Кліринг

Під клірингом маються на увазі фінансові операції (відбуваються виключно безготівковим шляхом), що передбачають розрахунок за придбання товару, послуги, а також цінні папери відповідно до двостороннього договору. Якщо говорити просто, то кліринг на фінансовому ринку — дві організації, які надають друг другу послуги, але вони не платять за кожну з них окремо, а розраховують різницю і суму, що залишилася, переводять на рахунок установи, яка надала послуги на велику суму.

Кліринг - операції, що застосовуються між декількома установами, банками та державами. Послуга доступна багатьом організаціям, а ролі клірингової палати може бути будь-яка особа, що надає слуги з відома контрагентів між собою і обчислення компенсацій.

Довідка! Зрозуміти, що таке кліринг допоможе простий приклад: фінансова організація "А" має кредитній компанії "Б" 5000 гривень. Але компанія "Б" винна організації "А" 8000 гривень. Вони можуть окремо переказати кошти, але також можна відібрати від 8000 гривень 5000 і перевести різницю, тобто 3000 гривень. Це і є розрахунки клірингу.

Яким кліринг буває

Залежно від того, чим займаються одна і інша сторони, а також форми взаємовідносин між учасниками, clearing можна розділити на кілька видів.

Валютний кліринг

Взаєморозрахунок (обмін) між двома учасниками, у ролі яких виступають країни, коли операції проводяться не гривнях, прийнято називати валютним клірингом. В окремих випадках угоди можуть використовуватися між компаніями, що мають відповідну реєстрацію. Цей вид клірингу застосовується тоді, коли один або кілька учасників угоди не мають достатньої кількості коштів для забезпечення взаємних розрахунків. Досягнення угоди між країнами вибирається валюта на погашення зобов'язань.

Довідка! Валютний кліринг з'явився у 1931 році. І тому були причини: нестабільність економіки, неврівноваженість платіжних балансів, інфляція, валютні обмеження, і навіть нерівномірний розподіл золото-валютних резервів. Але через чотири роки було підписано 74 угоди. Якщо взяти всю міжнародну торгівлю, кліринг становив 12% від загального обсягу. Взаєморозрахунки тоді охоплювали приблизно 12% від обсягу міжнародної торгівлі. Після закінчення війни кількість двосторонніх клірингів збільшилася. 1950 року було підписано в середньому півтисячі договорів.

За волевиявленням сторін кліринг між країнами буває договірним та примусовим.

Товарний кліринг

За надану послугу або товар сторони розраховуються тим самим - така взаємодія чимось нагадує бартерні відносини. Товарний кліринг також буває змішаним та звичайним.

У разі змішаного клірингу сприймається як бартерний розрахунок, так і безготівковий. При складанні договору вказується обсяг товарів (послуг) та його вартість. Обов'язково прописують інформацію про те, що інша сторона має повне право сплатити залишок за зобов'язанням безготівковим переказом.

Звичайний кліринг має на увазі під собою взаємозалік на разовій або постійній основі. У договорі прописують вартість послуг (якщо поставлялися товари, вказують їхню ціну) і вона необов'язково має співпадати з ринковою.

Простий взаєморозрахунок

Товарний і валютний - не всі види клірингу, є ще простий. Під простим клірингом маються на увазі фін. операції, коли дві сторони відповідно до укладеного договору проводять розрахунки за фактом виконаних угод (купівля та відправлення матеріалу, товару, надання послуги).

Багатосторонній кліринг

Це співробітництво кількох сторін, починаючи від виготовлення товарів та закінчуючи їх реалізацією. У багатосторонній клірингової системі щодо взаєморозрахунків бере участь чотири і більше сторін, де один учасник — клірингова організація, інші — суб'єкти договору. Розрахунок може виконуватися як з усіма сторонами, так і окремо.

Міжбанківський кліринг

Під міжбанківським клірингом маються на увазі розрахунки між банками. Такий кліринг може бути місцевим – всі розрахунки проводяться між компаніями (організаціями), які розміщені в одному регіоні, або загальнодержавним (у межах однієї країни). Розрахунки між банками вигідні – приблизно 80% усіх платежів місцеві.

Біржовий кліринг

Особливість клірингу у цьому, що організації (фізичні особи) розраховуються векселями чи цінними паперами.

Кліринг ділиться і за видом забезпечення:

• повне - для проведення фінансових операцій грошей вистачає повністю;
• часткове - можна проводити лише деякі розрахунки;
• без забезпечення - угоди між двома або декількома сторонами проводяться без підтвердження їхньої платоспроможності.

Крім того, на біржах кліринг ділять на два види:

• денний;
• вечірній.

Вдень гроші в основному резервуються, а ввечері розраховують різницю між грошовими надходженнями та витратами (тобто проводять сальдування) і виконують переказ коштів на рахунки учасників торгів.

Багатосторонній або щоденний залік - підрахунок всіх угод за одним видом цінних паперів за день до одного підсумкового числа.

Типи систем клірингу

Одиничний кліринг використовується при торгівлі товаром. Після укладання угоди його постачання має бути зроблено відразу.

Двосторонній чи попарний залік — угода, що відбувається між одними й тими самими сторонами. Цей тип системи дозволяє підтримувати цілісність торгівлі між сторонами та зменшити обсяг операцій, порівняно з одиничним підходом.

Особливості клірингу

Основна особливість фінансових безготівкових операцій - не звести кількість готівкових платежів та переказів до мінімуму, а розширити безготівковий розрахунок. Підприємства економлять гроші рахунок того, що займаються перевезенням коштів та його зберіганням.

Важливо! Завдяки клірингу операції, що проводяться як між місцевими організаціями, так і найбільшими банками, проходять дуже швидко.

Існують певні види діяльності, на які кліринг заборонений. Серед них — торговельна, виробнича та страхова. Установи також не мають права вести реєстри власників цінних паперів та займатися діяльністю, пов'язаною зі спеціалізованим депозитарієм.

Щодо кредитних компаній, що надають послуги клірингу, то вкладення коштів від фізичних осіб для них заборонено.

Кому дозволено проводити кліринг

Кліринг (clearing) - ліцензована діяльність, що проводиться незалежними компаніями, до яких пред'являються спеціальні вимоги щодо обсягу резервного фонду та власного капіталу.

Займатися нею можуть особи, які ведуть клірингову діяльність (клірингові установи та розрахунковий центр з обслуговування договорів на фінансових ринках). Подібною діяльністю може займатися Центральний депозитарій цінних паперів та Національний банк, а також інші особи, які мають відповідні документи. Як тільки ліцензія буде отримана, особа набуває статусу клірингової установи.

Протягом трьох місяців після отримання ліцензії необхідно укласти низку договорів. Серед них: угода про надання послуг, укладена щонайменше з однією фондовою біржею, а також договір про проведення грошових розрахунків.

Займатися такою діяльністю можуть особи, мінімальний розмір регулятивного капіталу якого не менший за мінімальний розмір статутного капіталу, встановленого українським законодавством для осіб, які надають послуги клірингу. Розмір капіталу не може бути меншим за 30 млн. гривень на момент отримання ліцензії.

Звітують клірингові установи перед НКЦПФР.

Конфіденційність персональних даних

Незалежно від того, буде використано валютний кліринг, товарний, міжбанківський або біржовий, організації, що займаються клірингом, повинні гарантувати безпеку та конфіденційність персональних даних. Для цього вони використовують інноваційні технології та високотехнологічне обладнання, що дозволяє зберігати всю інформацію не лише в електронному вигляді, але й створювати електронні копії.

Хоча вся інформація має бути засекречена, своєчасне проведення угоди є обов'язковою умовою.

Етапи клірингу

Сама процедура клірингу складається з чотирьох етапів: укладання угоди, звіряння умов, обчислення, хто і кому має переказати гроші, а також виконання всіх зобов'язань шляхом взаєморозрахунків.

Якщо банк - член клірингової організації, схема виглядає так:

• Проведення операції під час укладання угоди між контрагентами.
• Звіряються умови всередині організації, що надає послуги клірингу -з усіх чеків і векселів створюється відомість і передається в клірингову палату.
• Розрахунки звіряються у Національному Банку — збирається інформація, і її підставі визначається боржник і позикодавець, після чого відомість відправляють у контролюючий орган, а цінні папери —в банки.
• Виконання зобов'язань між сторонами: постачання з боку продавця та оплата з боку покупця.
• Підтвердження виконання зобов'язань обох сторін.
• Видача довідки щодо вручення покупцем фінансових активів.

По суті, клірингова палата — організатор виконання зобов'язань. На підставі отриманих відомостей про укладені угоди зазвичай протягом дня визначаються вимоги та зобов'язання кожного учасника біржового ринку.

Якщо вимоги, які має цей учасник, перевищують його зобов'язання, йому належить певна грошова сума.

Якщо вимоги учасника менші за його зобов'язання, він платить учасникам, яким винен.

Як виконується розрахунок клірингу

Розрахунки виконуються одним із двох способів:

• Стандартним (він же класичний). Клірингова палата розраховує різницю між фінансовими потоками, що входять, і витратами в балансі підприємства на кожного члена окремо і передає дані в НБУ. Кошти зберігаються на кореспондентських рахунках у НБУ. У клірингової організації існують лише транзитні (допоміжні рахунки, що відкриваються паралельно з валютним) рахунки учасників, але на них немає жодних залишків. Стандартний спосіб досить надійний, оскільки НБУ стежить за тим, щоб на кореспондентських рахунках було достатньо коштів, якщо діяльність компаній ризикована, немає причин хвилюватися, що установа не виконає взятих на себе зобов'язань. І тут ризик мінімальний.
• Авансування. Розрахунки в цьому випадку ведуться не через НБУ, а через клірингову палату, де банки-учасники системи взаєморозрахунку відкривають свої рахунки. Вона самостійно розраховує підсумкове сальдо, створює свої фонди, а при освіті дебетового сальдо у своїх членів вона може дати в борг своїм учасникам. Інформація щодо рахунків до Національного Банку не передається.

Довідка! Сальдо в біржовому та банківському сегменті — різниця між надходженням та подальшими витратами готівкових та безготівкових коштів

Основне завдання клірингової організації на ринку товарів та цінних паперів — визначати, що мають постачати, отримувати та виплачувати учасники один одному в день виконання сторони угоди.

Види клірингових палат

У світі цифрової біржової торгівлі щосекундно проводиться сотні транзакцій. На фінансовому ринку товарів та послуг одні учасники купують або продають валюту, інші – цінні папери та дорогоцінні метали, треті – товари. Одні сторони надають товар, інші контрагенти, які хочуть швидко отримати гроші за надані активи.

Для активного проведення клірингу потрібна третя сторона — розрахункова палата. Основне завдання клірингової палати на ринку товарів та цінних паперів - виконувати взаєморозрахунок оперативно і суворо в строк. Це ключовий момент у створенні клірингових розрахунків. Ось такі обов'язки покладає на себе клірингова палата, яку також називають центром чи організацією.

Клірингові палати, які стежать, як виконуються взаємні зобов'язання учасників, діляться кілька груп.

Місцеві

З цим видом палат все просто - вони обслуговують населення району. Учасниками системи обміну можуть бути різні організації, серед яких місцеві та ощадні банки, кооперативні банки, а також банківські групи. Основне завдання місцевої палати - полегшення розрахунків при мінімізації витрат для своїх членів. Клірингові організації працюють із платежами, які стосуються конкретному району. Найпоширеніший вид розрахунків - обробка платіжних доручень. Кількість учасників місцевих організацій залежить від розміру району. В одній палаті дві чи три особи, а в іншій – десять.

Регіональні

У такі палати ходять великі регіональні банки та незалежні компанії, інколи учасниками взаємозаліку стають місцеві ощадні банки.

Національні

Сюди входять відомі банки, які працюють із великими сумами та мають форму електронних платежів. Діяльність національних клірингових палат пов'язана з найбільшими видатками. Їх найчастіше покривають учасники системи.

Клірингові механізми виникають у разі, коли кілька кредитних установ у межах району чи міста готови обмінюватися платіжними інструментами. Після чого утворюється комісія, яка проводить аналіз, щоб зрозуміти життєздатність механізму клірингової палати. Під час проведення дослідження максимум уваги приділяється кількості платіжних доручень об'єкту взаєморозрахунків.

Довідка! Найвідоміша клірингова палата - CHIPS (The Clearing House Interbank Payment System, США), яка об'єднала великі банки та філії, розташовані в Нью-Йорку. У світі є інші впливові організації, що надають послуги клірингу: «Eurex Clearing» розмістився в Німеччині, «LCH. Clearnet» — у Великій Британії, а «Euroclear» знаходиться в Бельгії.

Остаточний розрахунок із заліку проводиться агентом (його призначають або обирають члени клірингової палати), завдання якого — отримувати платежі за розрахунками від нетто-дебіторів та стежити за тим, щоб було виконано переказ коштів на рахунки нетто-кредиторів. Він також може зайнятися іншими завданнями: надавати кредити або зберігати заставу для забезпечення зобов'язань за розрахунками.

Сlearing: переваги та недоліки

До особливостей клірингу легко можна вписати і в переваги. Проведення розрахунків виконуються дуже швидко, витрати на перевезення грошових коштів та їх зберігання відсутні, а також учасникам не потрібно переживати щодо коливання цін – їх немає.

Недоліки також є. У практиці є багато випадків, коли одна із сторін "забула" про виконання своїх зобов'язань. Ситуацій, коли розрахунки між компаніями було виконано неправильно, теж чимало. В результаті один із учасників не доотримав гроші.

Чи можна знизити ризики клірингових операцій

Оскільки ризик невиконання зобов'язань при фінансових операціях дуже великий, то клірингову організацію обов'язково входить комітет, який розглядає ці питання. Для управління ризиками було розроблено спеціальну систему, яка відстежує основні коефіцієнти учасників клірингу.

Також існують гарантійні фонди, що наповнюються внесками учасників та скорочують час розрахункового періоду до мінімуму.

Найпоширеніші ризики

• Ризик системного характеру Він виникає, коли один із учасників угоди збанкрутував і виконання зобов'язань з його боку неможливе. Відповідно провести запланований контракт контрагент не зможе. Тоді контрагент угоди, що зірвалася, може відстояти свої права в суді.
• Ризик кредитного характеру. Він виникає через тимчасовий розрив.
• Відсутність ліквідності. Це ризик, коли договір укладено, а в контрагента мало ліквідності фінансового інструменту на даний момент часу.

Системи взаємозаліку

Як виконуватиметься взаєморозрахунок, залежить від типу ризику. Він може бути виконаний одним із чотирьох способів.

Двосторонній залік позицій

У деяких організаціях, що надають послуги клірингу, можна використовувати неофіційні форми розрахунків. Вони використовуються з конкретною метою — зниження кількості платежів. Наприклад, у день зарахування коштів пари банків-партнерів визначають суми, що підлягають сплаті та виконують двостороннє врегулювання зобов'язань за укладеними договорами шляхом оплати чистих грошей.

Оскільки такий залік не регулюється жодними правилами, може виникнути невизначеність щодо зобов'язань виплатити валютні чи чисті суми, якщо учасник угоди має фінансові труднощі. Тому тут діє умова: у разі непередбаченої ситуації сторони не звільняються від відповідальності, вони далі відповідають за сплату валових сум.

Двосторонній взаємозалік шляхом новації

Це ще один спосіб взаєморозрахунку, що виконується на підставі укладеного договору, відповідно до якого один учасник угоди перераховує іншому банку суму у валюті (долари, євро тощо), де вони проводять платежі. Банки розраховуються між собою у автоматичному режимі. Час не затягується — розрахунки мають бути виконані протягом одного дня (тобто у день проведення фінансової операції), а сама операція може повторюватися необмежену кількість разів.

Порівняно із двостороннім взаємозаліком позицій ця система розрахунків пов'язана з мінімальним кредитним ризиком.

Багатосторонній взаємозалік позицій

Цей вид заліку відбувається у кілька етапів:

• підрахунок чистих сум, які має отримати кожен учасник від інших членів клірингової групи, і які він повинен їм сплатити;
• розрахунок шляхом переказу відповідних коштів нетто-дебіторами нетто-кредиторам.

Якщо через нерозв'язні проблеми врегулювання зобов'язань одного з учасників неможливе, правила системи дозволяють анулювати платежі учаснику, який зазнає тимчасових труднощів. Це робиться для того, щоб визначити багатосторонні сальдо для інших осіб, за якими можна проводити розрахунки вже наступного операційного дня.

Основна проблема цієї системи – високий ризик неліквідності.

Багатосторонній взаємозалік шляхом новації та заміщення

Ця система, в порівнянні з іншими формами взаємозаліку, дозволяє ризики неліквідності знизити до мінімуму.

Гарантійний фонд: що про нього потрібно знати

Усі учасники, які надають один одному послуги, мають вносити до фонду певну суму. Якщо підприємствами або іншими особами зобов'язання щодо внесення внесків не виконуються, вони повинні відшкодувати збитки, заподіяні кліринговій палаті, особі, яка виконує функції центрального контрагента, а також іншим учасникам.

Гарантійний фонд немає нічого спільного з організацією, що надає фінансові послуги. А законодавство дозволяє створювати кілька фондів, що мають загальний рахунок.

Гарантійний фонд складається з:

• грошей (розглядається будь-яка валюта);
• цінних паперів;
• дорогоцінних металів;

та іншого майна (визначається актами Держ. комісії з цінних паперів та фондового ринку).

Важливо! Майно, що становить клірингове забезпечення, належить учасникам системи та їх клієнтам. До нього може бути пред'явлені певні вимоги, прописані у договорі.

Гроші та дорогоцінні метали можуть бути вкладені в кредитні організації. Доходи, отримані від вкладів, буде включено до гарантійного фонду, якщо це передбачено умовами договору.

Якщо передбачено умовами договору, клірингова палата може використати гроші, а також інше майно у своїх інтересах. Але вони обов'язково повинні бути зараховані на рахунок організації у встановлений термін та у потрібній сумі.

Клірингова організація дозволяє своїм учасникам оформлення позики. Але висуває конкретні вимоги: надання застави або укладання договору РЕПО обов'язково!

Довідка! Договір РЕПО — особливий вид угоди, що дозволяє швидко отримати гроші, не вдаючись до оформлення кредитів та застави. Це проста операція, що працює за схемою "продати та викупити назад". В Україні цей вид договору у чистому вигляді не використовується. Єдина сфера, де він згадується на законодавчому рівні, — операції з цінними паперами, які виконують фінансові організації.

В Україні практикується принцип "свободи угоди", що дозволяє укласти будь-який договір, що не суперечить українському законодавству.

Якщо учасник з якоїсь причини передумав скористатися послугами взаєморозрахунку, все майно, внесене до гарантійного фонду, організація повертає йому. У разі, якщо фонд був сформований не лише із внесків учасників, то були використані інші засоби поповнення, порядок повернення внесків визначається встановленими правилами.

Клірингові позики

Для проведення розрахунків можна використовувати позикові кошти, що видають зарубіжні кредитні компанії. WIR Bank – один із них. Особливість клірингових кредитів - мінімальний розмір винагороди за використання, порівняно з кредитом, отриманим в інших банках.

Важливо! Клієнти, які бажають отримати кліринговий кредит, проходять спеціальне навчання - це обов'язкова умова від WIR Bank.

Підсумок

Відповісти на питання, що таке кліринг, однозначно не можна. З одного боку сlearing — безготівкові фінансові розрахунки між країнами, великими підприємствами або посередниками за придбані цінні папери чи інші активи. Якщо подивитися з іншого боку, то кліринг - термін, що має більш широке поняття. Це фінансові операції між покупцем і продавцем, де суб'єкт клірингу виступає у ролі посередника, забезпечуючи попит та пропозицію. Розглянути різницю складно, але вона є. Суб'єкт клірингу відповідає за виконання зобов'язань, розрахунки яких ведуться у безготівковому вигляді.

Кліринг також схожий на бартер, але система враховує зустрічні вимоги та зобов'язання сторін. Сьогодні розрізняють різні види клірингу і вони між собою схожі, хоч є деякі відмінності.

Найпопулярніший кліринг – товарний. Як категорія, товари дозволяють швидко визначити свою вартість, а фінансові ризики на них майже не поширюються. Але товарний кліринг також має недоліки: низька мобільність та вузька спеціалізація. Через такі недоліки до учасників системи висуваються особливі вимоги.

На ринку клірингу цінні папери за своєю популярністю посідають друге місце. Це пояснюється тим, що у них гарна ліквідність, незважаючи на деякі складнощі. Ліквідністю та мобільністю цієї категорії активів, однак, є й деякі складнощі. Крім того, сам процес запровадження цінних паперів на кліринговий ринок є досить затратним.

Банківські послуги посідають третє місце. Вони не вимагають багато вкладень, універсальні та ліквідні. Але банківські послуги є вузькою спрямованістю і вони не в змозі з клірингового ринку витіснити інші об'єкти.

Клірингова палата — допоміжні учасники ринку, які беруть участь у торгівлі, але виконують іншу роботу — контроль операцій та облік взаємних зобов'язань учасників біржових торгів. Завдяки клірингової організації, розрахунки, що проводяться, за зобов'язаннями більш надійні. Особам, які беруть участь у системі взаєморозрахунків, не потрібно переживати, що одна із сторін забуде про свої зобов'язання. Оскільки відповідальність за транзакції на клірингової організації, угоди проводяться відповідно до встановлених правил.