Виберіть країну
Україна
Виберіть місто
Виберіть місто
Виберіть мову
Українська
Виберіть країну
Виберіть країну
Україна
Canada
España
México
Philippines
United States
Việt nam
Казахстан
menu.language.select-title
Виберіть мову
Українська
Українська
Русский

Капіталізація

01.02.2022
707
7 хвилин

Капіталізація або ринкова капіталізація підприємства, являє собою суму активу, розраховану з урахуванням поточних котирувань біржі. Під активом мають на увазі компанії, цінні папери, криптовалюти і т.д.

Капіталізація

Щодо цінних паперів, капіталізація є оцінкою ринкової вартості однієї випущеної в обіг такого паперу.

Це можуть бути акції, облігації, ф'ючерси та ін. Ціна встановлюється учасниками торгів, які роблять ставки на фондових біржах. За умови, що акції певної компанії в певний момент часу торгуються за 150 гривень/штука, цей показник є капіталізацією цінного паперу в конкретний період часу.

Що таке капіталізація вкладу у банку

Капіталізація відсотків є метод розрахунку відсотків по вкладу. Він припускає, що сума вкладу спершу зростає на вже нараховані відсотки, а після, від наявної в результаті суми, обчислюється відсоток за черговий період. Так званий у фінансовому секторі "складний відсоток", в народі його часто називають "відсотки на відсотки".

У деяких випадках вклади в банк не передбачають капіталізацію відсотків. При цьому нарахування відбуваються за наступною схемою. Наприклад, клієнт поклав у банк 20 тисяч гривень під 15% річних та отримує з цієї суми щомісячний відсоток.

Якщо розглядати "простий відсоток", то ця сума становитиме (20 000 * 0,15/12 місяців) за перший місяць, 250 гривень за другий і т.д. Маємо стабільний щомісячний дохід у 250 гривень. Банківські програми часто припускають, що зарахування на карту або рахунок клієнта буде щомісячно, а значить людина може витратити гроші в будь-який зручний для нього час.

Але, якщо умови програми передбачають капіталізацію відсотків, то система нарахувань набуває зовсім іншого вигляду. Тепер щомісяця сума змінюється, а це виглядає так.

  • першого місяця отримує ті ж 250 гривень за вихідною формулою;
  • у другий місяць, до стартової суми в 20 тисяч, потрібно додати зароблені 250 гривень і вже далі помножити та відсоткову річну ставку, розділену на 12 місяців. Тобто. (20 000 + 250) * 0,15/12 = 253,125 грн.;
  • у третій місяць до вже наявної формули треба додати суму з попереднього місяця: (20 000 + 250 + 253,125) * 0,15/12 = 256,289 грн.;
  • і т.д.

У наведеному вище прикладі ми показуємо, як розраховується щомісячна капіталізація відсотків. Але залежно від умов вкладу може застосовуватися щоквартальна або щорічна капіталізація. У цьому випадку сума щомісячного приросту виглядатиме інакше.

Формула капіталізації відсотків (складний відсоток)

Складні відсотки обчислюються за особливою формулою, яка не є типовою для звичайних вкладів. Виглядає вона так:

  • вклад наприкінці певного терміну (місяць/квартал/рік) = (1 + П/100) k ;
  • де П - певний відсоток, що нараховується за внеском за період, у якому виробляється капіталізація. Це може бути місяць, квартал чи рік;
  • К - сума, здійснюваних періодів протягом терміну грошового внеску.

Здійснюючи вклади у банк, важливо враховувати, що у договорі вказують річний відсоток незалежно від терміну вкладень. Тому якщо ви, наприклад, оформили вклад під 15% річних із щоквартальною капіталізацією відсотків на півроку, то у наведеній вище формулі сума періодів дорівнюватиме не шести, а лише двом – відповідній кількості кварталів.

Капіталізація передбачає нарахування відсотків до наявної суми вкладу з урахуванням нарахованих відсотків за попередні періоди. Ця схема приносить більший прибуток, ніж просте нарахування відсотків. Але мінус у цьому випадку полягає в тому, що банки не дозволяють проводити переведення в готівку відсотків щомісяця, як у випадку з простими вкладами.

Що означає капіталізація монети?

Капіталізація монети становить суму ринкової вартості всіх монет, що у обігу. Докладніше цей момент можна розглянути на конкретному прикладі.

Припустимо, що в обігу перебуває близько 20 мільйонів Біткоїнів. Ціна одиниці – 40 тисяч доларів, а отже загальна капіталізація Біткоїна становить 800 мільярдів доларів.

Оскільки криптовалюта змінюється в ціні, то капіталізація монети також нестабільна, постійно то збільшується, то падає. Цей параметр дуже важливий для оцінки привабливості криптовалютного сектора загалом. Інвестори прораховують кожен свій крок і вкладення, а тому чим вища капіталізація – тим нижча волатильність, а отже кращі умови.

Ще один приклад: для того, щоб зрушити Біткоїн у вартості, на ринку мають відбутися великі угоди на купівлю чи продаж. Іноді ці угоди сягають десятків мільярдів доларів. Але щоб зрушити нову монету, що тільки з'явилася в ціні, достатньо транзакцій на кілька десятків тисяч доларів. Ось чому кожен твіт Ілона Маска може змінити ціну криптомонет з малою капіталізацією на сотні відсотків.

Чому капітал компанії на фондовому ринку зростає чи падає?

Ми з'ясували суть капіталізації на фондовому ринку, а саме, що вона має властивість змінюватися. Але що впливає на її динаміку, які фактори це зумовлюють? Вартість акцій на фондовому ринку відображається настроєм інвесторів, які оцінюють сучасне та майбутнє компанії за допомогою аналізу наступних факторів:

  • Вартість активів компанії (фінансове утримання).
  • Ефективність роботи керівництва та управлінського сектора.
  • Потенціал компанії до масштабування та розвитку своїх товарів/послуг.

Ціна акцій, а значить і капіталізація, може стабільно збільшуватися тільки в тому випадку, коли компанія регулярно отримує хороший прибуток протягом декількох років. У такому разі інвестори охочіше купують акції такої компанії, оскільки є можливість отримання високих дивідендів.

Але не лише виплата дивідендів власникам акцій є приводом для зростання її котирувань на фінансовій біржі. Практика показує, що капіталізація може зростати і при вкладанні оборотних засобів у розвиток бізнесу. Це з тим, що інвестори розраховують зростання частки цієї компанії над ринком, що також передбачає можливість отримати вищу прибуток для власників акцій надалі.

Але також відбувається і навпаки. Вартість цінних паперів компанії зменшується, коли її керівництво працює неефективно, невміло розпоряджається грошима, не може заробити і лише накопичує боргові зобов'язання. В даному випадку для інвестора стає очевидним: вкладати в акції такої компанії справа безперспективна. А тому вони прагнуть якнайшвидше позбутися їхніх акцій, щоб не втратити велику суму на їх знеціненні.

У той же час слід пам'ятати про складність прогнозування фінансового ринку. Наведені випадки зростання та зменшення капіталізації є ідеалізованим. У більшості реальних випадків – попереднє збільшення чи падіння котирувань жодним чином не дає гарантій збереження цієї тенденції у майбутньому. Саме тому далеко не всі учасники торгів фінансового ринку стабільно фіксують прибуток.

Як визначається ринкова капіталізація

Ринкова капіталізація (фіктивна капіталізація) - це поняття, введене в обіг Річардом Кохом. Так, на його думку, на розвинених стадіях ринкової економіки, коли у країні поширені акціонерна форма товариства, вільні купівля та продаж акцій на фондовому ринку, а також визначення ціни підприємства. Більш правильним і точним є таке поняття:

Капіталізація – це не що інше, як ринкова вартість компанії, чиї акції перебувають у вільному обігу та котируються на біржі.

В його розумінні, капіталізація виражається як добуток ринкової вартості акцій на їхню загальну суму. Збільшення ринкової вартості цінних паперів підприємств відбивається з її балансі як переоцінки коштів і балансується в пасиві з допомогою додаткового капіталу.

Така форма капіталізації є найпоширенішою у сучасному капіталістичному ладі. Її форма має цілком очевидні подібності із суб'єктивною, так званою, маркетинговою капіталізацією. Але на відміну від неї, ринкова капіталізація не пов'язана з внутрішньофірмовим менеджментом, а формується виключно за рахунок зовнішніх біржових структур, які здійснюють котирування цінних паперів.

Результати торгів на фондовому ринку залежать від цілого ряду об'єктивних та суб'єктивних факторів. Але їхній внесок у загальну картину зовсім різний. Так, суб'єктивні фактори часто не вносять істотного значення внаслідок суспільного визнання.

Слід зазначити, що академічні видання прописують капітал, який представляється цінними паперами, що приносять дохід як фіктивний або фондовий. Звідси випливає й інша назва – фіктивна капіталізація, що відбиває результат проведення фондових операцій. Біржові аналітики часто використовують саме це формулювання при описі ринкової капіталізації.

Капіталізація майна та витрат

Разом з переліченими у статті проявам капіталізації, слід також виділяти кілька інших понять, саме: “капіталізація майна” і “капіталізація витрат”.

Капіталізація майна

Цей термін відображає абсолютне та відносне зростання майна (кількість та ціну матеріалів, показники прибутковості тощо), що має капітальний характер. Мова про необоротні активи, які є досить привабливим забезпеченням у будь-яких фінансових операціях і найбільш значущі серед реального майна компанії. Найперспективнішою і керованою часткою таких активів є нематеріальні активи. До таких можна віднести:

  • маркетингову стратегію підприємств;
  • наявну клієнтську базу;
  • ефективні методики, які застосовуються для моніторингу ринку;
  • результати маркетингових та соціальних досліджень;
  • нестандартні підходи та результати;
  • рівень репутації та кваліфікації персоналу;
  • наявність довготривалих та міцних зв'язків із клієнтами тощо.

Розрахувати ціну матеріалів найпростіше. Але оцінка вартості нематеріальних активів, а також їх облік та відображення у спільній капіталізації – досить важливий та прийнятний інструмент при проведенні капіталізації майна.

Капіталізація витрат

Відповідна оцінка витрат підприємств спрямована на переміщення частини поточних витрат у витрати, мають капітальний характер. Одним із класичних прикладів такого явища можуть бути витрати, спрямовані на рекламну кампанію, які з одного боку і не є поточними витратами, але впливають на формування бренду. Створений завдяки рекламі бренд, згодом може коштувати цілий стан.

Якщо виходити із загального визнання, яке фігурує у ділових спільнотах, то бренд є нематеріальним активом, тобто не входить до капіталу. Але в той же час, це одна з найважливіших конкурентних переваг будь-якої компанії.

Оцінка його вартості та динаміки розвитку у певний проміжок часу, не укладається у традиційні уявлення обліку нематеріальних активів. Оскільки нематеріальними активами виступають ті, що амортизуються, отже при перенесенні їх ціни собівартість заново створеного продукту має відбуватися лише з окремим частинам, з допомогою нарахування амортизаційних коштів.

Стаття корисна
Популярні матеріали
Інші матеріали