Виберіть країну
Україна
Виберіть місто
Виберіть місто
Виберіть мову
Українська
menu.country.select-title
Виберіть країну
Україна
Canada
España
México
Philippines
United States
Việt nam
Казахстан
Россия
Україна
menu.language.select-title
Виберіть мову
Українська
Українська
Русский

Інвестиційні хедж фонди

28.01.2022
669
8 хвилин

Хедж фонди для ризикованих та успішних інвестицій відомі у світовій фінансовій практиці понад 70 років. На країнах пострадянського простору такі інститути фондового ринку з'явилися набагато пізніше.

Інвестиційні хедж фонди

Останні десятиліття популярність подібних фондів незмінно зростає. Вони залучають, насамперед, середніх та малих інвесторів для об'єднання невеликих інвестицій та отримання прибутку.

Хедж фонди - що це таке

Слід почати з поняття хедж фондів, щоб краще дізнатися про специфіку їх роботи та ризики, які несуть потенційні інвестори. Це приватний фонд загальних інвестицій, що поєднує фінансові кошти багатьох інвесторів. Кошти згодом розміщуються на різноманітних фінансових ринках.

  • Основні цілі, яких прагне досягти будь-який хедж фонд, незалежно від його величини:
  • зростання прибутковості вкладених коштів;
  • мінімізація ризиків для інвестицій.

Професійно керований хедж фонд прагне такої стратегії, яка б дозволила заробляти прибуток не тільки на зростаючому, а й на ринку, що падає. Для цього інвестиційний фонд організовує торгівлю опціонами, ф'ючерсами, заробляє на арбітражних угодах, коротких покупках та продажах акцій.

Одним словом, використовує різноманітні фінансові деривативи та стратегії. Такі основні засади діяльності цього типу організацій.

Яку структуру мають хедж-фонди

Структура більшості хедж фондів у різних країнах приблизно однакова. У її складі присутні такі найважливіші складові, як:

  • Інвестори (можуть бути представлені у вигляді фізичних чи юридичних осіб), які вкладаються у фонд своїми заощадженнями.
  • Банк-кастодіан (один із обов'язкових елементів будь-яких фондів хеджування) приймає приватні інвестиції для подальшого їх перерахування керуючої компанії.
  • Керуюча компанія, формує загальний пул активів та виконує управлінські функції. Основна стратегія формується менеджерами керуючої компанії, які отримують за цю винагороду у відсотковому співвідношенні від фонду активів та отриманого прибутку.
  • Основний брокер, є великий банк інвестицій, який має вихід на біржові майданчики, і може отримувати джерела фінансування для хедж фонду.
  • Компанія-аудитор займається фінансовою звітністю фонду, щоб дотримувалося законодавство та професійне управління активами.
  • Консалтинг компанія, що працює у сфері юридичних консультацій, також консультує з правових питань у конкретному фонді.

Найвідоміші хедж фонди світу

Хедж фонди стали настільки популярними у всьому світі в інвесторів, що на сьогоднішній день їх налічується понад 12 тисяч, і більшість з них - це солідні та шановні організації з великим грошовим обігом.

Загальна сума активів, що знаходяться в управлінні хедж фондів, сягає 3,5 трильйона доларів.

Реєстрація таких хедж фондів, як правило, провадиться в офшорних зонах. Це дозволяє їм значно знизити оподаткування, що призводить до зростання прибутковості операцій.

Серед найбільших та значних хедж фондів світу варто виділити такі організації:

  • Tiger Glogal;
  • Viking Global Investors;
  • Lone Pine;
  • D.E. Shaw Group;
  • Elliott Associates;
  • King Street Capital;
  • Citadel;
  • Brevan Howard;
  • TCI Fund Management;
  • Bridgewater Associates та багато інших.

Принцип роботи хедж-фонду

Мільйони людей по всій земній кулі прагнуть примножити свої капітали за допомогою вкладень у різноманітні фінансові інструменти. Не кожен із них готовий самостійно шукати джерела високої прибутковості - багато хто готовий передати свої кошти в управління довірчої компанії хедж фонду.

Діяльність кожного хедж фонду ґрунтується насамперед на виборі унікальної фінансової стратегії, а також комплексу фінансових інструментів. Стратегія може змінюватися з часом, щоб збільшити зростання прибутку на кожному конкретному періоді часу.

Грамотне управління фондами призводить до того, що зростає навіть під час обвалу ринку. Це відбувається завдяки великій кількості варіантів інвестування.

На відміну від інших інвестиційних проектів, хедж фонд не обмежений застосування різноманітних фінансових стратегій фондових ринків. Цим він залучає до своїх лав найбільш ризикуючих інвесторів.

Управління грошима інвесторів

Вкладники звичайних фондів часто зазнають збитків при падінні ринку. Інвестори, які вирішили вкластися в хедж-фонд, залишаються в плюсі навіть при масовому обвалі фондових котирувань.

Відразу після вкладення коштів у хедж фонд інвестор не має жодних можливостей для управління та вироблення стратегії. За нього це завдання виконує менеджмент фонду, що формує інвестиційний портфель для всіх вкладників.

При управлінні він керується поточною ситуацією ринку та стратегією, спеціально під неї створеною. Будь-які відхилення від неї мають узгоджуватися з менеджментом.

Комісійні за успішну роботу фондів

Будь-який хедж фонд заробляє на інвестиційній комісії своїх учасників. Зазвичай становить близько 2% від величини вкладених коштів - так звана комісія за управління.

За успішні операції на ринках, що призводять до отримання прибутку, інвестори змушені поділитися набагато більшою її частиною – до 20-25%. Такий високий розмір прибутку пояснюється привабливою прибутковістю.

Новостворений хедж фонд нерідко залучає до своїх лав нових учасників, скасовуючи на якийсь час комісійні за управління. Така тенденція стала поширеною останніми роками.

Різновиди хедж фондів

На світовому фінансовому ринку прийнято класифікувати хедж-фонди, виходячи з масштабів їх діяльності, обраної стратегії управління, напрямів інвестування та низки інших критеріїв.

Міжнародний валютний фонд поділяє хедж фонди на 3 основні типи відповідно до своєї класифікації:

  • Світові фонди. Ці організації можуть вести свою діяльність на будь-яких ринках без обмеження фінансових інструментів або географії. Вважається, що вкладення них найбільш вигідні для інвесторів.
  • Макроорганізації. Ведуть свою діяльність біля однієї держави, й у розрахунок приймаються конкретні державні економічні критерії. Діяльність кожного такого хедж фонду безпосередньо пов'язана з економічним розвитком у цій країні.
  • Інші біржові фонди, є стандартні інвестиційні організації, які діють багатьох біржових ринках у окремій конкретній країні. Такі фонди ставлять за мету знаходження недооцінених активів та фінансових інструментів, які можна буде вигідно перепродати в майбутньому.

Основна стратегія управління різноманітними фондами зводиться до того, щоб заробляти для менеджменту та своїх вкладників, граючи на різниці цін.

Переваги та недоліки хедж фондів

Сучасні відомі на весь світ хедж-фонди демонструють високі показники прибутковості для своїх клієнтів. Тим не менш, не все так безхмарно, як може здатися на перший погляд.

Серед недоліків, якими відрізняються хедж-фонди, можна виділити наступні:

  • високий початковий поріг входу, недоступний для дрібних інвесторів;
  • відсутність гарантійної підтримки з боку держави;
  • Часте використання ризикових інвестиційних стратегій збільшує ризик банкрутства за часів кризи.

Однак вкладники по всьому світу не захоплювалися б такими фондами, якби вони не забезпечували цілого ряду переваг:

  • можливість створення гнучкого портфеля інвестицій;
  • індивідуальний підхід до своїх вкладників;
  • можливість досягнення надзвичайно високої прибутковості;
  • використання знань та досвіду висококваліфікованих спеціалістів фінансових ринків.

Яку прибутковість обіцяють вкладникам фонди хеджування

Привабливість даних фінансових інститутів полягає, насамперед, у високій прибутковості їхніх операцій. З ними не може конкурувати жодна банківська установа.

Проте, жодний фонд не має 100% гарантії того, що така прибутковість зберігатиметься і в майбутньому. Інвестиції у фонді є досить ризикованими, але інтерес до них з боку фізичних осіб та компаній залишається незмінно високим.

Середня дохідність зберігається лише на рівні 20-30%, а, по особливо вигідним угодам може досягати навіть 80-90%. Однак при невдалих вкладеннях в акції або інші цінні папери вона може знизитися до 0.

Ринок фінансових та похідних інструментів настільки ризикований, що прибутковість навіть у одного й того самого фонду змінюватиметься з року в рік. Щоб досягти надприбутків, такі інвестиційні конгломерати є оптимальним варіантом.

Проте всіх ризиків все одно уникнути не вдасться, навіть за грамотного управління. Тому часто учасники нічого не заробляють або навіть не можуть вивести свої капітали.

Як почати інвестувати у хедж фонди

Для того, щоб приєднатися до учасників такого інвестиційного інституту, необхідно бути або професійним інвестором, або мати значний стартовий капітал. Це пов'язано з тим, що вкладник має усвідомлювати відповідальність за такі ризиковані інвестиції.

Початковий розмір інвестицій, що дають право на участь у подібному фонді, приблизно такий:

  • в офшорних зонах – від 100 000 доларів;
  • у США – від 5 мільйонів доларів для приватних інвесторів;
  • від 25 мільйонів доларів – для корпорацій та організацій.

Вимоги до походження інвестицій

Однак це не означає, що у таких фондах можна легко відмивати гроші, одержані незаконним шляхом. Потрібно довести те, що вони легально здобуті, а з них нараховано та сплачено всі податкові платежі.

Також потрібно буде підтвердити свою особу та місце проживання, а також витяги з банківських рахунків. Ну і, звісно ж, треба буде надати заповнену заявку за формою інвестиційної організації, а також підписати комплект документів, приготовлений їх юристами.

Чим більшим є інвестиційний фонд, тим більше він приділяє уваги та висуває вимог до потенційних учасників. Також термін розгляду заявки може бути збільшено. В окремих випадках може знадобитися зустріч із менеджментом організації.

Відмінність хедж фондів та ПІФ

І пайові фонди, і фонди хеджування є портфелі, сформовані для отримання загального прибутку та диверсифікації вкладень. ПІФ пропонують мінімальний поріг входження, розрахований на широке коло учасників.

На відміну від них хедж фонди орієнтовані на заможних інвесторів. Також вони висувають вимоги, за якими вкладники повинні відповідати певним критеріям, щоб бути прийнятими до спільноти.

Які ризики хедж фонди несуть інвесторам

У кожного типу хедж фондів, як і кожного конкретного фонду, можуть бути певні ризики, які потрібно ретельно зважити потенційним учасникам. Розглянемо кілька найбільш очевидних:

  • Інвестиційний. Ризик втрати всіх або частин своїх вкладень. Пов'язаний з повною свободою рішень щодо інвестування для керуючих фондів хеджування. Також можливе відхилення від запланованої стратегії, яке одразу збільшує потенційну ймовірність втрат.
  • Ризик шахрайства. До нього призводить слабше регулювання з боку держави та відсутність суворих стандартів звітності.
  • Операційний ризик. Нестача, спричинена політикою та операційною діяльністю організації.

Висновки для потенційних інвесторів

На підставі вищевикладених матеріалів можна зробити зразкові висновки для потенційних учасників, що випливають із рекомендації:

  • хедж фонди можуть приймати різні форми та розміри, займатися різними фінансовими інструментами, використовувати найцікавіші стратегії для вкладень;
  • в оцінці ризиків та ефективності діяльності фондів слід враховувати сукупність критеріїв, які розраховують професійні аналітики;
  • Необхідно оцінювати і ризики, властиві більшості фондів хеджування – наприклад, кризові явища ринку, не ліквідність активів, можливе шахрайство тощо.

Як бачимо, хедж фонди є найбільшими гравцями світових фондових та фінансових ринків. Вони керують засобами фізичних осіб і навіть корпорацій. Вони працюють з різноманітними фінансовими інструментами та можуть приносити своїм вкладникам дуже високий прибуток. Проте так само вони вважаються досить ризиковими, тому інвестор повинен ретельно зважувати для себе плюси і мінуси, перш ніж довіритися стратегії фонду.

Стаття корисна
Популярні матеріали
Інші матеріали