Фінансовий ринок

2021 рік, що пішов, побив безліч фінансових та економічних рекордів, починаючи зі зростання ключових індексів і пробитої стелі держборгу США, і закінчуючи антирекордами інфляції та подвоєнням кількості трейдерів на Московській біржі.

Давайте поговоримо про те, що таке фінансовий ринок 2022 року в глобальному масштабі, про його структуру, види та функції.

Що таке фінансовий ринок?

Визначення фінансового ринку є досить узагальненим: це частина всесвітнього ринку грошових капіталів, а також система взаємодій між учасниками у питаннях випуску та купівлі-продажу цінних паперів, валют, дорогоцінних металів та інших цінних предметів інвестування.

Оскільки на фінансовому ринку мобілізуються капітали та здійснюються різні фінансові операції, відповідно, там відбувається народження та рух кредиту.

Сукупність попиту та пропозиції на капітал кредиторів та позичальників різних країн утворює світовий фінансовий ринок.

Складові частини фінансового ринку

Механізм роботи фінансового ринку наступний: гроші безперервно обертаються у різних частинах ринку, перетікаючи з однієї сфери до іншої. Йдеться про такі види:

• Ринок позикового капіталу. Він включає сукупність грошових відносин, які спрямовані на нарощування маси грошових коштів, що передаються в позику під відсотки.
• Грошовий ринок, де відбувається рух та обслуговування платіжних засобів, включених у готівково-грошовий та безготівковий грошовий обіг;
• Ринок цінних паперів, який спрямований на акумулювання, перерозподіл та інвестування капіталу через купівлю-продаж цінних паперів.
• Ринок валют, де здійснюються угоди з купівлі/продажу іноземних валют, а також платіжних документів у валюті. Крім того, на валютному фондовому ринку компанія може проводити операції з руху капіталу іноземних інвесторів.
• Ринок дорогоцінних металів, де відбувається торгівля дорогоцінними металами.
• Ринок інвестицій. Особливість даного виду фінансового ринку в тому, що інструментами можуть виступати будь-які інвестиційні товари, послуги, об'єкти інвестування у всіх властивих формах.
• Ринок страхування та перестрахування, що включає грошові відносини з приводу купівлі продажу страхових послуг, основна мета яких – захист від ризиків.

У свою чергу, ринок цінних паперів ділиться на три рівні:

• Первинний, де відбувається первинна емісія цінних паперів.
• Вторинний , у якому торгуються цінних паперів, випущені на первинному ринку.
• Третинний ринок - це місце для купівлі-продажу блоків паперів на позабіржовому ринку. До таких угод допускають лише інституціональних інвесторів, які займаються торгівлею безпосередньо, а не через обмін, забезпечуючи ліквідність та анонімність покупців.

Система була вперше розроблена на Уолл-Стріт у 1960-х роках, а сьогодні частина фінансового ринку орієнтована на третинний ринок.

Деякі економісти ділять структуру фінансового ринку на ринки капіталів та грошей:

• де, фінансовий ринок характеризується короткостроковістю кредитних операцій (до 1 року);
• ринок капіталів відрізняється операціями будь-якого терміну, зокрема і довгостроковими інвестиціями. Тут відбувається торгівля як облігаціями, так і акціями компаній.

Навіщо існує фінансовий ринок?

Призначення фінансового ринку як економічної категорії полягає в можливості отримання прибутку в ході забезпечення найбільш ефективного переміщення активів і угод купівлі-продажу з ними.

Першу згадку про фінансовий ринок можна знайти в архівах 16 століття, а саме, що в голландському Антверпені з'явилася біржа на основі торгівлі перцем. У ті часи перець виступав як цінний актив і в ролі грошей. Завдяки цінності продукту перець був регулятором нового фінансового ринку, що зароджується.

Цікаво наступне: у 20 столітті фінансові ринки призначалися задля забезпечення та розвитку виробничого сектора. Тобто через реалізацію цінних паперів, рух валют, через кредитні та страхові інструменти та інша компанія нарощувала капітал для роботи промисловості.

В наш час, за рахунок глобалізації економіки, фондові ринки набули явних рис панівної економічної структури. Вони створюють капітал, відірваний від реального сектора, а потім репрезентує його в користування іншим учасникам ринку.

Учасники фінансового ринку

Хто є учасниками фінансового ринку:

• Фондові та валютні біржі.
• Інвестиційні фонди.
• Виробничі та торгові компанії.

Згідно з функціональними можливостями всі учасники стають:

• інвесторами;
• емітентами цінних паперів;
• підприємцями, які шукають пряму грошову вигоду;
• гравцями;
• спекулянтами, які роблять цілеспрямовані ставки майбутні ціни;
• хеджерами, які прагнуть зниження ризиків;
• арбітражерами, які прагнуть використання будь-яких аномалій ринку.

При цьому найважливішу роль у створенні кон'юнктури та організації фінансового ринку відіграють фінансові посередники. Це банківські, кредитно-фінансові установи, інвестиційні та страхові компанії, пенсійні фонди. Вони акумулюють капітали та забезпечують стабільне фінансування бірж.

Функції фінансового ринку

Поговоримо докладніше про функції фінансових ринків.

Експерти вважають, що основна функція полягає у мобілізації та перерозподілі фінансів серед учасників ринку: від власників вільних грошей до тих категорій фахівців, які здатні ефективно управляти грошима на умовах взаємної вигоди. За рахунок цього руху здійснюється ринковий «перелив» капіталу між галузями економіки.

На фінансовому ринку відбувається грошове забезпечення процесів інвестування та споживання, і, відповідно, постійний кругообіг коштів. Також можна говорити про регулюючу функцію ринку в питаннях підтримки відтворювального процесу та ліквідності активів.

Крім того, фінансові ринки є джерелом накопичення грошових запасів комерційних підприємств, громадян та держави.

Загалом, на фінансовому ринку відбуваються процеси, що позначаються на зниженні негативних наслідків економічних циклів та підвищення ефективності світових економічних процесів.

Як визначається фінансове становище ринку?

Як оцінити ефективність роботи ринку? Які показники свідчать, що всі частини ринку працюють скоординовано? Потрібно звернути увагу на спектр наступних економічних показників:

• обсяг державного боргу держави;
• роль держави у світовому економічному співтоваристві;
• обсяг державного бюджету, а також його дефіцит/профіцит;
• сальдо платіжного балансу;
• ВВП;
• обсяг грошової маси;
• обсяг грошової емісії;
• темпи інфляції, а також співвідношення реального та очікуваного рівня;
• курс національної валюти;
• курс цінних паперів;
• рівень відсоткових ставок;
• показник безробіття у країні.

Таким чином, фінансові ринки можуть прямо впливати на конкурентність економіки і схильність до національної валюти девальваційним шокам.

Регулювання фінансових ринків

Єдиною умовою стабільного функціонування ринкової економіки є грамотне регулювання фінансових ринків. На практиці управління ринком здійснюється за двома моделями:

• через саморегулюючі організації;
• через державні інституції.

Так, наприклад, адміністрування та регулювання фондового ринку України ґрунтується на базі Закону України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні".

Відповідно до нього, визначено заходи державного впливу та контролю, а також щодо впорядкування, нагляду та запобігання порушенням та зловживанням у даній галузі фінансових ринків.

Світова практика показує, що без державного втручання та контролю неможлива робота фінансових ринків. А в період становлення та створення нової структури, як це відбувається в Росії та Україні, роль державного регулювання важко переоцінити.

Фінансові ринки та інструменти/матеріали

Метою роботи фінансового інструменту є отримання гарантованої суми грошей у результаті його реалізації.

У ході економічної діяльності фондових ринків у однієї сторони утворюються матеріальні/грошові зобов'язання, закріплені лише на рівні законодавства, а з іншого боку – фінансові активи.

Фінансовими інструментами називають:

• поліси страхування;
• цінні папери (акції, облігації, векселі підприємств);
• сертифікати;
• боргові розписки, заставні документи;
• кредитні картки;
• чеки;
• ф'ючерси, опціони та інші деривативи ринку цінних паперів.

Вони можуть бути на пред'явника (або знеособленими), а також іменними.

Як влаштовано фондову біржу?

Здається, що фондовий ринок цінних паперів — це таке галасливе скупчення людей у костюмах, які кричать у три телефонні трубки свої ставки. Адже таку картинку ми не раз бачили у фільмах про Уолл-стріт.

Також є такий стереотип, що грою на біржі займаються гравці, які бажають швидко розбагатіти. Як влаштовано фондову біржу сьогодні?

Сучасний формат біржі

Насправді вся торгівля та інша активність бірж ведеться в електронному режимі, зокрема в Україні, хоча фондовий ринок України ранок розвинений слабо. Щоб його розбудити потрібна побудова сучасної інфраструктури та розширення асортименту інструментів, кажуть експерти.

До 2018 року торги проходили виключно на ПФТС, проте відмова від російської платформи Quik та розробка власного софту визначила перезапуск біржі на 2023 рік.

Біржа ПФТС спеціалізуватиметься на сировинних угодах та матеріалах (нафта та нафтовмісні продукти, газ, деревина, енергоносії, сільгосппродукція). Усі операції відбуваються віддалено, через термінали та брокерів.

Хто такий брокер і як із ним працювати?

Ринок цінних паперів функціонує за встановленими правилами і, головне їх, це можливості доступу біржі лише ліцензованих юридичних осіб.

Фізичні особи та дрібні гравці можуть зайти на біржу тільки через посередника, якими є брокери. Вони на себе пов'язують функції між продавцем та покупцем активів.

Брокери представляють інтереси своїх клієнтів, отримуючи комісійну винагороду за свою роботу, а саме за кожну укладену угоду, наприклад, з торгівлі активів клієнта, за конвертацію валют чи виведення коштів із біржі.

Також брокер може заробити на наданні аналітичної інформації для управління портфелем та ризиками, на консультуванні чи встановленні ПЗ. Також коло його професійних обов'язків входить функція довірчого управління.

У свою чергу, біржа стягує з професійних учасників торгівлі (брокерів і дилерів) певну плату для підтримки інфраструктури та технологічні потужності.

Щоб увійти на ринок для купівлі або продажу цінних паперів, необхідно укласти договір з брокером.

Потім потрібна реєстрація на сайті брокера, після чого можна робити заявки через особистий кабінет та підтверджувати їх у телефонному режимі. Також можна використовувати програми посередників для інвестування та торгівлі.

Починаючи роботу з біржовим брокером, інвесторам треба зазначити таке: клієнт самостійно розробляє стратегію інвестування коштів у біржі.

Важливо! Не брокер, а саме інвестор приймає рішення про те, що, як і коли потрібно купувати/продавати (акції, облігації або інші активи).

Вся повнота відповідальності за ризики та втрати лежить на клієнті, а брокер виконує його розпорядження. Саме тому перед початком інвестицій потрібно розібратися в механізмах роботи ринку, а далі постійно стежити за ситуацією, робити регулярний аналіз ринку, враховуючи безліч факторів, щоб приймати рішення щодо того чи іншого паперу. Особливість фінансових ринків у тому, що ситуація на них постійно змінюється, тому потрібно самому "тримати руку на пульсі".

У той же час торгівля через надійного брокера має ряд переваг: мінімізація брокерських комісій, чистота угоди, гарантія швидкого виконання заявки.

Важливо! Для пошуку брокера найкраще підійдуть особисті рекомендації інших трейдерів. Перевірте дані про брокера та наявність ліцензії на ведення брокерської діяльності через Довідник учасників біржі. Матеріали та папери є у відкритому доступі.

А чи можна без брокера?

Якщо ви не шукайте легких шляхів, то можна торгувати на біржі без брокера, але при дотриманні таких умов:

• Реєстрація компанії до роботи на фінансових ринках.
• Складання екзаменаційних тестів та отримання відповідного сертифікату.
• Одержання ліцензії від Центрального Банку країни на провадження брокерської діяльності.
• Укладання угоди з біржею виходу ринок.
• Отримання доступу до торгів та щомісячна оплата прав на торгівлю.
• Придбання дорогого обладнання.
• Ведення регулярної звітності про проведені операції.

Іншими словами, ви повинні мати статус брокера.

Крім того, необхідно постійно підвищувати професійний рівень та кваліфікацію, а також займатися вирішенням постійних організаційних питань.

Як стати інвестором на фондовому ринку?

Інвесторами є учасники фінансових ринків, які вкладає свої гроші з метою отримання прибутку.

Якщо говорити про фондовий ринок, де торгують облігації, акції та інші цінні папери, то інвесторам необхідно відкрити спеціальний брокерський рахунок.

Він необхідний здійснення угод на біржі, і навіть для нагляду за історією операцій та капіталів. У цьому безпосередню роботу біржі з паперами проводитиме офіційний біржовий брокер.

Що таке глобалізація фінансових ринків?

Глобалізація характеризується такими ознаками:

• згладжування кордонів між національними ринками;
• інтеграція фінансів та їх інструментів, механізмів торгівлі;
• об'єднання учасників ринку, і навіть органів регулювання.

Щодо процесу глобалізації фінансових ринків слід враховувати особливості розширення доступу інвесторів до ринків світу, які, по суті, не мають меж.

Говорити про існування єдиного глобального ринку капіталів та інвестицій дозволяють сучасні телекомунікаційні системи, супутникові та інтернет-технології. Завдяки ним, за лічені секунди, гроші переміщуються між континентами, країнами та містами.

Економіка також стала міжконтинентальною, оскільки процеси перерозподілу капіталу та інших фінансових інструментів відбуваються у світовому масштабі.

Особливий інтерес для світової спільноти представляють так звані "ринки, що розвиваються". Їхні цінні папери користуються підвищеним попитом з боку іноземних вкладників через масштаби волатильності і, відповідно, великі можливості заробітку.

Водночас економіка таких країн стає залежною від короткострокового іноземного капіталу і може за певних обставин бути додатковим фактором ризику.

Сек'юритизація фінансового ринку – це?

Термін "сек'юритизація" означає процес перетворення необоротної заборгованості в обігувані цінні папери. Інакше кажучи - це емісія цінних паперів, які мають грошове підкріплення підприємства.

Сенс сек'юрітизації у тому, щоб малоліквідні активи трансформувати в цінні папери та запропонувати їх інвесторам.

Приклад. Якась компанія потребує додаткових фінансових ресурсів. Вона має кілька варіантів: взяти кредит або випустити власні облігації. Відповідно, при кредитуванні підприємство має сплатити гроші за користування чужим капіталом. А якщо компанія реалізує облігації інвесторам, вона знизити частину трансакційних витрат і може заробити.

Важливо розуміти, що з макроекономічної позиції фінансові ринки функціонують ефективно лише за умови, що в країні є заощадження та інвестування для торгівлі на біржі.

Банківський сектор

Банківська система, як частина розвитку фінансових ринків, є найважливішою сферою національного господарювання.

Займаючись наданням посередницьких послуг, банки забезпечують безперебійний трансфер грошових коштів та кредитів між споживачами та інвесторами.

Банківський сектор є сукупність різних видів національних банків та кредитних установ, що діють у рамках загального грошово-кредитного механізму. Він включає Національний банк, мережу комерційних банків та інших кредитно-розрахункових центрів.

Аналіз банківської діяльності говорить, що її роль полягає в наступному:

• Створення стійкої бази для роботи компанії та їхнього розвитку.
• Акумулювання коштів та їх перерозподіл.
• Забезпечення трансформації внутрішніх заощаджень на інвестиції з найменшими транзакційними витратами.
• Ефективне розміщення ресурсів, зокрема і біржі.
• Забезпечення фінансами державних програм.
• Збереження цілісності та встановлення міцних взаємозв'язків задля досягнення фінансової стійкості економіки країни.

Звичайно, банки, як комерційні структури, переслідують такі цілі - зниження витрат та отримання прибутку.

Банківська система використовує різні інструменти, у тому числі акції, реалізацію облігацій, а також продаж банківських продуктів та надання банківських послуг.

На ринках представлений широкий спектр кредитних, гарантійних, розрахункових, документарних та депозитарних операцій. За їх рахунок посилюється міжбанківська конкуренція, тим самим підвищується їхня якість.

Національна банківська система кожної окремої країни має нести системоутворюючу функцію.

Як важіль державної політики у сфері прискорення економічного зростання, банківський сектор зміцнює суверенітет країни та знижує ризик дискримінації національних компаній на світовому ринку.

Міжнародні ринки капіталу

Що називають міжнародним ринком капіталів? Вважають, що це ринок, на якому продаються/купуються довгострокові папери (від 1 року і більше), відбувається акумулювання та перерозподіл капіталів між регіонами, країнами, континентами.

З одного боку, міжнародний ринок капіталів – це відокремлена структура, яка працює за законом ринкових відносин, а з іншого – він тісно пов'язаний із національними фінансовими ринками, що регулюються державними органами.

На ринку капіталів можуть бути представлені компанії міжнародного рівня, комерційні та транснаціональні банки, кредитно-фінансові установи, а також державні боргові зобов'язання.

Інструментами є: акції, облігації, цінні папери урядових установ, споживчі та банківські комерційні позики.

Рух грошей на міжнародному ринку здійснюється за рахунок:

• Вивезення капіталу за межі країни. Йдеться про довгострокові закордонні капітальні вкладення через створення дочірніх підприємств, філій, спільних підприємств. Прямі додавання до іноземних компаній дозволяють здійснювати права контролю, долати митні бар'єри, використовувати щодо дешеву робочої сили.
• Механізму міжнародного кредитування. Кредит може бути представлений як позичкового капіталу чи товарами. У цьому кредитор однієї країни надає позичальнику інший за умов терміновості, повернення, сплати відсотків.

Сучасні тенденції на світовому ринку капіталів такі:

• збільшення значущості міжнародного ринку;
• зростання прямих інвестицій на адресу країн, що розвиваються;
• глобалізація біржового ринку

Світові центри

Історично так склалося, що світові центри ринків капіталів формувалися з урахуванням кількох моментів, зокрема:

• географічне положення;
• наявність розвиненого банківського сектора;
• наявність "м'якого" податкового режиму;
• налагоджена робота прогресивного валютного законодавства;
• політична стабільність;
• активну участь країни у світовій торгівлі.

Не дивно, що світовим символом фінансової індустрії є Нью-Йоркська фондова біржа, заснована 1817 року. Її лідерство зумовлене безпрецедентно великими обсягами та розмірами капіталізації. Біржа поза конкуренцією за такими напрямами діяльності як емісія акцій та облігацій, а також у торгівлі цінними паперами.

Європейським центром фінансових ринків називають Лондонську фондову біржу, засновану 1801 року (хоча її історія розпочалася ще 1571 року, коли купець Томас Грешем збудував будинок біржі за власний кошт). Лондонська біржа лідирує за розмахом валютних, депозитних та кредитних операцій.

На азіатському ринку солює Токійська біржа, яка функціонує як юридична особа, але неприбуткова членська організація. Вона має широкий функціонал самоврядної установи

У світі зростає роль сінгапурських, гонконзьких бірж, а також Бахрейну та Панами. Дані експертів кажуть, що популярність нових фінансових центрів обумовлюється пільговими валютними та податковими режимами, а також відсутністю суворого національного контролю.

Чому падає фондовий ринок США?

Новини рясніють заголовками, що фондовий ринок Сполучених Штатів Америки демонструє затяжне падіння. Будемо ґрунтуватися на даних Forbes від 18.01.2022 року. Перші торги нового року розпочалися з падіння Індексу Dow Jones на 1,58%, SP500 на 1,5%, а також індексу Nasdaq Composite на 1,46%.

Про що це каже? Насамперед позначаються негативні очікування учасників ринку:

• Готується підвищення ставки Федеральної Резервної Системи (ФРС) США Нині ставка мінімальна, на рівні 0,25%. Можливий ризик жорсткості монетарної політики та зниження доходів технологічних компаній.
• Відновився розпродаж державних облігацій США, відповідно, волатильність ринку перекинеться на ринок акцій.
• Поганий старт звітності великих гравців за 2021 рік. Публікації про зниження доходів за торговими операціями та корпоративною звітністю є ознаками періоду охолодження;

Також на ринок впливає епідеміологічна ситуація, зокрема, поява нового штаму коронавірусу "омікрон".

З іншого боку, свою роль падінні ринку грає невизначена доля подальшого інфраструктурного напрями політики Байдена.

Найкращі фінансові інструменти для торгівлі у 2022 році

Досить просто можна спрогнозувати таку макроекономічну ситуацію у світі. Ринок покаже, що інфляційні процеси залишаться стабільно високими, прибутковість облігацій США зросте, американський долар зміцнить свої позиції, а акції фармакологічних та IT компанії показуватимуть зростання. На європейських ринках спостерігається перспективність акцій металургійних концернів, а також автовиробників та газових підприємств.

Якими паперами варто торгувати у 2022 році, щоб фінансові результати порадували? Зверніть увагу на ринок фармакології (AstraZeneca, Inovio Pharmaceuticals, Pfizer, Otsuka). Також запастись паперами Apple, Microsoft, Alphabet, Walmart, Cisco та Texas Instruments.

Сировинний ринок буде у прибутку, а саме папери Glencore, банківських холдингів ING, Credit Agricole та UniCredit та люксембурзькій сталеливарній Tenaris.

Бажаєте інвестувати у японські активи? Вибирайте класику - Toyota та Sony. Також можна розглянути Tokyo Electron та Mitsubishi Electric, Denso, Olympus, оператора зв'язку KDDI, а також Suzuki Motor.

Отже, фінансові ринки як інструмент ефективного розподілу капіталів мають макроекономічне значення для світової економіки. Без їхньої діяльності можливості міжнародної комерції були б суттєво обмежені.