Що таке дефолт? Його види, причини та наслідки виникнення

Деякі вважають, що явища «дефолту» та «банкрутства» по суті однакові. Хоча це зовсім не так. У статті ми розповімо, що таке дефолт, його види та наслідки.

Що означає поняття «дефолт» простою мовою?

Дефолт - це обставини, за яких позичальник фінансово не здатний сплатити борг у строки, зазначені договором. Предметом заборгованості може бути будь-які цінні папери (облігації, векселі, іпотека, чеки), і навіть банківські кредити. Об'єктом невиконання є боржник (приватна особа, підприємство, іноді держава).

Різниця між дефолтом та банкрутством полягає в тому, що перший процес завжди передує іншому. Банкрутство завжди є наслідком тривалого дефолту, коли позичальник не має можливості погасити борг.

Дефолт – у чому його суть?

Дефолт – ситуація, коли позичальник втрачає платоспроможність. Причому це стосується не лише виплати основної суми кредиту, а й комісії та відсотків, встановлених за договором. Якщо не будуть вжиті ефективні заходи щодо виправлення фінансового стану, позичальник визнається банкрутом.

Якщо юридична особа є неплатоспроможною, то процедура передбачає продаж усіх наявних активів для погашення боргів, а потім — припинення діяльності. Якщо фізична особа стикається з такою проблемою, то суперечка вирішується за законом у судовому порядку.

Коли держава перебуває в дефолті, населення в паніці починає масово переривати банківські депозити достроково, що призводить до ще гіршого стану економіки. Не піддавайтеся бажанню вивести всі кошти до закінчення терміну договору, тому що в цьому випадку частина відсотків буде втрачена.

Чим небезпечний дефолт?

Особ, які опинилися у стані дефолту, очікує тривалий судовий процес. Процедура регулюється законодавчо. Також якщо у стані дефолту виявляється приватна особа, держава стає на її бік, якщо цьому не перешкоджають прописані пункти договору із кредитором.

Щоб погасити боргові зобов'язання за договором, майно, яке виступало заставою, вилучається в позичальника і передається у постійне користування кредитору. За відсутності будь-яких коштів на виплати боргу позичальник вважається неплатоспроможним.

Якщо компанія перебуває у дефолті, то ініціюється процедура визнання її банкрутом. У результаті фірма разом із усім майном продається на аукціоні для погашення зобов'язань перед кредиторами.

Якщо позичальник не може погасити кредити, то можливість отримання іншого кредиту для покриття боргів дорівнює нулю, тому що ніхто не захоче зв'язуватися з таким ненадійним партнером.

Коли ціла держава перебуває в дефолті, це може призвести до серйозних негативних процесів в економіці. Заборгованість із виплат перед великою кількістю людей призведе до збільшення кількості безробітних, як наслідок — до нестабільної економіки, збиткового виробництва, бідного населення.

Що передує процесу дефолту?

Щоб спрогнозувати результат дефолту, потрібно зрозуміти, які фактори передували йому.

Їх список такий:

• криза економіки;
• низька ліквідність заставних інструментів;
• дисбаланс бюджету внаслідок незапланованого збільшення видатків або невиконаних планових надходжень;
• сплеск інфляції;
• девальвація валюти;
• різка зміна політичних інтересів країни;
• загальне зниження доходів населення;
• неправильно підібраний фінансовий курс тощо.

Якщо говорити про дефолт всередині підприємства, то на виникнення процесу безпосередньо впливають неправильна політика управління, несвоєчасність платежів та перерозподіл коштів фірми, які спрямовані у бік цілей, не пов'язаних із прямою діяльністю.

Дефолт – яких видів буває?

Економісти виділяють чотири типи дефолту:

Суверенний дефолт

Термін застосовується у разі, коли у стані дефолту виявляється ціла країна. Якщо держава не має можливості забезпечити свої зобов'язання перед кредиторами, у тому числі й населенням, йдеться про те, що країна опинилася на межі дефолту. Перед оголошенням дефолту економіки завжди спостерігається різке зниження, що призводить до припинення погашення зовнішніх боргів. Наслідки такого процесу є тривалими, представленими стагнацією економіки, втратою авторитету серед зовнішніх кредиторів, занепадом національної валюти, відсутністю достатньої кількості вливань інвестицій, зниженням експортного доходу, падінням ВВП, численними судовими позовами.

Корпоративний дефолт

Корпоративним дефолтом можна назвати процес, який відбувається як із фізичною особою, підприємством, так і з державою. Такий дефолт пов'язаний з неможливістю виплачувати відсотки за взятими облігаціями, тобто саме те, що є реальним банкрутством. Але визнання позичальника неплатоспроможним банкрутом може відбуватися лише за рішенням суду.

Технічний дефолт

Цей тип дефолту є найбільш позитивно прогнозованим, оскільки він виникає через несподівані короткострокові труднощі (тимчасовий збій платіжної системи чи інші обставини). Технічний дефолт зазвичай вирішується досить швидко і не призводить до жодних наслідків, що обтяжують ситуацію.

Перехресний дефолт

Процес, який у разі невиконання фінансових зобов'язань, тягне за собою невиконання кредитних зобов'язань та інших договорів, тобто невиконані платежі збільшуються як снігова куля.

До чого призводить дефолт?

З погляду наслідків дефолту на державному — широкому рівні, очікуються такі негативні процеси:

• Падіння фінансового рейтингу країни. Якщо позичальник не виконує своїх кредитних зобов'язань, ніхто не хоче перестрахувати його згодом, надаючи фінансові резерви новими кредитними вливаннями. У такому разі державі залишається розраховувати лише на свої внутрішні резерви та можливості.
• Довіра до країни та національного бізнесу різко падає в очах потенційних партнерів.
• Уряд та бізнес втрачають можливість отримувати вигідні кредити за зниженими ставками.
• Оскільки відбувається різкий відтік інвестицій із країни, відбувається крах економіки та фінансової системи, банківський сектор переживає кризу. Резерви, що є в країні, знецінюються, і мінімізується можливість отримати допомогу від дружніх держав.
• Національна валюта перебуває у стані девальвації.
• Імпорт різко зростає у ціні.
• Відбувається масове зубожіння населення країни, їхня купівельна спроможність різко падає, через що зменшується грошовий оборот. Як наслідок – недоотримані податки до бюджету.
• Виробничі компанії збільшують витрати, у своїй вони мають можливості продавати всю продукцію, оскільки ринки збуту скоротили.
• Повсюдно скорочуються робочі місця, падає зарплата, люди біднішають, зростає безробіття.

У дефолті страждає не тільки держава, що збанкрутувала, а й країни-кредитори, оскільки відбувається обвал фінансових ринків і міжнародна економічна криза.

Позитивний ефект дефолту

Якщо уряд вибере правильний курс у ситуації, коли країна перебуває у процесі дефолту, то, швидше за все, досягне позитивного фінансового результату.

Природною є реструктуризація економіки, коли країна, не маючи зовнішніх інвестицій і не торгуючи імпортом у колишніх розмірах, виходить досить безпечний рівень самофінансування. Фінансування походить із внутрішніх джерел, споживчий ринок також забезпечується внутрішніми користувачами.

У стані дефолту держава намагається максимально ефективно розпоряджатися бюджетом, мобілізуючи усі резерви. Кредитори, побоюючись не отримати бодай щось, погоджуються перегляд умов погашення боргу, розтягуючи терміни чи відмовляючись від частини відсотків.

У цій ситуації виживають лише сильні, ефективні підприємства, слабкі закриваються. Вітчизняні виробники працюють на якість, а не кількість, намагаючись зберегти кожного споживача.