Выберите страну
Украина
Выберите город
Выберите город
Выберите язык
Русский
menu.country.select-title
Выберите страну
Украина
Canada
España
México
Philippines
United States
Việt nam
Казахстан
Россия
Україна
menu.language.select-title
Выберите язык
Русский
Українська
Русский

Капитализация

01.02.2022
754
7 минут

Капитализация или рыночная капитализация компании, представляет собой сумму актива, рассчитанную на основе текущих котировок биржи. Под активом подразумевают компании, ценные бумаги, криптовалюты и т.д.

Капитализация

Применительно к ценным бумагам, капитализация является оценкой рыночной стоимости одной выпущенной в обращение такой бумаги.

Это могут быть акции, облигации, фьючерсы и др. Цена устанавливается участниками торгов, которые делают ставки на фондовых биржах. При условии, что акции определенной компании в определенный момент времени торгуются за 150 гривен/штука, данный показатель и является капитализацией ценной бумаги в конкретный период времени.

Что такое капитализация вклада в банке

Капитализация процентов представляет собой метод расчета процентов по вкладу. Он предполагает, что сумма вклада сперва растет на уже начисленные проценты, а после, от имеющейся в итоге суммы, вычисляется процент за очередной период. Так называемый в финансового секторе “сложный процент” в народе часто называют “проценты на проценты”.

В некоторых случаях, вклады в банк не предполагают капитализацию процентов. При этом начисления происходят по следующей схеме. К примеру, клиент положил в банк 20 тысяч гривен под 15% годовых и получает с этой суммы ежемесячны процент.

Если рассматривать “простой процент”, то данная сумма составит (20 000 * 0,15/12месяцев) за первый месяц, 250 гривен за второй и т.д. Имеем стабильный ежемесячный доход в 250 гривен. Банковские программы зачастую предполагают, что зачисления на карту или счет клиента будет происходит ежемесячно, а значит человек может потратить деньги в любое удобное для него время.

Но если условия программы предусматривают капитализацию процентов, то система начислений принимает совершенно другой вид. Теперь каждый месяц сумма изменяется, а выглядит это следующим образом.

  • в первый месяц получает те же 250 гривен по исходной формуле;
  • во второй месяц, к стартовой сумме в 20 тысяч нужно добавить заработанные 250 гривен и уже далее умножить та процентную годовую ставку, разделенную на 12 месяцев. Т.е. (20 000 + 250) * 0,15/12 = 253,125 грн.;·
  • в третий месяц к уже имеющейся формуле, надо добавить сумму из предыдущего месяца: (20 000 + 250 + 253,125) * 0,15/12 = 256,289 грн.;
  • и т. д.

В приведенном выше примере, мы показываем, как рассчитывается ежемесячная капитализация процентов. Но в зависимости от условий вклада, может применяться ежеквартальная или ежегодная капитализация. В этом случае сумма ежемесячного прироста будет выглядеть иначе.

Формула капитализации процентов (сложный процент)

Сложные проценты вычисляются по особой формуле, не типичной для обычных вкладов. Выглядит она следующим образом:

  • вклад в конце определенного срока (месяц/квартал/год) = (1 + П/100)k;
  • где П – определенный процент, начисляемый по вкладу за период, в котором производится капитализация. Это может быть месяц, квартал или год;
  • К - сумма, совершаемых периодов за весь срок денежного вклада.

Совершая вклады в банк, важно учитывать, что финансовые организации в договоре указывают годовой процент вне зависимости от срока вложений. Поэтому если вы, к примеру, оформили вклад под 15% годовых с ежеквартальной капитализацией процентов на полгода, то в приведенной выше формуле сумма периодов будет равна не шести, а всего двум – соответствующему количеству кварталов.

Капитализация предполагает начисление процентов к имеющейся сумме вклада с учетом начисленных процентов за предыдущие периоды. Данная схема приносит большую прибыль, чем простое начисление процентов. Но минус в данном случае заключается в том, что банки не позволяют производить обналичивание процентов ежемесячно, как в случае с простыми вкладами.

Что значит капитализация монеты?

Капитализация монеты представляет сумму рыночной стоимости всех монет, находящихся в обращении. Более подробно данный момент можно рассмотреть на конкретном примере.

Предположим, что в обращении находится около 20 миллионов Биткоинов. Цена единицы – 40 тысяч долларов, а значит общая капитализация Биткоина составляет 800 миллиардов долларов.

Поскольку криптовалюта изменяется в цене, то и капитализация монеты также нестабильна, постоянно то увеличивается, то падает. Данный параметр очень важен для оценки привлекательности криптовалютного сектора в целом. Инвесторы просчитывают каждый свой шаг и вложение, а поэтому чем выше капитализация – тем ниже волатильность, а значит лучшие условия.

Еще один пример: для того, чтобы сдвинуть Биткоин в стоимости, на рынке должны произойти крупные сделки на покупку или продажу. Порой эти сделки доходят до десятков миллиардов долларов. Но чтобы сдвинуть новую, только появившуюся монету в цене, достаточно транзакций на несколько десятков тысяч долларов. Вот почему каждый твит Илона Маска может изменить цену криптомонеты с малой капитализацией на сотни процентов.

Почему капитал компании на фондовом рынке растет или падает?

Мы выяснили суть капитализации на фондовом рынке, а именно, что она имеет свойство меняться. Но что влияет на ее динамику, какие факторы это обуславливают? Стоимость акций на фондовом рынке отражается настроением инвесторов, которые оценивают настоящее и будущее компании посредством анализа следующих факторов:

  • Стоимость активов компании (финансовое содержание).
  • Эффективность работы руководства и управленческого сектора.
  • Потенциал компании к масштабированию и развитию своих товаров/услуг.

Цена акций, а значит и капитализация, может увеличиваться стабильно только в том случае, когда компания регулярно получает хорошую прибыль на протяжении нескольких лет. В таком случае, инвесторы охотнее приобретают акции такой компании, так как есть возможность получения высоких дивидендов.

Но не только выплата дивидендов держателям акций является поводом для роста ее котировок на финансовой бирже. Практика показывает, что капитализация может расти и при вложении оборотных средств в развитие бизнеса. Это связано с тем, что инвесторы рассчитывают на рост доли данной компании на рынке, что также предполагает возможность получить более высокую прибыль для держателей акций в дальнейшем.

Но также происходит и наоборот. Стоимость ценных бумаг компании уменьшается, когда ее руководство работает не эффективно, неумело распоряжается деньгами, не может заработать и лишь накапливает долговые обязательства. В данном случае для инвестора становится очевидным: вкладывать в акции такой компании – дело бесперспективное. А поэтому они стремятся как можно быстрее избавиться от их акций, чтобы не потерять большую сумму на их обесценивании.

В тоже время, следует помнить о сложности прогнозирования финансового рынка. Приведенные случаи роста и уменьшения капитализации являются идеализированным. В большинстве реальных случаев – предыдущее увеличение или падение котировок никаким образом не дает гарантий сохранения данной тенденции в будущем. Именно поэтому, далеко не все участники торгов финансового рынка стабильно фиксируют прибыль.

Как определяется рыночная капитализация

Рыночная капитализация (фиктивная капитализация) – это понятие, введенное в обращение Ричардом Кохом. Так, по его мнению, на развитых стадиях рыночной экономики, когда в стране распространены акционерная форма общества, свободные покупка и продажа акций на фондовом рынке, а также определение цены предприятия. Более правильным и точным является следующее понятие:

Капитализация – это не что иное, как рыночная стоимость компании, чьи акции находятся в свободном обращении и котируются на бирже.

В его понимании, капитализация выражается как произведение рыночной стоимости акций на их общую сумму. Увеличение рыночной стоимости ценных бумаг компаний отражается на ее балансе в качестве переоценки денежных средств и балансируется в пассиве за счет добавочного капитала.

Такая форма капитализации является наиболее распространенной в современном капиталистическом строе. Ее форма имеет вполне очевидные сходства с субъективной, так называемой, маркетинговой капитализацией. Но в отличие от нее, рыночная капитализация не связана с внутрифирменным менеджментом, а формируется исключительно за счет внешних биржевых структур, которые и осуществляют котировки ценных бумаг.

Результаты торгов на фондовом рынке зависят от целого ряда объективных и субъективных факторов. Но их вклад в общую картину совершенно разный. Так, субъективные факторы зачастую не вносят существенное значение вследствие общественного признания.

Следует отметить, что академические издания прописывают капитал, который представляется ценными бумагами приносящими доход, как фиктивный или фондовый. Отсюда вытекает и другое название – фиктивная капитализация, которая отражает результат проведения фондовых операций. Биржевые аналитики довольно часто используют именно эту формулировку при описании рыночной капитализации.

Капитализация имущества и расходов

Вместе с уже перечисленными в статье проявлениям капитализации, следует также выделять несколько других понятий, а именно: “капитализация имущества” и “капитализация расходов”.

Капитализация имущества

Данный термин отражает абсолютное и относительное возрастание имущества (количество и цену материалов, показатели доходности и т. д.) имеющего капитальный характер. Речь про внеоборотные активы, которые представляют собой довольно привлекательное обеспечение в любых финансовых операциях и наиболее значимы среди реального имущества компании. Самой перспективной и управляемой долей подобных активов являются нематериальные активы. К таковым можно отнести:

  • маркетинговую стратегию компаний;
  • имеющуюся клиентскую базу;
  • эффективные методики, применяемые для мониторинга рынка;
  • результаты маркетинговых и социальных исследований;
  • нестандартные подходы и результаты;
  • уровень репутации и квалификации персонала;
  • наличие долговременных и прочных связей с клиентами и т. д.

Рассчитать цену материалов проще. Но оценка стоимости нематериальных активов, а также их учет и отражение в общей капитализации – довольно важный и приемлемый инструмент при проведении капитализации имущества.

Капитализация расходов

Соответствующая оценка расходов компаний направлена на перемещение части текущих расходов в расходы, имеющие капитальный характер. Одним из классических примеров такого явления могут служить расходы, направленные на рекламную кампанию, которые с одной стороны и не являются текущими затратами, но влияют на формирование бренда. Созданный благодаря рекламе бренд, впоследствии, может стоить целое состояние.

Если исходить из общего признания, которое фигурирует в деловых сообществах, то бренд является нематериальным активом, т. е. не входит в капитал. Но в то же время, это один из важнейших конкурентных преимуществ любой из компаний.

Оценка его стоимости и динамики развития в определенный промежуток времени, не укладывается в традиционные представления учета нематериальных активов. Поскольку нематериальными активами выступают только те, которые являются амортизируемыми, а значит при переносе их цены на себестоимость заново созданного продукта должна происходить лишь по отдельным частям, за счет начисления амортизационных средств.

Статья была полезна
Популярные статьи
Другие разделы