Выберите страну
Украина
Выберите город
Выберите город
Выберите язык
Русский
menu.country.select-title
Выберите страну
Украина
Canada
España
México
Philippines
United States
Việt nam
Казахстан
Россия
Україна
menu.language.select-title
Выберите язык
Русский
Українська
Русский

Инвестиционные хедж фонды

28.01.2022
634
8 минут

Хедж фонды для рискованных и успешных инвестиций известны в мировой финансовой практике более 70 лет. На странах постсоветского пространства такие институты фондового рынка появились гораздо позже.

Инвестиционные хедж фонды

В последние десятилетия популярность подобных фондов неизменно растет. Они привлекают, в первую очередь, средних и малых инвесторов для объединения небольших инвестиций и получения прибыли.

Хедж фонды - что это такое

Следует начать с понятия хедж фондов, чтобы лучше узнать специфику их работы и риски, которые несут потенциальные инвесторы. Это частный фонд общих инвестиций, объединяющий финансовые средства множества инвесторов. Средства впоследствии размещаются на разнообразных финансовых рынках.

  • Основные цели, которых стремится достичь любой хедж фонд, независимо от его величины:
  • рост доходности вложенных средств;
  • минимизация рисков для инвестиций.

Профессионально управляемый хедж фонд стремится к такой стратегии, которая бы позволила зарабатывать прибыль не только на растущем, но и на падающем рынке. Для этого инвестиционный фонд организовывает торговлю опционами, фьючерсами, зарабатывает на арбитражных сделках, коротких покупках и продажах акций.

Одним словом, использует разнообразные финансовые деривативы и стратегии. Таковы основные принципы деятельности данного типа организаций.

Какую структуру имеют хедж фонды

Структура большинства хедж фондов в различных странах примерно одинакова. В ее составе присутствуют такие важнейшие составляющие, как:

  • Инвесторы (могут быть представлены в виде физических или юридических лиц), которые вкладываются в фонд своими сбережениями.
  • Банк-кастодиан (один из обязательных элементов любых фондов хеджирования) принимает частные инвестиции для дальнейшего их перечисления управляющей компании.
  • Управляющая компания, формирует общий пул активов и выполняет управленческие функции. Основная стратегия формируется менеджерами управляющей компании, которые получают за это вознаграждение в процентном соотношении от фонда активов и полученной прибыли.
  • Основной брокер, представляет собой крупный банк инвестиций, у которого есть выход на биржевые площадки, и который может получать источники финансирования для хедж фонда.
  • Компания-аудитор, занимается финансовой отчетностью фонда, чтобы соблюдалось законодательство и профессиональное управление активами.
  • Консалтинг компания, работающая в сфере юридических консультаций, также консультирует по правовым вопросам в конкретном фонде.

Самые известные хедж фонды мира

Хедж фонды стали настолько популярными по всему миру у инвесторов, что на сегодняшний день их насчитывается более 12 тысяч, и большинство из них - это солидные и уважаемые организации с крупным денежным оборотом.

Общая сумма активов, находящихся в управлении хедж фондов, достигает 3,5 триллионов долларов.

Регистрация таких хедж фондов, как правило, производится в офшорных зонах. Это позволяет им существенно снизить налогообложение, что приводит к росту прибыльности операций.

Среди наиболее крупных и значительных хедж фондов мира стоит выделить следующие организации:

  • Tiger Glogal;
  • Viking Global Investors;
  • Lone Pine;
  • D.E. Shaw Group;
  • Elliott Associates;
  • King Street Capital;
  • Citadel;
  • Brevan Howard;
  • TCI Fund Management;
  • Bridgewater Associates и многие другие.

Принцип работы хедж фонда

Миллионы людей по всему земному шару стремятся приумножить свои капиталы при помощи вложений в разнообразные финансовые инструменты. Не каждый из них готов самостоятельно искать источники высокой доходности - многие готовы передать свои средства в управление доверительной компании хедж фонда.

Деятельность каждого хедж фонда основывается, в первую очередь, на выборе уникальной финансовой стратегии, а также комплекса финансовых инструментов. Стратегия может изменяться с течением времени, чтобы увеличить рост прибыли в каждом конкретном периоде времени.

Грамотное управление фондами приводит к тому, что прибыль растет даже во время обвала рынка. Это происходит благодаря большому количеству вариантов инвестирования.

В отличие от других инвестиционных проектов, хедж фонд не ограничен в применении разнообразных финансовых стратегий фондовых рынков. Этим он привлекает в свои ряды наиболее рискующих инвесторов.

Управление деньгами инвесторов

Вкладчики обычных фондов часто терпят убытки при падении рынка. Инвесторы, решившие вложиться в хедж фонд, остаются в плюсе даже при массовом обвале фондовых котировок.

Сразу после вложения средств в хедж фонд инвестор не имеет никаких возможностей для управления и выработки стратегии. За него эту задачу выполняет менеджмент фонда, который формирует инвестиционный портфель для всех вкладчиков.

При управлении он руководствуется текущей ситуацией рынка и стратегией, специально под нее созданной. Любые отклонения от нее должны согласовываться с менеджментом.

Комиссионные за успешную работу фондов

Любой хедж фонд зарабатывает на инвестиционной комиссии своих участников. Обычно а составляет порядка 2% от величины вложенных средств - так называемая комиссия за управление.

За успешные операции на рынках, приводящие к получению прибыли, инвесторы вынуждены поделиться гораздо большей ее частью - до 20-25%. Такой высокий размер прибыли объясняется заманчивой доходностью.

Вновь образованный хедж фонд нередко привлекает в свои ряды новых участников, отменяя на время комиссионные за управление. Такая тенденция стала распространенной в последние годы.

Разновидности хедж фондов

На мировом финансовом рынке принято классифицировать хедж фонды, исходя из масштабов их деятельности, выбранной стратегии управления, направлений инвестирования и ряда других критериев.

Международный валютный фонд разделяет хедж фонды на 3 основных типа согласно своей классификации:

  • Глобальные фонды. Эти организации могут вести свою деятельность на любых рынках без ограничения по финансовым инструментам или географии. Считается, что вложения в них наиболее выгодны для инвесторов.
  • Макроорганизации. Ведут свою деятельность на территории одного государства, и в расчет принимаются конкретные государственные экономические критерии. Деятельность каждого такого хедж фонда напрямую связана с экономическим развитием в данной стране.
  • Другие биржевые фонды, представляют собой стандартные инвестиционные организации, которые действуют на многих биржевых рынках в отдельной конкретной стране. Такие фонды ставят своей целью нахождение недооцененных активов и финансовых инструментов, которые можно будет выгодно перепродать в будущем.

Основная стратегия управления разнообразными фондами сводится к тому, чтобы зарабатывать для менеджмента и своих вкладчиков, играя на разнице цен.

Преимущества и недостатки хедж фондов

Современные известные на весь мир хедж фонды демонстрируют высокие показатели доходности для своих клиентов. Тем не менее, не все так безоблачно, как может показаться на первый взгляд.

Среди недостатков, которыми отличаются хедж фонды, можно выделить следующие:

  • высокий начальный порог входа, недоступный мелким инвесторам;
  • отсутствие гарантийной поддержки со стороны государства;
  • частое использование рисковых инвестиционных стратегий увеличивает риск банкротства во времена кризиса.

Однако вкладчики по всему миру не увлекались бы настолько подобными фондами, если бы они не обеспечивали целого ряда преимуществ:

  • возможность создания гибкого портфеля инвестиций;
  • индивидуальный подход к своим вкладчикам;
  • возможность достижения очень высокой прибыльности;
  • использование знаний и опыта высококвалифицированных специалистов финансовых рынков.

Какую доходность обещают вкладчикам фонды хеджирования

Привлекательность данных финансовых институтов заключается, прежде всего, в высокой доходности их операций. С ними не может конкурировать ни одно банковское учреждение.

Тем не менее, ни у одного фонда нет 100% гарантии того, что такая доходность будет сохраняться и в будущем. Инвестиции в фонде являются достаточно рискованными, но интерес к ним со стороны физических лиц и компаний остается неизменно высоким.

Средняя доходность сохраняется на уровне 20-30%, а по особо выгодным сделкам она может достигать даже 80-90%. Однако при неудачных вложениях в акции или другие ценные бумаги она может упасть до 0.

Рынок финансовых и производных инструментов настолько рискован, что доходность даже у одного и того же фонда будет меняться из года в год. Чтобы достичь сверхприбылей, такие инвестиционные конгломераты являются оптимальным вариантом.

Однако всех рисков все равно избежать не удастся, даже при самом грамотном управлении. Поэтому нередко участники ничего не зарабатывают или даже не могут вывести свои капиталы.

Как начать инвестировать в хедж фонды

Для того, чтобы присоединиться к числу участников такого инвестиционного института, необходимо быть либо профессиональным инвестором, либо обладать значительным стартовым капиталом. Это связано с тем, что вкладчик должен осознавать ответственность за столь рискованные инвестиции.

Начальный размер инвестиций, дающих право на участие в подобном фонде примерно следующий:

  • в оффшорных зонах - от 100 000 долларов;
  • в США - от 5 миллионов долларов для частных инвесторов;
  • от 25 миллионов долларов - для корпораций и организаций.

Требования к происхождению инвестиций

Однако это не значит, что в таких фондах можно легко отмывать деньги, полученные незаконным путем. Потребуется доказать то, что они легально добыты, а с них начислены и уплачены все налоговые платежи.

Также нужно будет подтвердить свою личность и место проживания, а еще выписки с банковских счетов. Ну и, само собой, надо будет предоставить заполненную заявку по форме инвестиционной организации, а также подписать комплект документов, приготовленный их юристами.

Чем более крупным является инвестиционный фонд, тем больше он уделяет внимания и выдвигает требований к потенциальным участникам. Также срок рассмотрения заявки может быть увеличен. В отдельных случаях может понадобиться встреча с менеджментом организации.

Отличие хедж фондов и ПИФ

И паевые фонды, и фонды хеджирования представляют собой портфели, сформированные для получения общей прибыли и диверсификации вложений. ПИФ предлагают минимальный порог вхождения, рассчитанный на широкий круг участников.

В отличие, от них хедж фонды ориентированы на состоятельных инвесторов. Также они выдвигают требования, по которым вкладчики должны соответствовать определенным критериям, чтобы быть принятыми в сообщество.

Какие риски хедж фонды несут инвесторам

У каждого типа хедж фондов, как и у каждого конкретного фонда, могут быть определенные риски, которые требуется тщательно взвесить потенциальным участникам. Рассмотрим несколько наиболее очевидных:

  • Инвестиционный. Риск потери всех или части своих вложений. Связан с полной свободой решений по инвестированию для управляющих фондов хеджирования. Также возможно отклонение от запланированной стратегии, которое сразу же увеличивает потенциальную вероятность потерь.
  • Риск мошенничества. К нему приводит более слабое регулирование со стороны государства и отсутствие строгих стандартов отчетности.
  • Операционный риск. Недостаток, вызванный политикой и операционной деятельностью организации.

Выводы для потенциальных инвесторов

На основании вышеизложенных материалов можно сделать примерные выводы для потенциальных участников, вытекающие в рекомендации:

  • хедж фонды могут принимать различные формы и размеры, заниматься различными финансовыми инструментами, использовать самые интересные стратегии для вложений;
  • при оценке рисков и эффективности деятельности фондов нужно учитывать совокупность критериев, которые рассчитывают профессиональные аналитики;
  • необходимо оценивать и риски, свойственные большинству фондов хеджирования - например, кризисные явления рынка, не ликвидность активов, возможное мошенничество и т.д.

Как видим, хедж фонды являются крупнейшими игроками мировых фондовых и финансовых рынков. Они управляют средствами физических лиц и даже корпораций. Они работают с разнообразными финансовыми инструментами и могут приносить своим вкладчикам очень высокую прибыль. Однако в той же степени они считаются довольно рисковыми, поэтому инвестор должен тщательно взвешивать для себя плюсы и минусы прежде, чем довериться стратегии фонда.

Статья была полезна
Популярные статьи
Другие разделы