Финансовый рынок

Ушедший 2021 год побил множество финансовых и экономических рекордов, начиная с роста ключевых индексов и пробитого потолка госдолга США, и заканчивая антирекордами инфляции и удвоением количества трейдеров на Московской бирже.

Давайте поговорим о том, что такое финансовый рынок 2022 года в глобальном масштабе, о его структуре, видах и функциях.

Что такое финансовый рынок?

Определение финансового рынка достаточно обобщенное: это часть всемирного рынка денежных капиталов, а также система взаимодействий между участниками в вопросах выпуска и купли-продажи ценных бумаг, валют, драгоценных металлов и других ценных предметов инвестирования.

Так как на финансовом рынке мобилизуются капиталы и осуществляются различные денежные операции, соответственно, там происходит рождение и движение кредита.

Совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Составные части финансового рынка

Механизм работы финансового рынка следующий: деньги беспрерывно вращаются в разных частях рынка, перетекая из одной сферы в другую. Речь идет о следующих видах:

• Рынок ссудного капитала. Он включает в себя совокупность денежных отношений, которые направлены на наращивание массы денежных средств, передаваемых в ссуду под проценты.
• Денежный рынок, где происходит движение и обслуживание платежных средств, включенных в налично-денежный и безналичный денежный обороты;
• Рынок ценных бумаг, который направлен на аккумулирование, перераспределение и инвестирование капитала через куплю-продажу ценных бумаг.
• Рынок валют, где осуществляются сделки по покупке/продаже иностранных валют, а также платежных документов в валюте. Кроме того, на валютном фондовом рынке компания может проводить операции по движению капитала иностранных инвесторов.
• Рынок драгоценных металлов, где происходит торговля драгметаллами.
• Рынок инвестиций. Особенность данного вида финансового рынка в том, инструментами могут выступать любые инвестиционные товары, услуги, объекты инвестирования во всех присущих формах.
• Рынок страхования и перестрахования, включающий денежные отношения по поводу купли продажи страховых услуг, основная цель которых — это защита от рисков.

В свою очередь рынок ценных бумаг делится на три уровня:

• Первичный, где происходит первичная эмиссия ценных бумаг.
• Вторичный, на котором торгуются ценные бумаги, выпущенные на первичном рынке.
• Третичный рынок - это место для осуществления купли-продажи блоков бумаг на внебиржевом рынке. До таких сделок допускают только институциональных инвесторов, которые занимаются торговлей напрямую, а не посредством обмена, обеспечивая ликвидность и анонимность покупателей.

Система была впервые разработана на Уолл-Стрит в 1960-х годах, а сегодня часть финансового рынка ориентирована на третичный рынок.

Некоторые экономисты делят структуру финансового рынка на рынки капиталов и денег:

• где, денежный рынок характеризуется краткосрочностью кредитных операций (до 1 года);
• рынок капиталов отличается операциями любого срока, в том числе и долгосрочными инвестициями. Здесь проходит торговля как облигациями, так и акциями компаний.

Для чего существует финансовый рынок?

Предназначение финансового рынка, как экономической категории, заключается в возможности получения прибыли в ходе обеспечения наиболее эффективного перемещения активов и сделок купли-продажи с ними.

Первое упоминание о финансовом рынке можно найти в архивах 16 века, а именно о том, что в голландском Антверпене появилась биржа на основе торговли перцем. В те времена перец выступал в качестве ценного актива и в роли денег. Благодаря ценности продукта перец был регулятором нового зарождающегося финансового рынка.

Интересно следующее: в 20 веке финансовые рынки предназначались для обеспечения и развития производственного сектора. То есть через реализацию ценных бумаг, движение валют, через кредитные и страховые инструменты та ли иная компания наращивала капитал для работы промышленности.

В наше время, за счет глобализации экономики, фондовые рынки приобрели явные черты господствующей экономической структуры. Они создают капитал, оторванный от реального сектора, а затем представляет его в пользование другим участникам рынка.

Участники финансового рынка

Кто является участниками финансового рынка:

1. Фондовые и валютные биржи.
2. Инвестиционные фонды.
3. Производственные и торговые компании.

Согласно функциональным возможностям все участники становятся:

• инвесторами;
• эмитентами ценных бумаг;
• предпринимателями, ищущими прямую денежную выгоду;
• игроками;
• спекулянтами, делающими целенаправленные ставки на будущие цены;
• хеджерами, стремящимися к снижению рисков;
• арбитражерами, которые стремятся к использованию любых аномалий рынка.

При этом важнейшую роль создании конъюнктуры и организации финансового рынка играют финансовые посредники. Это банковские, кредитно-финансовые учреждения, инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды. Они аккумулируют капиталы и обеспечивают стабильное финансирование бирж.

Функции финансового рынка

Поговорим подробнее о функциях финансовых рынков.

Эксперты считают, что основная функция заключается в мобилизации и перераспределении финансов среди участников рынка: от владельцев свободных денег к тем категориям специалистов, которые способны эффективно управлять деньгами на условиях взаимной выгоды. За счет данного движения осуществляется рыночный «перелив» капитала между отраслями экономики.

На финансовом рынке происходит денежное обеспечение процессов инвестирования и потребления, и, соответственно, постоянный кругооборота средств. Также можно говорить о регулирующей функции рынка в вопросах поддержки воспроизводственного процесса и ликвидности активов.

Кроме того, финансовые рынки являются источником накопления денежных запасов коммерческих предприятий, граждан и государства.

В целом, на финансовом рынке происходят процессы, которые сказываются на снижении негативных последствий экономических циклов и повышение эффективности мировых экономических процессов.

Как определяется финансовое состояние рынка?

Как оценить эффективность работы финансового рынка? Какие показатели говорят о том, что все части рынка работают скоординированно? Нужно обратить внимание на спектр следующих экономических показателей:

• размер государственного долга страны;
• роль государства в мировом экономическом сообществе;
• объем государственного бюджета, а также его дефицит/профицит;
• сальдо платежного баланса;
• ВВП;
• объем денежной массы;
• объем денежной эмиссии;
• темпы инфляции, а также соотношение реального и ожидаемого уровня;
• курс национальной валюты;
• курс ценных бумаг;
• уровень процентных ставок;
• показатель безработицы в стране.

Таким образом, финансовые рынки могут прямо воздействовать на конкурентность экономики и подверженность национальной валюты девальвационным шокам.

Регулирование финансовых рынков

Единственным условием стабильного функционирования рыночной экономики является грамотное регулирование финансовых рынков. На практике управление рынком осуществляется по двум моделям:

• через саморегулирующиеся организации;
• через государственные институты.

Так, например, администрирование и регулирование фондового рынка Украины основывается на базе Закона Украины "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине".

Согласно ему, определены меры государственного воздействия и контроля, а также по упорядочению, надзором и предотвращением нарушений и злоупотреблений в данной области финансовых рынков.

Мировая практика показывает, что без государственного вмешательства и контроля невозможна работа финансовых рынков. А в период становления и создания новой структуры, как это происходит в России и Украине, роль государственного регулирования трудно переоценить.

Финансовые рынки и инструменты/материалы

Целью работы работы финансового инструмента является получение гарантированной суммы денег в результате его реализации.

В ходе экономической деятельности фондовых рынков у одной стороны образуются материальные/денежные обязательства, закрепленные на уровне законодательства, а у другой стороны – финансовые активы.

Финансовыми инструментами называют:

• полисы страхования;
• ценные бумаги (акции, облигации, векселя компаний);
• сертификаты;
• долговые расписки, закладные документы;
• кредитные карты;
• чеки;
• фьючерсы, опционы и другие деривативы рынка ценных бумаг.

Они могут быть на предъявителя (или обезличенными), а также именными.

Как устроена фондовая биржа?

Кажется, что фондовый рынок ценных бумаг — это такое шумное скопление людей в костюмах, которые орут в три телефонные трубки свои ставки. Ведь такую картинку мы не раз видели в фильмах про Уолл-стрит.

Также есть такой стереотип, что игрой на бирже занимаются игроки, желающие быстро разбогатеть. Как устроена фондовая биржа сегодня?

Современный формат биржи

На самом деле вся торговля и другая активность бирж ведется в электронном режиме, в том числе в Украине, хотя фондовый рынок Украины ранок развит слабо. Чтобы его разбудить требуется построение современной инфраструктуры и расширение ассортимента инструментов, говорят эксперты.

До 2018 года торги проходили исключительно на ПФТС, однако отказ от российской платформы Quik и разработка собственного софта предопределила перезапуск биржи на 2023 год.

Биржа ПФТС будет специализироваться на сырьевых сделках и материалах (нефть и нефтесодержащие продукты, газ, древесина, энергоносители, сельхозпродукция). Все операции происходят удаленно, через терминалы и брокеров.

Кто такой брокер и как с ним работать?

Рынок ценных бумаг функционирует по установленным правилам и, главное из них, это возможности доступа на биржи только для лицензированных юридических лиц.

Физические лица и мелкие игроки могут зайти на биржу только через посредника., какими являются брокеры. Они на себя связующие функции между продавцом и покупателем активов.

Брокеры представляют интересы своих клиентов, получая комиссионное вознаграждение за свою работу, а именно за каждую заключенную сделку, например, по торговле активов клиента, за конвертацию валют или вывод средств с биржи.

Также брокер может заработать на предоставлении аналитической информации для управления портфелем и рисками, на консультировании или установке ПО. Также в круг его профессиональных обязанностей входит функция доверительного управления.

В свою очередь биржа взимает с профессиональных участников торговли (брокеров и дилеров) определенную плату для поддержания инфраструктуры и технологические мощности.

Чтобы войти на рынок для покупки или продажи ценны бумаг, необходимо заключить договор с брокером.

Затем нужна регистрация на сайте брокера, после чего можно делать заявки через личный кабинет и подтверждать их в телефонном режиме. Также можно использовать приложения посредников для инвестирования и торговли.

Начиная работу с биржевым брокером, инвесторам нужно знать следующее: клиент самостоятельно разрабатывает стратегию инвестирования денежных средств на бирже.

Важно! Не брокер, а именно инвестор принимает решения о том, что, как и когда нужно покупать/продавать (акции, облигации или другие активы).

Вся полнота ответственности за риски и потери лежит на клиенте, а брокер выполняет его распоряжения. Именно поэтому, перед началом инвестиций, нужно разобраться в механизмах работы рынка, а далее постоянно следить за ситуацией, делать регулярный анализ рынка, учитывая множество факторов, чтобы принимать решения относительно той или иной бумаги. Особенность финансовых рынков в том, что ситуация на них постоянно меняется, поэтому нужно самому "держать руку на пульсе".

В то же самое время торговля через надежного брокера имеет ряд преимуществ: минимизация брокерских комиссий, чистота сделки, гарантия быстрого исполнения заявки.

Важно! Для поиска брокера лучше всего подходят личные рекомендации других трейдеров. Проверьте данные о брокере и наличие лицензии на ведение брокерской деятельности через Справочник участников биржи. Материалы и бумаги есть в открытом доступе.

А можно без брокера?

Если вы не ищите легких путей, то можно торговать на бирже без брокера, но при соблюдении следующих условий:

1. Регистрация компании для работы на финансовых рынках.
2. Сдача экзаменационных тестов и получение соответствующего сертификата.
3. Получение лицензии от Центрального Банка страны на осуществление брокерской деятельности.
4. Заключение соглашения с биржей для выхода на рынок.
5. Получение доступа к торгам и ежемесячная оплата прав на торговлю.
6. Приобретение дорогостоящего оборудования.
7. Ведение регулярной отчетности о проведенных операциях.

Иными словами, вы должны обладать статусом брокера.

Кроме того, необходимо постоянно повышать профессиональный уровень и квалификации, а также заниматься решением постоянных организационных вопросов.

Как стать инвестором на фондовом рынке?

Инвесторами являются те участники финансовых рынков, которые вкладывает свои деньги с целью получения прибыли.

Если говорить про фондовый рынок, где торгуют облигации, акции и другие ценные бумаги, то инвесторам необходимо открыть специальный брокерский счет.

Он нужен для осуществления сделок на бирже, а также для наблюдения за историей операций и капиталов. При этом непосредственную работу на бирже с бумагами будет проводить официальный биржевой брокер.

Что такое глобализация финансовых рынков?

Глобализация характеризуется следующими признаками:

• сглаживание границ между национальными рынками;
• интеграция финансов и их инструментов, механизмов торговли;
• объединение участников рынка, а также органов регулирования.

В отношении процесса глобализации финансовых рынков нужно учитывать особенности расширение доступа инвесторов к рынкам мира, которые, по сути, не имеют границ.

Говорить о существовании единого глобального рынка капиталов и инвестиций позволяют современные телекоммуникационные системы, спутниковые и интернет-технологии. Благодаря им, в считанные секунды, деньги перемещаются между континентами, странами и городами.

Экономика также стала межконтинентальной, так как процессы перераспределения капитала и других финансовых инструментов проходят в мировом масштабе.

Особый интерес для мирового сообщества представляют так называемые "развивающиеся рынки". Их ценные бумаги пользуются повышенным спросом со стороны иностранных вкладчиков ввиду масштабов волатильности и, соответственно, больших возможностей заработка.

В то же самое время экономика таких стран становится зависимой от краткосрочного иностранного капитала и может, при некоторых обстоятельствах, быть дополнительным фактором риска.

Секьюритизация финансового рынка - это?

Термин "секьюритизация" означает процесс превращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги. Иными словами - это эмиссия ценных бумаг, которые имеют денежное подкрепление компании.

Смысл секьюритизации в том, чтобы малоликвидные активы трансформировать в ценные бумаги и предложить их инвесторам.

Пример. Некая компания нуждается в дополнительных финансовых ресурсах. У нее есть несколько вариантов: взять кредит или выпустить собственные облигации. Соответственно, при кредитовании предприятие должно оплатить деньги за пользование чужим капиталом. А в том случае, если компания реализует облигации инвесторам, она снизить часть трансакционных издержек и может заработать.

Важно понимать, что с макроэкономической позиции финансовые рынки функционируют эффективно только при условии, что в стране имеются сбережения и объекты инвестирования для торговли на бирже.

Банковский сектор

Банковская система, как часть развития финансовых рынков, представляет собой важнейшую сферу национального хозяйствования.

Занимаясь оказанием посреднических услуг, банки обеспечивают бесперебойный трансфер денежных средств и кредитов между потребителями и инвесторами.

Банковский сектор представляет собой совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Он включает Национальный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров.

Анализ банковской деятельности говорит, что ее роль заключается в следующем:

1. Создание устойчивой базы для работы компании и их развития.
2. Аккумулирование средств и их перераспределение.
3. Обеспечение трансформации внутренних сбережений в инвестиции с наименьшими транзакционными издержками.
4. Эффективное размещению ресурсов, в том числе и на бирже.
5. Обеспечение финансами государственных программ.
6. Сохранение целостности и установление прочных взаимосвязей для достижения финансовой устойчивости экономики страны.

Естественно, банки, как коммерческие структуры, преследуют следующие цели - снижение затрат и получение прибыли.

Банковская система использует разные инструменты, в том числе акции, реализацию облигаций, а также продажу банковских продуктов и оказание банковских услуг.

На рынках представлен широкий спектр кредитных, гарантийных, расчетных, документарных и депозитарных операций. За их счет усиливается межбанковская конкуренция, тем самым повышается их качество.

Национальная банковская система каждой отдельной страны должна нести системообразующую функцию.

Являясь рычагом государственной политики в области ускорения экономического роста, банковский сектор укрепляет суверенитет страны и снижает риск дискриминации национальных компаний на мировом рынке.

Международные рынки капитала

Что называют международным рынком капиталов? Принято считать, что это рынок, на котором продаются/покупаются долгосрочные бумаги (от 1 года и больше), происходит аккумулирование и перераспределение капиталов между регионами, странами, континентами.

С одной одной стороны, международный рынок капиталов - это обособленная структура, которая работает по закону рыночных отношений, а с другой - он тесно связан с национальными финансовыми рынками, которые регулируются государственными органами.

На рынке капиталов могут быть представлены компании международного уровня, коммерческие и транснациональные банки, кредитно-финансовые учреждения, а также и государственные долговые обязательства.

Инструментами являются: акции, облигации, ценные бумаги правительственных учреждений, потребительские и банковские коммерческие ссуды.

Движение денег на международном рынке осуществляется за счет:

• Вывоза капитала за пределы страны. Речь и идет о долгосрочных заграничных капитальных вложениях через создание дочерних предприятий, филиалов, совместных предприятий. Прямые сложения в зарубежные компании позволяют осуществлять права контроля, преодолевать таможенные барьеры, использовать относительно дешевую рабочую силу.
• Механизма международного кредитования. Кредит может быть представлен в виде ссудного капитала или товарами. При этом кредитор одной страны предоставляет заемщику другой страны на условиях срочности, возвратности, уплаты процентов.

Современные тенденции на мировом рынке капиталов следующие:

• увеличение значимости международного финансового рынка;
• рост прямых инвестиций в адрес развивающихся стран;
• глобализация биржевого рынка.

Мировые центры

Исторически так сложилось, что мировые центры рынков капиталов формировались с учетом нескольких моментов, в частности важны:

• географическое положение;
• наличие развитого банковского сектора;
• наличие "мягкого" налогового режима;
• отлаженная работа прогрессивного валютного законодательства;
• политическая стабильность;
• активное участие страны в мировой торговле.

Неудивительно, что мировым символом финансовой индустрии является Нью-Йоркская фондовая биржа, основанная в 1817 году . Ее лидерство обусловлено беспрецедентно большими объемами и размерами капитализации. Биржа вне конкуренции по таким направлениям деятельности как эмиссия акций и облигаций, а также в торговле ценными бумагами.

Европейским центром финансовых рынков называют Лондонскую фондовую биржу, основанную в 1801 году (хотя ее история началась еще в 1571 году, когда купец Томас Грешем построил здание биржи на собственные деньги). Лондонская биржа лидирует по размаху валютных, депозитных и кредитных операций.

На азиатском рынке солирует Токийская биржа, которая функционирует как юридическое лицо, но неприбыльная членская организация. Она обладает широким функционалом самоуправляемого учреждения.

В мире растет роль сингапурских, гонконгских бирж, а также Бахрейна и Панамы. Данные экспертов говорят, что популярность новых финансовых центров обуславливается льготным валютным и налоговым режимами, а также отсутствием строгого национального контроля.

Почему падает фондовый рынок США?

Новости пестрят заголовками, что фондовый рынок Соединенных Штатов Америки демонстрирует затяжное падение. Будем основываться на данные Forbes от 18.01.2022 года. Первые торги нового года начались с падения Индекса Dow Jones на 1,58%, SP500 на 1,5%, а также индекса Nasdaq Composite на 1,46%.

О чем это говорит? В первую очередь сказываются негативные ожидания участников рынка:

• Готовится повышение ставки Федеральной Резервной Системы (ФРС) США. Сейчас ставка минимальна, на уровне 0,25%. Возможен риск ужесточения монетарной политики и снижения доходов технологических компаний.
• Возобновилась распродажа государственных облигаций США, соответственно, волатильность рынка перекинется на рынок акций.
• Плохой старт отчетности крупных игроков за 2021 год. Публикации о снижении доходов по торговым операциям и корпоративной отчетности являются признаками периода охлаждения;

Также на рынок влияет эпидемиологическая ситуация, в частности появление нового штамма коронавируса "омикрон".

Кроме того, свою роль в падении рынка играет неопределенная судьба дальнейшего инфраструктурного направления политики Байдена.

Лучшие финансовые инструменты для торговли в 2022 году

Достаточно просто можно спрогнозировать следующую макроэкономическую ситуацию в мире. Рынок покажет, что инфляционные процессы останутся стабильно высокими, доходность облигаций США вырастет, американский доллар укрепит свои позиции, а акции фармакологических и IT компании будут показывать рост. На европейских рынках наблюдается перспективность акций металлургических концернов, а также автопроизводителей и газовых предприятий.

Какими бумагами стоит торговать в 2022 году, чтобы финансовые результаты порадовали? Обратите внимание на рынок фармакологии (AstraZeneca, Inovio Pharmaceuticals, Pfizer, Otsuka). Также запастись бумагами Apple, Microsoft, Alphabet, Walmart, Cisco и Texas Instruments.

Сырьевой рынок будет в прибыли, а именно бумаги Glencore, банковских холдингов ING, Credit Agricole и UniCredit и люксембургской сталелитейной Tenaris.

Хотите инвестировать в японские активы? Выбирайте классику - Toyota и Sony. Также можно рассмотреть Tokyo Electron и Mitsubishi Electric, Denso, Olympus, оператора связи KDDI, а также Suzuki Motor.

Итак, финансовые рынки, как инструмент эффективного распределения капиталов, имеют макроэкономическое значение для мировой экономики. Без их деятельности возможности международной коммерции были бы существенно ограничены.