Выберите страну
Украина
Выберите город
Выберите город
Выберите язык
Русский
menu.country.select-title
Выберите страну
Украина
Canada
España
México
Philippines
United States
Việt nam
Казахстан
Россия
Україна
menu.language.select-title
Выберите язык
Русский
Українська
Русский

Андеррайтинг - что это?

06.02.2022
951
9 минут

Понятие «Андеррайтинг» произошло от английского слова underwriting. В переводе означает — «Подписка». Консультационные услуги андеррайтинга предоставляют финансовые компании — страховые организации и банки. Анализ и грамотная оценка опасности дают гарантии в получении определенных погашений рисков в случае наступления финансового ущерба. Андеррайтером может быть специалист, находящийся в штате финансовой организации или аутсорсинговой компании, которая обеспечивает услуги консалтинга. А теперь подробности по теме.

Андеррайтинг - что это?

Определения и термины

Андеррайтинг — это целый процесс предоставления услуг по сбору информации, данных об участниках денежных отношений, об оценке уровня риска в случае заключения финансового соглашения. В комплекс сервиса также входит проверка и оформление необходимых документов по сопровождению финансовой сделки.

Словами «андеррайтеры» называют компании или сотрудников компании, которые оказывают услуги андеррайтинга. С английского «underwriter» переводится как «страховщик», «гарант». Андеррайтер дает советы по сумме страховой премии, по размеру процентной ставки займа, по формату выпускаемых ценных бумаг, облигаций и акций на фондовом рынке. Тип консультаций андеррайтера зависит от характера финансового рынка. Андеррайтинг стал естественным элементом риск-менеджмента. Особенно востребована услуга андеррайтинга в банковском секторе. Собственники финансовых учреждений отрасли намерены контролировать все возможные риски своей деятельности и искусно ими управлять.

Историческая справка

Понятие андеррайтинга, история его появления ведет отсчет с XVII века. Зародилось оно от страхования рисковых операций судовладельцев. Основателем андеррайтинга считают знаменитого страховщика из Лондона Lloyd’s. Он давал страхование, гарантии собственникам судов покрыть убытки по потере груза или команды в результате наступления страхового случая: крушения судна. За такие условия владельцы морских судов оплачивали страховую премию гаранту. Подписью под текстом условий соглашения становились имена моряков, которые эту сумму премии оплачивали. Возможно, так появилось название «Андеррайтинг». Дословный перевод underwriting звучит как «Подписание под».

Финансовый кризис в мире в 2008-09 годах определил новые риски для страховых компаний и банковской системы. Базельский комитет по международному надзору за банками в конце 2010 года разработал договор «Базель III». Согласно ему рекомендовалось активно развивать особый механизм регулирования рисками. Ожидалось, что механизм поможет удержаться показателям ликвидности. Акт «Базель III» определил необходимость и значение работы андеррайтера в банковской отрасли. Введение новых нормативов ликвидности повысило требования к капиталу банковских учреждений.

Цель соглашения — усиление эффективности управления вероятными опасностями в банковской деятельности. А это в итоге укрепит и стабилизирует в целом всю денежную систему мира.

Развивается кредитный процесс, появляются новые механизмы кредитования, приводятся в системность данные о клиентах. Поэтому сегодня андеррайтинг набирает привлекательность и популярность среди участников финансового рынка. Андеррайтинг со своим комплексом оценки рисков — обязательный компонент менеджмента крупных банков и страховых компаний любой страны.

Виды андеррайтинга

Финансовая деятельность определяет виды андеррайтинга. Их три:

  1. Андеррайтинг в страховой сфере.
  2. Банковский андеррайтинг.
  3. Андеррайтинг ценных бумаг.

В зависимости от техники в предоставлении консалтинговых услуг, различают два подхода в андеррайтинге. Это автоматический и индивидуальный.

Автоматические проверки называют еще скорингом. Их используют, когда выдают небольшие деньги. Здесь действует алгоритм специальной программы. Проверка проводится быстро, по упрощенной системе и занимает по времени максимум один час. Индивидуальный андеррайтинг проводят для будущих заемщиков, желающих получить крупную денежную сумму.

По направлению андеррайтинг разделяют на розничный и андеррайтинг корпоративных клиентов. Названия направлений говорят сами за себя.

В розничном андеррайтинге проводят работу по оценке рисков банка при кредитовании клиентов — физических лиц. Это касается ипотеки, кредитов на авто, потребительских кредитов и кредитных карт. Клиента идентифицируют, проверяют предоставленные документы, определяют насколько минимизирован процесс невозврата кредитных средств. Для комплексной оценки используют наличие трудового стажа, информацию о доходах, платежной дисциплине на основе кредитной истории.

Процедура корпоративного андеррайтинга подразумевает аналогичные проверки, но в отношении юридического лица. Кроме того, определяют рейтинг организации, ее репутационные особенности. Деятельность корпоративных андеррайтеров разделяет их на специалистов по малому и среднему бизнесу и корпоративных андеррайтеров. Есть разделение и по отраслям хозяйственной деятельности клиентов: строительство, сельское хозяйство, транспорт и прочее. Применяются финансовые и инвестиционные анализ и оценка.

Что такое андеррайтинг ценных бумаг?

Андеррайтинг на рынке ценных бумаг управляет выпуском и ранжированием акций. Он помогает оценить инвестиционную привлекательность, определить ценовую политику по акциям и ценным бумагам для компании, заказчика услуги.

Андеррайтерами рынка ценных бумаг чаще всего выступают группы инвесторов: банк или инвестиционные компании. Они объединяются на короткое время с целью обеспечения нового выпуска акций и ценных бумаг по установленной цене. Ведущий андеррайтер занимается организацией объединения, контактирует с эмитентом, размещает и ведет учет акций. Андеррайтер действует за средства и от имени эмитента. Андеррайтинг ценных бумаг позволяет дополнительно привлекать необходимые суммы денег. Для андеррайтера обязательно наличие лицензии на разрешение консалтинговой работы.

Рынок ценных бумаг применяет два типа договора с андеррайтерами. Это:

  1. Твердое обязательство. Договор, в котором андеррайтер берет на себя обязательство по покупке всех ценных бумаг первичного размещения и перепродаже их на бирже. Риск продаж в таком договоре ложится на плечи андеррайтера.
  2. Максимальные усилия. Условия договора определяют максимальную большую продажу ценных бумаг из вновь выпущенных. Финансовой ответственности у андеррайтера при этом нет.

Андеррайтинг в страховании

Андеррайтинг страхования подразумевает проведение анализа наступления возможных страховых рисков. От андеррайтера в страховании ожидают принятия решения по тарифным ставкам, условиям страхования каких-либо рисков, по оценке рисков после оформления договора страхования.

Компания, страховщик предъявляет определенные требования к андеррайтеру страхования. У него должны быть практические знания по установке степени рисков, условий страхования, ставок страховых премий. Специалист андеррайтинга анализирует страховое дело, принимает решение отклонить или принять риски в страховании, классифицирует их, выводит размер оптимальной страховой премии. Андеррайтер в страховании полностью несет ответственность за установление страхового портфеля.

Чтобы снизить риск неправильных действий, страховщику важно максимально формализовать поведение своего персонала при принятии решений. Это достигается через использование специальных руководств. Такие руководства создаются крупными страховыми компаниями. В их основе лежат выводы, полученные на больших массивах данных, обработанных методами математической статистики и теории вероятностей. Привлекаются результаты специальных исследований и информация из различных источников. Эффективная андеррайтинговая процедура требует использования страховщиками собственных баз данных, содержащих информацию о застрахованных, страховых случаях, ущербе, а также наличия доступа к аналогичным информационным ресурсам других страховщиков и их объединений.

Успех страховой политики во многом зависит от разделения предлагаемых услуг на массовые виды страхования однородных рисков, не требующих тщательного индивидуального андеррайтинга, и на страхование сложных объектов с индивидуальным андеррайтингом.

Другими словами, андеррайтинг в страховании — процедура анализа рисков и одобрение обоснованности страхования какой либо деятельности определенного заявителя. На основании алгоритмов выявляют оптимальную стоимость страхового полиса. Страховой андеррайтинг — комплекс действий страховой компании по отбору объектов страховки, по определению объема защиты, по установлению исключения из условий, определению минимальной страховой премии.

Андеррайтинг в банке что это?

Андеррайтинг в банке — процедура оценивания возможностей погашения кредита потенциальным заемщиком. Кроме того, процедура допускает корректировку сделки по итогам проведенной экспертизы. Андеррайтер в банке — это кредитный специалист банка. Он изучает платежеспособность будущего клиента. Методику анализа предполагаемого заемщика на кредит каждый банк принимает исходя из собственных параметров. Андеррайтер банка оценивает заемщика по уровню дохода, что влияет на способность к возврату кредита; по чистоте кредитной истории; по наличию и качеству залогового имущества, что гарантирует обеспечение кредита. Кроме того под анализ попадают личные качества клиента. Анализируя заемщика на ипотечный кредит, к андеррайтингу могут быть подключены юристы и сотрудники службы безопасности. Принятие решения по одобрению кредита или отказу в нем принимается по результатам проведенной экспертизы кредитоспособности клиента. Показатели оценки рисков влияют на сумму и условия кредитного соглашения.

Андеррайтинг физических лиц

Перед тем, как принять решение о кредитовании физического лица, банк проводит индивидуальную оценку рисков конкретного клиента. Андеррайтингом физических лиц занимается любое финансовое учреждение: банк, МФО, кредитные союзы. Андеррайтер оценивает риски и возможные условия кредитования конкретного лица. Не всегда будут одобрены запрашиваемые суммы и желаемые условия. Проверкой занимается кредитные, юридический отделы и департамент службы безопасности финансового учреждения. Часто процедура обработки информации и принятия решения проводится автоматизировано в специальной программе банка и не зависит от работы и принятого андеррайтером личного решения.

Кто осуществляет андеррайтинг?

Андеррайтеры на финансовом рынке — целая компания или отдельный специалист, которые помогают принять решение по финансовому вопросу. Андеррайтер получает вознаграждение за свои услуги консалтинга.

Андеррайтер оптимизирует страхование, работу инвесторов на рынке ценных бумаг. Андеррайтеры очень ценятся в банковском секторе, на фондовом рынке. Страхование, кредит уже не оформить без анализа и оценки андеррайтера .

Кто такой андеррайтер? Описание профессии

Андеррайтером может выступать сотрудник страховой компании и банка, нанятый со стороны специалист или аутсорсинговая компания, оказывающая консультационные услуги. Андеррайтером можно назвать любого человека, который оценивает свои риски перед тем, как дать деньги в долг кому либо. Он также анализирует возможности другого лица и принимает собственное решение одолжить или нет. Иными словами, андеррайтер — это страховщик, специалист, который занимается оценкой и принимает на себя соответствующие риски от принятого им решения.

Андеррайтеры подготавливают акции и ценные бумаги, оценивают активы и инвестиционную привлекательность компании; оценивают платежеспособность и риск невозврата кредита потенциальным заемщиком; определяют страховые риски, события и ставки в страховом деле.

Подпись и оплата работы специалиста андеррайтинга стоят очень дорого. Своей подписью под принятым решением андеррайтер дает профессиональную оценку и финансовую гарантию по изученному объекту. Андеррайтер обязан четко разбираться во множестве финансовых вопросов: содержание и структура страхового портфеля, знать нюансы личной и имущественной страховки, юридические особенности, бюджетирование и формирование резервов, регулирование убытков. Андеррайтер описывает, анализирует и классифицирует возможные риски.

Андеррайтинг в Украине

Для Украины характерна нехватка получения открытой информации о любых показателях фондового рынка. Кроме того, присутствуют враждебно настроенные участники рынка. Они конкурируют между собой не соблюдая деловых этических норм. Андеррайтинг в Украине позволит сформировать объединения, сгруппировать финансовых партнеров и определить между ними правила взаимодействия.

Для андеррайтинга в Украине характерна такая специфика:

  • рынок недостаточно капитализирован, нет уверенности в ликвидности акций и ценных бумаг;
  • существенную часть эмиссии участники рынка размещают самостоятельно, своими силами, минуя помощь посредников;
  • чаще всего векселедатели работают с какой-то одной финансовой компанией, объединения инвесторов не распространены;
  • нет конкуренции в андеррайтинге. Собственный капитал андеррайтеров страдает и может выйти за рамки норматива Нацбанка. Так происходит из-за обязательства консультанта создавать собственные резервы на случай наступления финансового ущерба.

Можно сделать вывод, что андеррайтинг, как категория риск-менеджмента, в Украине еще недостаточно развит. Совершенствование этой системы помогло бы решить ряд проблем. Андеррайтинг смог бы привлечь дополнительные средства и усилить ликвидность рынка. Таким образом, это помогло бы сориентироваться потенциальным инвесторам и увидеть интересные для них предложения. У них, кроме возможностей, тогда появится и широкий выбор ценных бумаг для инвестиций. Что, в свою очередь, повысит и ликвидность.

Необходимо развивать законодательный аспект андеррайтинга, современные телекоммуникационные технологии торговли, определять ответственность, стандарты и процедуры андеррайтинговой деятельности. Важной функцией андеррайтинга на предприятиях является внедрение стандартной системы отчетности, роль источника данных в которой играет первичный учет, выполняющий функцию внутрикорпоративного контроля. Такая система представляет собой центральное звено мониторинга финансово-экономического состояния страховщика и дает возможность для постоянного анализа и выработки решений андеррайтерами. Грамотная работа андеррайтеров позволит снизить риски по ценным бумагам и нестабильность по курсам акций, уберет спекулянтов и «черный» оборот на фондовом рынке Украины.

Статья была полезна
Популярные статьи
Другие разделы