Что такое облигации?

Облигации – это долговая расписка, после приобретения которой, владелец может получить полную сумму номинала в любое удобное время (если это не установлено документально). Долг оплачивается наличными средствами или имуществом. Согласно документу выполнение обязательств, прописанных в облигации, осуществляется в установленный срок. Долговые ценные бумаги пользуются спросом среди инвесторов. Они по праву считаются ценным документом, правильное использование которого способно привести владельца к прибыли. При выборе между банком и акциями, лидирует облигация.

Что такое облигации

Облигация – это долговая расписка с установленными обязательствами, вступающими в силу в определенный срок. За выпуск документа отвечает эмитент. Это компания или организация, которая нуждается в денежных средствах. В качестве эмитента может выступать государство, законом РФ это не запрещено. На облигациях можно получать реальную прибыль. Все зависит от того, какой инструмент был выбран, какая цена купона и т.д.

Покупка облигаций улучшает финансовое состояние компании. По факту, эмитенты представляют документы за денежное вознаграждение. Это положительно отражается как на организации, выпускающей их, так и на самом владельце. Акции дают большую доходность, которая зависит от ряда параметров. Ценная бумага работает на определенных условиях.

Сумма, дата погашения и доходность от облигаций определяется индивидуально, в зависимости от компании. Информацию покупатель получает сразу, при совершении сделки. Долговые записки подразумевают единичную или многоразовую выплаты (количество зависит от типа и особенностей). Оценить выгоду можно заранее, и это главное преимущество облигаций перед другими типами ценных бумаг. Облигации имеют установленный срок действия, по окончании которого, эмитент (компания-производитель), обязан сделать полную выплату номинальной цены.

Долговая расписка бывает не только коммерческой, но и государственной. Она выпускается финансовыми организациями. Главная особенность – сумма облигации выступает в качестве инвестиции в другие фонды (не в компанию эмитента). Структурные, инвестиционные, корпоративные и государственные облигации считаются наиболее сложными продуктами. При их покупке, необходимо оценить всевозможные риски и особенности конкретной компании, а также инвестиционной стратегии. Сумма прибыли зависит от количества купонов. Облигация дает высокую доходность, но только при грамотном использовании инструментов.

Инвестиционные и структурные облигации непредсказуемы, предугадать размер дохода практически невозможно. В некоторых случаях, владелец получает меньшую сумму от той, которая была выплачена за долговую расписку.

При покупке инвестиционных облигаций необходимо понимать, что в случае банкротства организации, владелец долговой расписки может остаться без денег. Доходность отсутствует и в том случае, если ценная бумага потеряла свою значимость.

Зарабатывайте с Тинькофф Инвестиции

Покупайте акции, облигации, валюту, ETF. Открытие счета на бирже 0 ₽. Комиссия за сделки от 0,025%

Зарабатывать

Какие бывают виды облигаций?

Облигации бывают нескольких видов, и все они отличаются по ряду параметров.

Облигации по эмитенту

Долговые расписки по эмитенту (компании-производителю), бывают:

• Государственные. За выпуск облигаций выступает государство или отдельный регион. Главная задача – это перекрытие бюджета, в случае дефицита.

• Муниципальные. За выпуск облигаций отвечают органы местного самоуправления. Главная задача – финансирование проектов.

• Корпоративные. За выпуск облигаций отвечают любые компании. Главная цель – это привлечение денежных средств для дальнейшего развития.

• Инвестиционные и структурные. За выпуск облигаций отвечают финансовые организации, включая банки, брокеров и управляющие компании. Полученные деньги вкладываются в акции, владелец долговой расписки получает комиссию за вклад.

Выпустить облигацию в России могут и коммерческие организации. Но стать ее владельцем могут инвесторы по закрытой подписке. Оповещение о наличии новых акций приходит на почту. Купить облигацию могут только квалифицированные инвесторы России.

Облигации по форме выплаты дохода

Долговые расписки отличаются и по форме выплат. Они бывают:

• Процентными. Доходность выплачивается в процентном соотношении. Долговые расписки бывают различного типа. Владелец облигации может получить одну или несколько выплат (в зависимости от типа). При выплате процентов, это действие получило название – погашение купона. Наименование используется очень давно, с момента появления первых облигаций в бумажном виде. Чаще долговые расписки имеют постоянный купон и фиксированную ставку. Но и бывает переменный купон, который распространяется только на долговые расписки досрочного типа.

• Дисконтными. Главное преимущество – это минимальная цена. По покупке облигации, участник сделки платит меньшую сумму, а по окончанию ее срока службы, получает полную номинальную стоимость.

• Облигации с индексируемым номиналом. Главное отличие – это постоянный купон, но при этом номинальная стоимость способна меняться. Все зависит от инфляции и других факторов. На бирже можно купить ряд государственных облигаций с индексируемым номиналом.

• Облигации со структурным доходом. Акции характеризуются не фиксированным и не гарантированным доходом. На момент выплаты номинальной стоимости, она может вовсе отсутствовать. В данной ситуации владелец получает определенный процент от сделок.

• Структурные. Облигации характеризуются более сложными условиями, но при этом доход структурный. В случае непредвиденной ситуации, владелец облигации может получить минимальную стоимость, которая значительно отличается от суммы, вложенной в долговую расписку.

При выборе подходящей облигации в России, необходимо учитывать особенности каждой из них, включая возможные риски и размер дохода.

Облигации по сроку погашения

Основные типы облигаций:

• Краткосрочные. Срок действия не более года. По окончанию установленного срока владелец получает номинальную стоимость.

• Среднесрочные. Срок действия от 1-5 лет. Окончательная дата определяется индивидуально, при совершении сделок.

• Долгосрочные. Срок службы более 5 лет.

• Бессрочные или вечные. Дата окончания действия не устанавливается. Долг оплачивается сразу после обращения владельца.

Облигации по валюте выпуска

Облигации бывают рублевыми или валютными. Валютные долговые расписки часто называют еврооблигациями. Их цена может определяться любой валютой, долларом, евро, юанем и т.д.

Облигации по конвертируемости

Выделяют следующие типы:

• Конвертируемые. Особенность облигаций заключается в том, что они подлежат обмену на другие типы бумаг, но только у эмитента, у которого долговая расписка была куплена.

• Неконвертируемые. Облигации нельзя обменять на другие ценные бумаги.

Облигации по обеспеченности

По уровню обеспеченности, облигации бывают:

• Обеспеченными. Главное преимущество - это высокий уровень надежности. Владелец долговой расписки сохраняет вложенные деньги. За сохранность отвечает залог компании или другие ценные бумаги. В случае если организация-эмитент станет банкротом, владелец облигации все равно получает свою прибыль. Компания-эмитент имеет прямое обязательство погасить долг, вне зависимости от условий. Не исключен вариант поручительства другой компанией. В данной ситуации, при объявлении банкротства, выполнить долговые обязательства обязана компания, которая взяла поручительство.

• Необеспеченные. Ценные бумаги данного типа считаются менее надежными. Владелец облигаций в случае банкротства эмитента может рассчитывать на выплату всей суммы, но для этого придется подождать. Срок ожидания не установлен, он зависит от сроков установки банкротства, а также удовлетворения запросов других компаний.

• Субординированные необеспеченные. Долговые расписки данного типа считаются наиболее рискованными. В случае банкротства эмитента, инвестор может рассчитывать на выплату номинальной цены. Но деньги будут отправлены в самый последний срок, сразу после погашения долгов перед другими кредиторами. Главный риск заключается в том, что пока до инвесторов дойдет очередь, вероятность того, что останутся деньги – минимальная.

Облигации по способу обращения

По способ обращения, долговые расписки бывают:

• Со свободным обращением. Облигацию можно свободно реализовывать, получать доходность к погашению и не переживать за непредвиденные ситуации. Ценные бумаги свободно переходят к другим инвесторам. Облигацию можно продать на собственное усмотрение, без потерь.

• С ограниченным обращением. В данном случае операции покупки и продажи имеют ряд ограничений. Продажа облигаций возможна только в установленный период. Ограничения могут коснуться и общей цены долговой расписки. И последнее, ряд облигаций предназначены только для квалифицированных инвесторов.

Какие облигации доступны начинающим инвесторам?

На фондовом рынке можно свободно продавать облигации, которые выпустило государство. Государственные долговые расписки допустимо реализовывать на бирже. Каждый инвестор имеет право работать с любыми ценными бумаги с фиксированным доходом, также допустимо вкладываться в корпоративные документы с высокой доходностью. Работать на фондовом рынке и бирже могут инвесторы, с кредитным рейтингом – ААА.

Для приобретения российских или иностранных облигаций с низким кредитным рейтингом, инвестор обязан пройти дополнительное тестирование. Это требование распространяется на все документы с установленным доходом. На основании тестирования, инвестор поймет, с какими рисками он имеет дело. Такой подход направлен на помощь в определении направления, в которое можно вложить деньги.

Работа с рискованными облигациями требует прохождения дополнительного тестирования. Проверить силы и навыки можно у брокера или управляющей компании. Проверка проводится всего один раз, непосредственно перед совершением сделки. В случае обращения к другому посреднику, тестирование необходимо пройти еще раз.

Главная задача тестирования – это проверка уровня знаний при использовании конкретных инструментов. Такой подход направлен на получение реальной стоимости. Инструменты на бирже помогают определить тип облигации, а также рассчитать объем выплат по структурной облигации.

Для того чтобы получить доступ к инструментам и участвовать в операциях, необходимо правильно ответить на все вопросы тестирования. Для получения требуемых навыков, можно потренироваться и получить дополнительные знания о фондовом рынке.

Какие налоги платит владелец облигаций?

Владелец облигаций обязан платить деньги, которые дает купонный доход. Расчет суммы осуществляется в автоматическом режиме и удерживается компанией-эмитентом. Учитывается и доход, полученный от реализации облигаций. Он также удерживается автоматически, но брокером, через которого выполнялись сделки.

Купонный доход всегда сопровождается обязательной выплатой налога. А вот оплачивать НДФЛ с дохода от продажи требуется не во всех случаях. Исключениями выступают следующие условия:

• Облигации были куплены на бирже. При этом они находились у инвестора более 3-х лет, и доход с процентов не превышает 3 миллиона рублей.

• Облигации были куплены через индивидуальный инвестиционный счет. В данном случае инвестор может получить налоговый вычет.

Оплата налогов является обязательным условием.

С какими рисками может столкнуться владелец облигаций?

В процессе покупки облигаций, инвесторы должны учитывать не только доходность, но и потери. Начинающим инвесторам рекомендуется обращать внимание на следующие показатели:

• Риск дефолта. Этот риск связан с банкротством эмитента. В данной ситуации компания не способна выполнить все долговые обязательства перед инвестором. Но в случае покупки обеспеченных облигаций, потери минимальны. Деньги будут возвращены в полном объеме.

• Риск реструктуризации обязательств. Этот риск связан с изменениями срока погашения облигаций. Внести изменения может эмитент. Они касаются не только сроков погашения, но и доходности по купону, а также периодичности выплат. Компания-эмитент имеет полное право на предоставление новых условий инвесторам. Это допустимо только в том случае, если выполнение первоначальных условий невозможно.

• Риск ликвидности. При наступлении данного риска, инвесторы испытывают трудности в продаже облигаций по справедливой цене. Желающих купить бумаги будет мало или они вовсе не найдутся. Подобные риски возникают при развитии финансовых проблем у компании-эмитента. Найти покупателя не так просто в случае реализации структурных облигаций, а также облигаций со структурным доходом.

• Процентный риск. Он означает, что проценты по облигациям станут выше. При фиксированном проценте (если это установлено условиями), ставка автоматически становится ниже рыночной. В такой ситуации инвестор в минусе. Процентный риск имеет тесную взаимосвязь с процентами Банка России. Именно он определяет основные проценты на финансовом рынке. При снижении ключевой ставки, процентный риск не подлежит реализации.

• Инфляционный риск. Он означает, что в случае ускорения инфляции, доходность по облигации минимальная. В данной ситуации реальный капитал не приумножается, а наоборот, теряется.

Инвестор должен понимать, что доходность - это не самое главное. Важно учитывать все данные, включая размер инвестиций, возможные потери, доступные права, особенности погашения и т.д. Для инвестора потеря доходности не должна быть неожиданным процессом. Для инвестиций характерен не только высокий доход, но и потери. И это непредсказуемый процесс.

Плюсы и минусы облигаций

Облигации, как и другие виды ценных бумаг, характеризуются рядом преимуществ и недостатков. Главные достоинства:

• Доход по облигациям государственного, муниципального и корпоративного типа значительно выше депозитов, которые можно оформить у банков России. Размер доходности устанавливается заблаговременно. Но это доступно в том случае, если инвестору известны правила расчета.

• При покупке облигаций с фиксированным доходом, риски минимальны. Они значительно меньше, что при вложении в акции, а также другие ценные бумаги.

• Минимальные колебания и соответствующая цена на облигацию. Другие ценные бумаги могут сильно отличаться по цене. Чаще, реализация долговых расписок осуществляется с учетом установленного номинала.

• Инвестиции в облигации через ИИС сопровождается выплатой налогового вычета.

При наличии явных достоинств, присутствуют и недостатки:

• Отсутствие системы страхования. Это распространяется абсолютно на все инвестиции, присутствующие на фондовом рынке. Если компания-эмитент станет банкротом, инвесторы могут все потерять.

• Доходность по надежным облигациям минимальная. Используя рискованные инструменты можно получить более высокий доход.

• Доход по инвестиционным и структурным облигациям можно не получить, что сопровождается большими убытками. Оценить уровень доходности сложно даже опытным инвесторам.

Надежные облигации доступны всем инвесторам, без прохождения дополнительного тестирования. Использовать инструменты можно без ограничений. Это подходящий вариант для новичков. Надежные облигации позволяют сохранить средства и при этом получить доход, риски невысокие.

Вероятность потерь всегда сохраняется, но чем рискованнее облигация, тем выше вероятность получить хорошую прибыль. Перед покупкой рекомендуется изучить доступные риски, а также особенности по конкретным облигациям. Дополнительно рекомендуется пройти тестирование.

Вне зависимости от номинала, вероятность убытков сохраняется всегда. Оптимальный вариант – это работа с брокером. Квалифицированный специалист несет полную ответственность за все проводимые сделки.

Для снижения рисков потерь, рекомендуется инвестировать в акции и бумаги разных компаний.

Какие параметры облигаций должен знать инвестор

Облигация – это оптимальный способ получения денег для развития организации/бизнеса. Это выгодный процесс, как для эмитента, так и для инвестора. Работа с банком в данной ситуации не актуальна. Работая с ценными бумагами, важно знать основные параметры:

• Номинал. От номинала зависит сумма купонной выплаты в процентах. Его уровень зависит от конкретной облигации. Выплата номинала осуществляется в установленный период в рублях.

• Рыночная цена. Облигация имеет определенную цену, за которую бумагу можно купить на бирже. Примечательно, что цена может значительно отличаться от номинала. Повлиять на ее уровень могут условия.

• Ставка купона. На всех облигациях устанавливается периодический процент, который обязан оплачивать эмитент владельцу. Процентная ставка и частота погашения зависит от конкретной компании и брокера. Ознакомиться с информацией можно онлайн, заглянув на сайт Московской биржи.

• Дата погашения. Установленный срок, в который эмитент обязан выплатить номинальную цену.

• Доходность к погашению. Это доходность, которая будет получена владельцем. Измеряется она в процентам от цены приобретения акции.

Инвесторам России важно знать особенности используемых инструментов и другие ключевые параметры. Понимать, что такое облигации, недостаточно. Необходимо понимать на каких биржах можно совершать сделки, какие типы купонов существуют и т.д.