Что такое ликвидность: понятие, анализ и принципы расчета простыми словами

Термин ликвидности применяется для определения экономической эффективности в различных сферах деятельности: бизнесе, недвижимости, управлении ценными бумагами и иным имуществом, которым владеет организация или частное лицо. Оценка возможности превращения активов в денежный эквивалент по рыночной стоимости выступает одним из главных показателей, по которому судят о текущем состоянии и платежеспособности любого предприятия.

Что такое ликвидность?

Что такое ликвидность: понятие, анализ и принципы расчета простыми словами

Ликвидность — это возможность актива быть проданным по действующей рыночной цене. Экономический термин указывает на способность объекта быстро обращаться в деньги. Активом выступает любое имущество, пребывающее в собственности у организации или частного лица и имеющее рыночную стоимость: банковские вклады, недвижимость, ценные бумаги, товары и так далее.

Внимание! Чем проще обменять объект на деньги, тем большей ликвидностью он обладает.

То есть любая вещь может признаваться:

  • высоколиквидной;
  • низколиквидной;
  • неликвидной.

Например, у оборудования в заводском цеху этот показатель будет низким, поскольку быстро продать его по действующим на рынке ценам достаточно трудно. Наиболее ликвидными (самоликвидными) считаются деньги. Также высокий показатель характерен для ценных бумаг, вкладов, более низкий — для бизнеса, недвижимости. При этом у одного и того же финансового инструмента ликвидность может отличаться (например, у акций различных фирм).

Следует учесть, что показатель оценивают не только в отношении отдельных активов, но и предприятия, рынка в целом.

Почему оценка ликвидности так важна?

Аналитический показатель преимущественно применяется для оценки инвестиционной деятельности. При вложении средств важно получить прибыль, значительно превышающую затраты. Но рыночные изменения, колебания потребительского спроса, экономическая ситуация в стране и иные обстоятельства могут выступать причиной потери вложенного капитала.

Чтобы избежать негативного исхода, инвестору необходимо вовремя сбыть активы и перенаправить их в новый проект. Это возможно сделать только при достаточной ликвидности объекта.

Внимание! Для предприятий анализ данного показателя позволяет установить уровень финансовой устойчивости и эффективности бизнеса.

Если у фирмы оборотных средств больше, чем труднореализуемых активов, это указывает на его экономическую стабильность. Оценка ликвидности важна, чтобы приобретать объекты в соответствии с допустимым уровнем показателя для конкретной сферы применения.

Например, предприятие может обладать богатыми активами, но при этом не сумеет их использовать для закрытия краткосрочных обязательств (из-за трудностей конвертации в деньги). Это указывает на низкую ликвидность организации.

Для чего оценивать ликвидность компании?

Для ведения и развития бизнеса большинство компаний вынуждено брать кредиты и привлекать средства инвесторов. В этом случае финучреждения или частные лица, вкладывающие деньги, должны оценить платежеспособность организации, ее возможность рассчитаться по долгам.

Для этого анализируется показатель ликвидности конкретного предприятия, активов.

Например, у организации на счетах отражается постоянный весомый денежный поток, на складах присутствует продукция, которая легко реализуема. Такое предприятие ликвидно и платежеспособно, а значит, вызовет интерес как у кредитных учреждений, так и у инвесторов.

Виды ликвидности и их коэффициенты

Ликвидность классифицируется на виды:

  • текущую — сравнивается стоимость текущих активов с величиной действующих обязательств;
  • быструю — отражает, какую часть долга организация сможет погасить деньгами, инвестициями;
  • абсолютную — определяет краткосрочные долговые обязательства, которые предприятие может погасить немедленно.

Для определения способности организации расплачиваться по долгам производится расчет коэффициента ликвидности на основании финотчетности. Показатель отражает соотношение долгов фирмы и оборотного капитала. Для конкретного вида ликвидности определяют свой коэффициент.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) вычисляется как соотношение оборотных активов к краткосрочным долгам (текущим пассивам).

Для расчетов применяется формула:

КЛт = ОБА / КО, где:

  • КЛт — показатель текущей ликвидности;
  • ОБА — оборотные активы;
  • КО — краткосрочные обязательства.

То есть показатель отражает способность предприятия закрывать действующие долги исключительно за счет оборотных активов. Чем он выше, тем лучше платежеспособность фирмы.

Показатель менее 1,5 указывает на низкую ликвидность. Коэффициент от 1,5 до 2,5 считается оптимальным вариантом. Величина свыше 3 свидетельствует о высокой платежеспособности организации, но при этом и о нерациональном распределении капитала (ликвидные активы значительно превышают обязательства).

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется как соотношение высоколиквидных текущих активов к краткосрочным долгам.

Расчет производят по формуле:

КЛб = (ДЗк + ФВк + О) / КО, где:

  • КЛб — показатель быстрой ликвидности;
  • ДЗк — краткосрочная дебиторская задолженность;
  • ФВк — финвложения на малый срок;
  • О — остаток на счетах;
  • КО — краткосрочные обязательства.

Внимание! К текущим активам с высокой ликвидностью не причисляют материально-производственные запасы, поскольку их реализация спровоцирует высокую убыточность.

Показатель отражает возможность предприятия закрыть действующие долги при возникновении непредвиденных сложностей.

Деятельность организации считается стабильной при параметре не менее 1. Чем больше величина, тем выше ликвидность.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как соотношение средств на счетах фирмы и краткосрочных финвложений к действующим обязательствам.

Расчет осуществляют по формуле:

КЛа = (О + ФВк) / КО, где:

  • КЛа — показатель абсолютной ликвидности;
  • О — остаток на счетах;
  • ФВк — краткосрочные финвложения;
  • КО — краткосрочные обязательства.

Нормой, при которой организация считается ликвидной, выступает величина показателя от 0,2.

Ликвидность по сферам применения

Платежеспособность организации определяется соотношением ее долгов к ликвидным активам по различным сферам применения. То есть в расчет берется имущество, которое можно быстро реализовать по действующим ценам рынка.

В финотчетности активы классифицируются на:

  1. Оборотные — приносящие организации доход в течение года (деньги, сырье, финвложения на год и так далее).
  2. Внеоборотные — обеспечивающие доход длительный период (оборудование, патенты, вложения на долгий срок и так далее).

Поскольку оборотные легче реализовать, они считаются более ликвидными. Принято выделять 4 группы активов:

  • А1 — самые ликвидные (деньги, вложения на малый срок);
  • А2 — скоро реализуемые (краткосрочная дебиторская задолженность);
  • А3 — медленно реализуемые (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);
  • А4 — тяжело реализуемые (внеоборотные активы).

Для определения ликвидности активы соотносятся с обязательствами предприятия, то есть необходимо учитывать пассивы. К ним причисляют капитал организации, заемные средства.

Пассивы классифицируют:

  • П1 — срочные обязательства до 3 месяцев (кредиторская задолженность);
  • П2 — краткосрочные до 1 года (займы и кредиты на малый срок, задолженность по дивидендам);
  • П3 — долгосрочные более 1 года (кредиты на длительный срок);
  • П4 — устойчивые (доходы будущих периодов, свой капитал, резервы предстоящих затрат и оплат);

То есть классификация производится по степени срочности внесения платежей.

Ликвидность денег

Характерным свойством денег выступает их самоликвидность — самой высокой обладает национальная валюта стран со стабильной экономической ситуацией. Изменение показателя обусловлено инфляцией — с увеличением цен на товары одномоментно с сокращением покупательной способности финансовых средств.

То есть на высокую ликвидность валюты указывает ее способность сохранять свой номинал без существенных потерь, отсутствие в стране гиперинфляции. Деньги — наиболее востребованный актив во всем мире. Наибольшая ликвидность присуща наличным, чуть ниже — средствам на текущем депозите.

Ликвидность банков

Показатель считается условным и предполагает способность финансового учреждения расплатиться с клиентами, размещающими в нем депозитные счета.

Внимание! Для сохранения ликвидности на необходимом уровне банк должен иметь постоянные резервы.

При выдаче кредитов запасы не должны существенно истощаться. Резервы могут быть не только в виде денежных средств, но и акций, облигаций или других активов. При необходимости финучреждение сможет их быстро реализовать, повысив ликвидность до допустимого уровня. Показатель контролируется ЦБ РФ. Как и у иных организаций на балансе банка должны присутствовать внеоборотные активы.

Ликвидность рынка

Показатель оценивается не только для отдельных предприятий, но и рынков — услуг, ценных бумаг и так далее. Если общая цена предложения проведенных в большом количестве сделок примерно равняется совокупной стоимости спроса, рынок считается высоколиквидным.

Показатель называют «чёрн», в норме его величина насчитывает 15 и выше. Ликвидность рассчитывают, как отношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью фактически поставленных по ним товаров.

Ликвидные ценные бумаги

Показатель оценивают по объему торгов и размеру спреда (разницы между наивысшими ценами на покупку и минимальными на продажу). Объектом выступают акции, облигации, векселя и иные ценные бумаги. Чем больше число сделок по ним и меньше спред, тем выше ликвидность.

Уровень показателя обусловлен востребованностью ценных бумаг. То есть если можно быстро приобрести или реализовать акции определенной фирмы без значительного изменения цены, такие бумаги признаются высоколиквидными.

Ликвидность недвижимости

Недвижимость считается менее ликвидной в сравнении с деньгами, ценными бумагами, продукцией организации. Реализация объекта по рыночной цене преимущественно занимает длительный период, который включает оценку, поиск покупателя, оформление сделки и так далее. В некоторых случаях для ускорения продажи приходится занижать стоимость.

На цену сильное влияние оказывают внешние факторы (расположение, состояние, технические параметры, назначение недвижимости). Этим обусловлена разница уровней ликвидности у аналогичных объектов.

Однако недвижимость не выступает низколиквидным активом. Для частных лиц вложения в нее могут быть выгоднее банковского депозита при нестабильной экономической ситуации в стране (гиперинфляции, деноминации и так далее) или сумме свыше 1,4 млн. руб.

Доходность недвижимости повышается при сдаче объекта в аренду, но прибыль она начнет приносить только, когда окупится ее приобретение.

Ликвидность предприятия

Показатель для конкретной организации определяют на основании бухгалтерского баланса. Если он ликвиден, значит, эта характеристика соответствует и предприятию. То есть для определения способности организации быстро погасить задолженность оценивают соотношение активов и пассивов, возможность преобразовать первые в деньги.

Ликвидность предприятия для кредиторов, инвесторов выступает синонимом его платежеспособности. При определении данного показателя для отдельной организации целесообразно его установить и для различных видов активов, задействованных в хозяйственной деятельности.

Ликвидность баланса

Оценка показателя для бухгалтерского баланса рассчитывается как соотношение долга и ликвидных средств. То есть он показывает, насколько можно активами закрыть обязательства. При этом срок продажи имущества должен соответствовать сроку погашения долга.

Баланс обладает абсолютной ликвидностью при следующем соотношении активов и пассивов:

  • А1 ≥ П1;
  • А2 ≥ П2;
  • A3 ≥ ПЗ;
  • А4 ≤ П4.

Отношение А1 и А2 с П1 и П2 определяет текущую ликвидность, А3 и А4 с П3 и П4 — прогнозируемую. Таким способом возможно спланировать платежеспособность фирмы на основе сравнения предстоящих поступлений.

Ликвидность товара

Показатель отражает способность продукции быть быстро реализованной по средней цене. Для высоколиквидных товаров срок продажи насчитывает 1 день, среднеликвидных — до нескольких недель, низколиквидных — неопределенный период.

Показатель напрямую зависит от спроса на продукцию. Чем больше востребован товар у потребителя, тем выше его ликвидность. Если производитель быстро и часто продает продукцию, не потеряв при этом выгоды, значит она высоколиквидна. К таким товарам, например, относятся продукты питания, лекарства, средства гигиены, алкогольные напитки.

Внимание! Однако ликвидность продукции может меняться с течением времени. Низкий показатель означает, что товар менее востребован именно в текущий период.

Как оценить ликвидность инвестиционного портфеля?

Чтобы оценить ликвидность инвестиционного портфеля, необходимо проанализировать показатель по всем финансовым инструментам, входящим в него.

В аналитике задействованы 2 параметра:

  • время преобразования инвестиций в денежный эквивалент;
  • величина потерь инвестора в ходе трансформации.

Исходя из срока реализации, финансовые инструменты из инвестиционного портфеля классифицируются на:

  1. Срочные высоколиквидные — период преобразования в денежные средства насчитывает до 7 дней.
  2. Высоколиквидные — срок трансформации составляет 8–30 дней.
  3. Среднеликвидные — их реализация осуществляется в течение 1–3 месяцев.
  4. Слаболиквидные — срок продажи насчитывает более 3 месяцев.

Оценка ликвидности портфеля производится на основании определения долей легко и трудно продаваемых инвестиций в их общем объеме и коэффициента отношения реализуемых и слабореализуемых вложений.

Lp = Ip / I, где:

  • Lp — доля высоколиквидных инвестиций;
  • Ip— быстрореализуемые объекты;
  • I — общий объем инвестиций.

Lс = Iс / I, где:

  • Lc — доля слаболиквидных инвестиций;
  • Ic — труднореализуемые объекты.

Ки = Ip / Ic, где Ки — коэффициента отношения реализуемых и слабореализуемых вложений.

При весомой доле хорошо реализуемых инвестиций в их общем объеме и высоком коэффициенте портфель считается ликвидным. В обратном случае сбыт отдельных финансовых инструментов при изменениях рынка будет затруднен.

Внимание! Инвестору при формировании портфеля рекомендуется некоторую его часть заполнить высоколиквидными ценными бумагами. Несмотря на то что такие инвестиции преимущественно низкодоходны, они позволяют оперативно реагировать на рыночные изменения.

Анализ ликвидности

При определении ликвидности первоначально оценивают объекты, имеющие самые высокие показатели: деньги в кассе, на счетах, депозитах. Далее следует анализ ценных бумаг тех компаний, которые хорошо реализуемы на биржах.

Меньшей ликвидностью обладают запасы сырья, материалов, стоимость незаконченного производства. Определение показателя для бухгалтерского баланса осуществляется по принципу его увеличения. Наиболее важным для анализа выступает расчет абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.

То есть оценивается ликвидность:

  • вложений;
  • активов.

Для долгосрочных инвестиций подойдут низко- и среднеликвидные активы: недвижимость, негосударственные облигации, акции. Надежным считается соотношение таких активов 50/50. Для агрессивных инвесторов (или биржевых игроков) рекомендуемая доля высоколиквидных объектов насчитывает 80 %. Их легко сбыть без потери стоимости.

Что касается внутренних активов предприятия, большинство из них тяжело обращаются в деньги. Поэтому анализ направлен на отслеживание количества товара в обороте и денег на счетах — высоколиквидных объектов.

Допустимый норматив рекомендуется рассматривать для каждого предприятия отдельно. Например, если у организации заемные средства задействованы минимально, приобретение материалов для работы не требует много затрат, предел ликвидности можно уменьшить.

Факторы, влияющие на ликвидность

Чтобы организации сохранить собственную ликвидность, необходимо учитывать факторы, влияющие на нее. Важно иметь достаточно активов, обладающих высоким показателем. Кроме средств на счетах, быстрореализуемой продукции, краткосрочных финвложений, нужен собственный капитал (уставный фонд). Инвестиции целесообразно диверсифицировать, чтобы цена не зависела от обстановки на конкретных рынках.

Среди внутренних факторов выделяют качество управления на предприятии, правильность организационной структуры, имидж и репутацию.

Способы повышения ликвидности

Меры по повышению показателя должны быть направлены на улучшение качества активов:

  • увеличение оборотного капитала;
  • рост прибыли;
  • сокращение объема заемных средств;
  • уменьшение дебиторской задолженности.

То есть для повышения ликвидности следует провести ее детальный анализ в общем по предприятию и отдельным активам.

Оценка ликвидности необходима как руководителям организаций, так и инвесторам и кредиторам. Для владельцев бизнеса показатель отражает эффективное соотношение свободных денег и пассивов предприятия. Инвесторам и кредиторам ликвидность указывает на целесообразность и требуемую оптимизацию их вложений.


08.05.2020 13:03278
Назад
Последнее
Категории