Дефолт: что это, причины и виды дефолта, как пережить кризис и не понести убытки

Что такое дефолт простым языком

Дословно «дефолт» переводится с английского языка как невыполнение обязательств, неуплата, прекращение платежей.

Дефолт может быть допущен любым субъектом финансовых отношений, даже гражданином, не уплатившим своевременно взнос по ссуде или по кредитной карте. Раньше этот термин относился только к банковским займам. На сегодняшний день он получил более широкое распространение. Например, также является дефолтом неуплата процентов по ценным бумагам, а именно; акциям, облигациям и т. п.

Данное понятие объединяет в себе не только невыполнение финансовых обязательств. Это может быть нарушение любых других пунктов договора по ссуде или условий выпуска ценных бумаг.

Простыми словами дефолт можно определить как:

  1. Неуплата задолженности в установленный срок.
  2. Неплатежеспособность физического, юридического лица или государства.
  3. Нарушение условий погашения обязательств по ссуде или ценным бумагам.

Внимание! Термин «дефолт» может употребляться во многих значениях. Он применяется при установлении факта нарушения выполнения обязательств любого рода, отступления от условий соглашения. Но чаще всего этот термин используется в классическом значении.

История дефолтов

Дефолт: что это, причины и виды дефолта, как пережить кризис и не понести убытки

Одним из ярких примеров дефолта является ситуация, возникшая в России в 1998 году. В то время дефицит бюджета покрывался за счет выпуска государственных краткосрочных облигаций (ГКО).

В 1997 году государство без затруднений могло расплатиться по своим обязательствам, т.к. ставки по ценным бумагам были установлены на уровне чуть выше нулевого значения. В 1998 году произошло падение фондового рынка. Проценты по облигациям возросли до 19 %, а к августу того же года они достигли показателя 49,2 %.

Чтобы расплатиться с долгами, государство было вынуждено выпускать все новые и новые ГКО. В результате образовалась долговая пирамида. Стало очевидно, что государство не сможет выполнить свои обязательства. Поэтому 17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт. Условия выплат по ГКО были изменены: срок увеличен, а размер процентов снижен.

Это далеко не единственный пример дефолта в истории. Многие страны переживали кризис подобного рода, а некоторые — не один раз. Чаще всего дефолт наблюдался в Испании — 6 раз за последние 2 столетия. Греция в течение многих лет не выполняет половину своих обязательств международного уровня.

Россия оставила своих кредиторов ни с чем в 1918 году. Но в начале XXI века долги все же были выплачены. В 30-х годах прошлого столетия Великобритания отказалась возвращать деньги США, объяснив это утерей платежеспособности.

Что касается дефолтов коммерческих, это явление довольно частое, в истории оно встречается повсеместно. Практически каждая крупная компания когда-нибудь сталкивалась с данной проблемой.

Причины дефолта

Основная причина дефолта — дисбаланс доходной и расходной частей бюджета.

Причины дефолта государства

Причины дефолта государства заключаются в следующем:

  1. Несовершенная экономическая стратегия, которая является причиной экономического кризиса. В результате нее возникает дефицит бюджета, который приводит к дефолту.
  2. Несбалансированная политика увеличения одновременно или по отдельности внешнего и внутреннего долга.
  3. Резкое сокращение поступлений в бюджет при росте государственных расходов. Теневая экономика и высокие ставки по налогам не способствуют росту поступлений в казну. В результате государство вынуждено просить кредиты у международных организаций, чтобы покрыть дефицит бюджета. Это способствует наращиванию внешнего долга.
  4. Кризис в экономике, вызванный внешней политикой страны.
  5. Быстрое кардинальное изменение курса внутренней политики государства. Это вводит экономику в состояние регресса. Поступления в бюджет резко сокращаются.
  6. Форс-мажор. Непредвиденные обстоятельства, например, война, мировой кризис, способствуют возникновению дефолта, а часто приводят к банкротству государства.

Причины дефолта компании

Основные причины корпоративного дефолта:

  • резкий рост конкуренции в сфере деятельности компании;
  • непродуманные действия руководства предприятия по получению кредитов без учета рисков неуплаты обязательств;
  • увеличение размера просроченной и безнадежной задолженности со стороны дебиторов;
  • колебания курсов валют, которые могут повлечь за собой рост стоимости сырья или товаров, необходимых для осуществления деятельности компании;
  • перебои в поставках материалов, что приводит к снижению объемов производства; следовательно, снижаются поступления прибыли от реализации товаров.

Виды дефолтных ситуаций

Существует несколько видов дефолтных ситуаций:

  • технический дефолт;
  • суверенный;
  • корпоративный;
  • перекрестный.

Технический дефолт

Технический дефолт возникает в результате возникновения временных затруднений. Должник не отказывается от выполнения своих обязательств, но на данный момент не имеет для этого возможности.

Относительно физических лиц причиной технического дефолта может быть задержка в выплате заработной платы и любые другие непредвиденные обстоятельства временного характера. После устранения проблемы платежеспособность кредитора восстанавливается и обязательства погашаются.

Суверенный дефолт

Суверенный дефолт — это неспособность государства выполнять свои обязательства по погашению задолженности. Причиной является спад экономики, вследствие которого страна прекращает выплаты кредиторам.

Внимание! Суверенный дефолт опасен длительными глобальными негативными последствиями, такими как застой экономики, снижение ВВП, обесценивание национальной валюты, потеря авторитета страны на международной арене. Он отражается на благосостоянии всех граждан государства.

Корпоративный дефолт

Корпоративный дефолт — это утрата возможности выплачивать проценты по ценным бумагам страной, предприятием или физическим лицом. Другими словами, это фактическое банкротство, признанное в судебном порядке. Данная ситуация, как правило, вынуждает должника защищаться от кредиторов в суде.

Перекрестный дефолт

Перекрестный дефолт возникает в результате подписания договора займа на условиях, когда невыполнение отдельных его пунктов влечет за собой неуплату обязательств по другим программам кредитования.

Причины неплатежеспособности

Дисбаланс между доходами и расходами приводит к необходимости получать кредиты, чтобы покрыть дефицит бюджета. Затраты на обслуживание задолженности увеличивают размер убытков. Чтобы компенсировать их, должник вынужден оформлять новые займы. Сумма обязательств стремительно растет. Заемщик больше не способен их погашать, т. е. он неплатежеспособен.

Неспособность выполнять обязательства по возврату заемных средств может возникать по следующим причинам:

  1. Граждане могут утратить платежеспособность в результате увольнения, снижения уровня заработной платы или других доходов, потеря трудоспособности, болезнь и т. д.
  2. Юридические лица могут попасть в затруднительное положение по причине снижения спроса на продукцию, товары или услуги; потери части рынка; убытков, связанных с жесткой конкуренцией.
  3. Для государства опасность заключается в развитии теневой экономики и низком уровне поступления налоговых выплат. В некоторых случаях правительство страны может сознательно отказываться от уплаты задолженности на международном уровне по причине смены политического курса.

Последствия дефолта

Многие заемщики, оформляя ссуды, не могут в полной мере оценить, чем они рискуют. Потеря платежеспособности и невозврат заемных средств подрывает доверие кредитора к должнику. Впоследствии шансы на получение новой ссуды значительно снижаются.

Кредиторы не готовы предоставлять собственные средства ненадежному заемщику. Риски невозврата долга в этом случае слишком высоки. Если и удается получить заем, то только на невыгодных условиях, с большой процентной ставкой. Это в еще большей мере усугубляет финансовое положение должника.

Но дефолт имеет и положительные стороны. Приостановка платежей по погашению долга дает возможность заемщику направить все средства на восстановление своего благосостояния и поиск выхода из кризисной ситуации.

Внимание! На корпоративном уровне, прежде чем объявить должника банкротом, к нему высылаются кризисные управляющие. Их работа направлена на восстановление платежеспособности компании.

Последствия суверенного дефолта носят более глобальный характер. Он отражается на экономике не только страны-должника, но и государств-кредиторов. Проблема опасна обвалом фондовых рынков и мировым кризисом. Ухудшается благосостояние граждан данного государства и других стран.

Тем не менее дефолт заставляет правительство мобилизовать все доступные ресурсы. Бюджетные средства начинают расходоваться более эффективно.

Важно! Опасаясь потерять свои деньги, кредиторы склонны соглашаться на реструктуризацию долга. В таком случае или продлевается период возврата кредита, или снижается процентная ставка, в некоторых случаях до 0 %.

Снижение курса национальной валюты повышает уровень конкурентоспособности отечественных производителей.

В сложных условиях кризиса слабые компании прекращают свое существование, а сильнейшие выживают — срабатывает своего рода естественный отбор.

Важно! По сути, дефолт является своеобразным инструментом для оздоровления экономики.

Как определить приближение дефолта?

Основным признаком приближающегося дефолта, как для государства, так и для других субъектов, является возникновение затруднений с уплатой обязательств по возврату заемных средств.

У компаний тревожным сигналом считается снижение прибыльности в секторах клиентов, ранее признанных стабильными. Проблемы могут возникнуть неожиданно по причине банкротства крупного клиента и увеличения размера безнадежной дебиторской задолженности.

Кризис на уровне страны возникает, как правило, по причине неуплаты обязательств по ценным бумагам государственного долга. Если несколько крупных компаний примут решение отказаться от уплаты своих международных обязательств, под угрозой окажется финансовая система всей страны.

Внимание! Признаком надвигающегося кризиса считается также значительное и продолжительное неконтролируемое колебание курса валют. Обострение международных отношений тоже несет большую опасность.

Как защитить себя от государственного дефолта?

Главная опасность суверенного дефолта для граждан заключается в обесценивании национальной валюты, а следовательно, сбережений населения. Чтобы сохранить свои накопления, рекомендуется принять следующие меры:

  1. Перед наступлением кризиса приобрести иностранную валюту. Очень важно сделать это своевременно. Наиболее подходящий момент — самое начало обесценивания национальной валюты. Сбережения рекомендуется разделить на 3 равные части. Одну из них сохранить в рублях, а две другие конвертировать в доллары и евро.
  2. Инвестировать в недвижимость. Покупка жилой площади — это долгосрочное вложение. Данный вариант не подходит, если средства планируется в скором времени потратить на другие цели. Следует учитывать, что жилье ценится всегда. Это лучший вариант сохранить свои деньги.
  3. Открыть банковский мультивалютный счет. Это поможет оперативно, при необходимости, конвертировать средства из одной валюты в другую. При этом следует внимательно следить за колебаниями курсов.
  4. Вложения в драгоценные металлы. Это один из самых надежных способов сохранить сбережения, которым во время кризиса пользуются даже самые опытные инвесторы.
  5. Приобретение ценных бумаг. В период кризиса их можно купить очень дешево. После окончания дефолта ценные бумаги повысятся в цене и принесут прибыль. Чтобы провести такую финансовую операцию, необходимо разбираться в тонкостях фондового рынка и экономике предприятий.

Чтобы избежать последствий финансового кризиса в стране, рекомендуется воспользоваться одним из перечисленных способов или одновременно несколькими, наиболее доступными в каждом конкретном случае.


02.04.2020 12:22203
Назад
Последнее
Категории