Способы заработка на фьючерсах

Что такое фьючерс?

Фьючерс (в переводе с английского — будущее) — вид соглашения, при котором поставщик гарантирует предоставить покупателю товар или услугу в будущем на определённых условиях, которые фиксируются на дату подписания контракта.

Сделка заключается на фондовом рынке, который и определяет условия для участвующих сторон.

Главная задача соглашения — зафиксировать стоимость товара (услуг) и обеспечить защиту от её будущего изменения.

Покупка и продажа фьючерсов похожи на обычное пари, при котором есть два участника, один из которых считает, что цена актива поднимется, а другой — что снизится. В результате первая сторона приобретает фьючерс, а вторая его продаёт.

Внимание! Высокая ликвидность сделок обеспечивается наличием конкретных условий договора, известных всем действующим участникам до реальной поставки продукта.

История появления фьючерсов

Способы заработка на фьючерсах

У рынка фьючерсных сделок есть две легенды:

  1. Одна гласит, что фьючерсы появились в прошлой столице Японии — г. Осака. В те времена главным ресурсом торговли был рис. Производители и покупатели желали обезопасить себя от изменения цен на товар, что и породило такой вид соглашений.

  2. Согласно другой, история фьючерсных договоров началась в Голландии в XVII в., когда Европой завладела «тюльпаномания». Луковица цветка стоила дорого и некоторые покупатели не могли себе позволить такую покупку. Производитель в ожидании урожая не мог предугадать, каким он будет и какую цену он сможет на него установить. Это положило начало фьючерсным соглашениям.

Современные фьючерсы появились в Чикаго, ставшим торговым центром Среднего Запада.

Большинство фермеров приезжали в город для продажи зерна дилеру. Тогда отсутствовали единые методы оценки товара и определения его веса. Со временем число поставщиков увеличилось, а предложения превысили спрос на продукт. Кроме того, возникали сложности при транспортировке товара в разные времена года. Это послужило причиной для заключения соглашений на будущую партию продукта.

Первая чикагская торговая биржа открылась в 1848 г. и получила название «Торговая палата Чикаго». Интерес к фьючерсам быстро проявили спекулянты, желающие купить продукт по низкой цене, чтобы позже реализовать его дороже.

Изначально сделки заключались на зерно, но во второй половине XX в. они распространились и на скот. С приходом 80-х появились сделки на драгоценные металлы и на биржевые индексы.

Внимание! Спустя пару лет ввели фьючерсные договоры на погоду.

Как работает фьючерс?

Фьючерсный договор можно продать и купить на бирже, как и любой биржевой актив. Он содержит изменение цены и стоимость такого изменения, время обращения, тип контракта и срок поставки. Торговый смысл в том, чтобы приобрести дешевле, а продать дороже. Полученная разница — доход (профит) трейдера.

Во время исполнения допускаются следующие сценарии:

  • оба участника остаются с собственными денежными средствами;
  • если цена товара повышается, покупатель получает прибыль, поскольку он купил договор по низкой стоимости;
  • если цена снижается, покупатель уходит в минус, а поставщику достаётся профит.

Отличительной чертой фьючерса является то, что покупка и продажа — это не право, а обязанность участников. Биржа служит гарантом их выполнения, требуя от поставщика и приобретателя гарантийное обеспечение (страховой депозит). ГО означает, что выплата полной стоимости сделки сразу не требуется, однако на счёте замораживается сумма депозита. Это требование распространяется как на продавца,так и на покупателя. Сумму страхового депозита устанавливают фьючерсные биржи.

Внимание! Если при торговле возникает ситуация, когда у инвестора не хватает финансов для ГО, брокер просит его пополнить счёт. Если этого не происходит, часть договоров закрывается по рыночной стоимости. Эту операцию называют «маржин-колл».

Цена фьючерса отличается от цены основного товара. Она формируется на основании цены базового актива. Стоимостная разница между сделкой и базовым активом — базис.

Кто выпускает фьючерсы?

В отличии от акций и облигаций, фьючерсы никем не выпускаются. Они не ценные бумаги, а только обязательства участников, по сути они создаются трейдерами. В сделке участвуют продавец, покупатель и третья сторона — биржа. Кроме общих требований и условий для продавцов и покупателей, она устанавливает спецификацию.

Внимание! В момент заключения соглашения поставщику и покупателю разрешается обсудить лишь цену, остальные параметры установлены биржей.

Основное понятие фьючерсных сделок

Особенности фьючерсов:

  1. Сделки заключаются на продукт, цену которого невозможно прогнозировать на будущее.
  2. Заключённое соглашение может сопровождаться страхованием, гарантирующим выполнение условий всеми участниками или возмещение клиринговой фирмой.
  3. Риски при фьючерсных сделках стремятся к нулю благодаря предварительной игре в ценовой политике поставщика/покупателя.
  4. Условия соглашения установлены предварительно и понятны обоим участникам.

Эти характерные черты обеспечивают фьючерсам высокую ликвидность и позволяют планировать бюджетные средства.

Важно! Следует отличать фьючерсные контракты от опционов. В первом случае исполнение условий является обязательным, а во втором — только если это выгодно участнику сделки.

Почему фьючерс — это не инвестиции?

Торговля фьючерсами не относится к инвестициям по двум причинам:

  1. После покупки фьючерса вы не можете забыть о нём, как в случае с покупкой акций. У каждого фьючерса имеется дата исполнения, когда каждый из участников получает результат — профит или убыток. Здесь нельзя выждать время.
  2. У договоров отсутствует добавочный капитал, имеющийся у акций и выплачиваемый инвестору в форме дивидендов.

Важно! Покупка фьючерса на акции и покупка акций — это разные понятия.

В чем польза фьючерсов?

Для лучшего понимания преимуществ фьючерсов рассмотрим основные из них:

  1. Бесплатное кредитное плечо. Даёт возможность проводить соглашение на большую сумму, нежели есть фактически на вашем счете. При покупке фьючерсов вы можете не оплачивать полную цену товара — достаточно гарантийного обеспечения, примерно 10 % от контракта.
  2. Отсутствие ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — шанс реализовать то, чего у вас нет. Фьючерсы не имеют материальной основы — это договоренность. Исходя из этого, их приобретение или продажа только отражает вашу позицию.
  3. Сделки дешевле. По причине того, что такие контракты не являются ценными бумагами, которые требуется хранить в особом сейфе, за них депозитарий не взимает плату.

Виды фьючерсов

В современном мире все фьючерсные договоры подразделяются на две разновидности:

  1. Поставочные. По окончании срока их действия товар должен быть поставлен или оказана услуга. Стоимость обсуждается в начале заключения контракта. К оплате допускаются: валюта (евро или доллар) или ценные бумаги. Если требование не выполняется к указанной дате, биржа применяет штрафные санкции на поставщика.
  2. Расчётные. Не подразумевают поставки продукта. В момент заключения соглашения обсуждаются цена и дата платежа. Если продажа не происходит к дате исполнения, договор закрывается в автоматическом режиме в крайний день торгов. Устанавливается рыночная котировка к моменту завершения торговой сессии. Если деньги, полученные от продажи, выше цены покупки — контракт считается прибыльным. Если стоимость ниже начальной — убыточное соглашение.

Внимание! Расчетная сделка предусматривает денежные расчеты между участниками. Сумма — это разница между стоимостью, которая прописана в договоре, и реальной рыночной ценой на момент исполнения.

Спецификация фьючерсов

Заключить договор просто, благодаря наличию разработанной для каждого из них спецификации.

Спецификация — обязательный документ, содержащий информацию и правила сделки.

Она включает следующие составляющие:

  • тип соглашения;
  • наименование;
  • условное обозначение;
  • количество продукта на один контракт;
  • срок действия;
  • дата выполнения;
  • минимальное изменение стоимости — величина шага.

Благодаря этому документу оба участника могут ознакомиться с условиями будущего соглашения до переговоров и реальной сделки. При поиске с помощью онлайн-ресурсов присутствует возможность фильтра по конкретным параметрам.

Внимание! Наличие предварительных договорённостей при заключении сделки повышает их ликвидность.

Применение фьючерсного контракта

Достоинством в работе с фьючерсами является наличие биржи в качестве посредника. Она предоставляет онлайн-площадки для заключения соглашений и гарантии надёжности клиентов (проводится анализ контрагентов, не выполнивших обязательств ранее). Оплата за эти услуги составляет комиссионный сбор.

Участники договора вносят депозит. Если сделка срывается по вине одного из них, внесенные средства выплачиваются в виде компенсации за потерю дохода или полученного убытка.

Соглашение применяется также в качестве ликвидного актива, его можно перепродать без ограничения по количеству вплоть до момента истечения периода действия. Спекуляции не воздействуют на договор, поскольку спецификация не изменяется.

Внимание! Заключение сделок повышает надёжность бизнеса.

Маржа и финансовый результат фьючерсов

Приобретённый контракт считается открытой позицией. При завершении каждого торгового дня на нее начисляют вариационную маржу — разницу между стоимостью при покупке и ценой во время завершения торгов (клиринг).

В момент выполнения обязательств по сделке данный показатель содержит сведения о размере начислений за каждый день работы позиции. Такая сумма составляет финансовый результат контракта.

Вариационная маржа — коэффициент, используемый в качестве расчета прибыльности договора. При её регулярном подсчёте возможно определить выгодный момент для завершения позиции и получения максимального дохода. Отследить прибыльность можно по формуле:

ВМ = (Pn − Pn-1) × N, где:

Pn — цена сделки на сегодняшний день,

Pn-1 — котировка на окончание предыдущего дня (n-1),

N — число сделок.

Ежедневные расчёты позволяют ставить прогнозы на будущее. Исходя из полученных данных трейдер решает, оставлять позицию открытой или продавать договор.

Фьючерсные биржи

На 2020 г. на мировом рынке держат лидирующие позиции следующие фьючерсные биржи:

  • Chicago Mercantile Exchange. Появилась в Чикаго. Предлагает работу с процентными ставками, индексами, валютой, товарами (древесиной и мясом).
  • Chicago Board of Trade. Открыта в Америке. Размещает контракты на драгоценные металлы, индексы, свопы.
  • Euronext. Европейское предприятие, работающие с ценными бумагами и с/х продукцией, валютой и индексами.
  • Eurex. Швейцарская биржа, предоставляющая возможность торговать договорами на индексы, валюту, опционы и акции крупных концернов Европы.
  • ММВБ. Отечественная торговая площадка, разрешающая доступ к основным отраслям финансового рынка (сырьевой, фондовый, валютный).

При выборе трейдера следует учитывать вид актива и воздействие на него разных экономических и политических факторов, а также природных событий.

Важно! Если вы отдадите предпочтение торговле на иностранных площадках, потребуется открытие счёта в американской валюте или евро. Российская биржа работает с рублём в качестве базового ресурса.

Фьючерсы на золото

Имеются отдельные международные площадки, работающие только с золотом — максимально ликвидным и стабильным активом. Благодаря этому драгоценному металлу формируются резервы и страховые фонды, поэтому изменение его стоимости не имеет кардинального характера.

При работе с золотом чаще заключаются расчетные сделки, исключающие нужду реальной поставки ценного металла от поставщика.

Внимание! Основываясь только на изменении стоимости золота, можно получать существенную прибыль без обеспечения его сохранности.

Фьючерсы на нефть

В этом случае также применяются расчётные сделки, позволяющие всем желающим зарабатывать на изменении цены на «чёрное золото». При поставочных контрактах многие трейдеры не смогли бы обеспечить приём продукта и последующую его продажу.

Получить прибыль от нефтяных сделок можно, если имеются следующие навыки:

  1. Брокеры по-разному маркируют вид нефти. При заключении договора важно разбираться, на какой сорт проводится ставка, лишь в этом случае можно предугадать изменение цены.
  2. Нужно отслеживать работу компании ОПЕК, политические изменения в странах-участниках на мировом денежном и сырьевом рынках.

Внимание! Современные тенденции говорят о возможном снижении стоимости фьючерсов из-за желания крупных государств заменить это топливо на другой вид сырья, который не требует много средств на его добычу и переработку. Но, учитывая сведения «об истощении» запасов, можно прогнозировать рост цен на нефтяные фьючерсы.

Фьючерсы на валютном рынке

Валютные фьючерсы — старейшая форма расчетных соглашений. Они возникли, когда «основой» валюты были золотые резервы страны.

Они условно делятся на два вида:

  • с участием американского доллара (GBPUSD или EURUSD);
  • без участия американского доллара.

При заключении валютных договоров предоставляются такие же преимущества, что и при сырьевых соглашениях — хеджирование рисков или прибыль от спекуляций.

Торговля фьючерсами

Для торговли фьючерсными контрактами в РФ работает «Московская биржа». Для того чтобы купить один договор, необходимо иметь на счёте минимум 10–20 % от его цены — ГО. Пополнить счёт можно безналичным переводом. Зарубежные торговые площадки разрешают сумму депозита от 1/100 до 1/500.

Популярный отечественный инструмент торговли — индекс РТС. Его покупка проводится через лицензированного брокера. Покупателя обеспечивают кредитным плечом, позволяющим проводить большие соглашения даже при недостатке денег на счёте. Но стоит быть готовым к рискам, которые несёт подобная торговля.

Для совершения сделок следует учесть некоторые условия:

  1. Проверить наличие собственных денежных средств на счёте для покрытия обеспечения. В зависимости от актива сумма меняется. В процессе одной торговой сессии стоимость инструмента тоже может меняться. Размер депозита иногда отличается после промежуточного и вечернего клиринга, перед началом торгов.
  2. При заключении контракта взимаются биржевая и брокерская комиссии.
  3. Фьючерсы используются трейдерами, торгующими внутри дня.
  4. Трейдер играет на понижение или повышение цены инструмента. Контракт, заработавший доход с увеличения стоимости, — это лонг (длинная позиция). Если трейдер получает прибыль от снижения цены — это шорт (короткая позиция).
  5. Чаще трейдеры проводят расчётные договоры, поскольку ставят цель заработать на изменении стоимости, а не получить продукт.
  6. Торговля фьючерсами больше спекуляция, чем инвестирование.
  7. Покупатель вправе продать сделку в любое выгодное время, необязательно дожидаться истечения срока её действия.

Плюсы торговли:

  • ликвидность рынка благодаря большому спросу;
  • диверсификация портфеля активов за счёт доступа к большинству торговых активов;
  • цена сделки намного ниже стоимости базового инструмента.

Основные стратегии торговли

Политика фьючерсной торговли зависит от целей инвестора, вида актива и рекомендаций брокера.

Основные типы стратегий:

  1. Хеджирование рисков. Популярная тактика, при которой инвестор фиксирует цену на актив и страхует себя от потенциально нежелательного изменения стоимости. Эта стратегия эффективно применяется фирмами, чтобы защитить валютные выручки, а также частными лицами для страховки при изменении курса (парные сделки $/RUR).
  2. Арбитражные операции. Предусматривают работу со спредами. Чаще всего проходит не один, а ряд контрактов, в процессе которых инвесторы получают доход от разницы в стоимости на идентичные либо смежные инструменты. Арбитраж бывает временным (контракты одного рынка в разное время) и пространственным (разные торговые площадки, но одинаковое время). Оптимальная тактика для новичка: прибыль не большая, зато риски сводятся к нулю и можно получить опыт.
  3. Спекуляция. Благодаря высокой ликвидности и кредитному плечу спекулянт зарабатывает деньги на ценовой разнице приобретения и продажи сделок.

Спекуляции на изменении цены контракта чаще приносят выгоду, нежели трейдинг базовыми инструментами:

  • под ГО требуется меньше денежных средств, чем при покупке базового инструмента;
  • комиссии брокеров значительно ниже по сравнению с торговлей акциями.

Спекулятивные стратегии имеют две разновидности:

  1. Длинная позиция. Основывается на предположении о повышении цены актива. Инвестор приобретает договор на поставку продукта в дальнейшем по нынешней стоимости и, когда цена начинает расти, реализует сделку, получая прибыль в виде разницы между стоимостью при заключении договора и при его продаже.
  2. Короткая позиция. Применяется при отрицательном прогнозе. Трейдер реализует соглашение по сегодняшней стоимости, а далее при падении котировок приобретает его обратно по сниженной цене. Разница между продажей и покупкой зачисляется на счёт инвестора. По причине высокого риска эту позицию не следует использовать новичкам.

Экспирация

Экспирация сделок — это процедура завершения работы на рынке классического срочного биржевого договора.

На «Московской бирже» закрытие сделок происходит каждый квартал — чаще всего в 3-й четверг месяца. По некоторым инструментам соглашения экспирируются каждый месяц.

На сайте биржи размещены контракты по всем базовым инструментам с датами экспирации.

Месяц закрытия определяется на основании краткого обозначения сделки, применяемого в торговых программах. Например, контракт на пару $/RUR с обозначением SiU0, где:

  • Si — обозначение пары $/RUR;
  • U — сентябрь, месяц закрытия. Иногда встречаются обозначения: H — март, M — июнь, U — сентябрь, Z — декабрь.
  • 9 — 2020 г.

Дата экспирации фьючерса — крайняя дата его торговли. В большинстве случаев она выпадает на 3-ю пятницу договорного месяца, но иногда отличается в зависимости от сделок, что в обязательном порядке отражается в спецификации.

Не принимая во внимание мировую статистику о том, что лишь 1 % соглашений завершаются фактической поставкой, трейдеры придерживают открытые позиции до экспирационной даты и выполняют требования фьючерсов.

При управлении открытыми фьючерсами трейдеру нужно понимать, какие действия совершать при приближении даты экспирации. До её наступления трейдер может воспользоваться одним из следующих вариантов:

  1. Удалить позицию (офсетная сделка).
  2. Перенести сделку на следующий месяц.
  3. Исполнить фьючерс.

Внимание! Если трейдер не заключает офсетную сделку или не переносит позицию до даты её завершения, он должен исполнить договор.

Торговля фьючерсами: ГО, вариационная маржа и шаг цены

Для проведения соглашения трейдер должен предоставить залог — гарантийное обеспечение (ГО). Каждый инструмент имеет личный размер ГО, установленный клиринговой компанией на основании стоимости договора и возможной волатильности.

Внимание! Волатильность — возможность стоимости значительно и быстро изменяться.

Вариационная маржа — прибыль или убыток трейдера по открытому контракту, заработанный на разнице изменения стоимости фьючерса. Показатель вычисляется по каждой позиции с помощью следующей формулы:

(Цена текущая – Цена пред) × Число сделок.

Шаг цены — это минимальное изменение цены на инструмент.

У шага имеется собственная цена в рублях, и ежедневно торговая биржа проводит смену этого значения.

Как цена фьючерса зависит от цены базового актива?

Имеются определённые закономерности:

  1. Большую часть времени стоимость сделки отличается от стоимости инструмента.
  2. С приближением даты завершения стоимость договора стремится к стоимости актива и в результате равняется с ней.

Внимание! Соотношение стоимости сделки к стоимости инструмента называют «контанго» или «бэквордация». Контанго — стоимость сделки выше стоимости актива. Бэквордация — стоимость сделки ниже стоимости актива.

Можно ли заработать, покупая и продавая сами фьючерсы?

В теории допускается получить прибыль на сделках, как на ценных бумагах: приобретать их, при снижении цены, и реализовывать, при повышении. Однако лучше на сделках зарабатывать ежедневно, просто сохраняя их.

Если цена фьючерса вырастает, то биржа автоматически в тот же день начисляет на ваш счет разницу между текущей ценой фьючерса и стоимостью самого контракта. При этом сумма залога автоматически вырастает. В день исполнения контракта стоимость фьючерса становится равна рыночной цене актива. Биржа делает перерасчет стоимости фьючерса и залога только за один этот день.

В каких случаях стоит вкладывать деньги во фьючерсы?

Фьючерс — инструмент, позволяющий уменьшить долгосрочные денежные риски. К примеру, если вы откладываете на обучение детей в зарубежном институте или на приобретение квартиры за границей, необязательно вкладывать денежные средства в валюту — чтобы обезопасить себя на случай внезапного повышения её курса, можно заключить фьючерсную сделку на приобретение долларов или евро.

Получить доход на спекуляциях контрактами довольно сложно: высокий риск по сравнению с реальными активами.

Внимание! Не забывайте, что приобрести или продать сделку можно лишь через брокера. Он и торговая площадка взимают комиссии, величину которых желательно выяснить предварительно.

Как заключают фьючерсные контракты?

Договоры на фьючерсы заключаются только на торговой бирже. Продавец выставляет заявку со стоимостью и периодом действия и ждёт покупателя, согласного на предложенные параметры. Также он может просмотреть и выбрать подходящую заявку из размещённых на площадке продавцами.

Идентичная схема используется покупателями: принимают параметры, предложенные продавцом, либо размещают фьючерсы на личных условиях.

Внимание! Большинство предложений покупателей и продавцов имеют похожие условия сделки.

Можно ли прекратить фьючерсный контракт раньше срока?

Сделки разрешается продавать на любом этапе до даты их завершения.

Биржей ежедневно проводится пересчёт цены контракта — суммы, по которой допустимо его реализовать либо приобрести. Требования к расчёту у каждой торговой площадки собственные, однако они всегда основываются на предлагаемых участниками ценах.

В случае роста стоимости инструмента также поднимется и цена сделки на его приобретение. Стоимость соглашения может быть меньше цены инструмента или немного превосходить её значение.


01.04.2020 12:46190
Назад
Последнее
Категории