Понятие дивидендов и основные их нюансы

Что такое дивиденды?

Дивиденды — определенная часть чистой прибыли компании (акционерного общества), которая распределяется между акционерами (людьми, которые приобрели ценные бумаги данной организации). Такое деление осуществляется в зависимости от типа акций и их количества.

Правила начисления

Понятие дивидендов и основные их нюансы

Понятие «дивиденды» применяется только для выплат, осуществляющихся для акционеров, так как ООО не начисляют дивиденды, а только распределяют часть чистой прибыли. Во всем остальном подход практически такой же, дивиденды — доход, получаемый участниками общества либо инвесторами. В обществах с ограниченной ответственностью прибыль делится пропорционально долям в уставном капитале (УК), в акционерных обществах — согласно количеству и типу бумаг, которыми владеют акционеры.

Виды дивидендов

Виды дивидендов классифицируют по множеству признаков (по объему выплат, типу акций, форме уплаты и т. д.), но все-таки основными из них считаются следующие:

  1. Регулярный. Такой вид использует большинство обществ, и именно он пользуется самым большим спросом среди инвесторов.
  2. Дополнительный. Выплачивается довольно редко, так как возникает при накопившейся прибыли за короткий период либо при удачной сделке.
  3. Ликвидационный. Данный вид выплачивается при ликвидации компании. Она распродает все свое имущество, рассчитывается с долгами, а оставшиеся средства распределяет между инвесторами.

Также необходимо выделить отдельно два основных вида, так как именно на них обращают внимание при выборе акционерного общества для покупки ценных бумаг.

По форме выплаты

  1. Денежная. Является самой распространенной формой выплаты, причем перечисление средств происходит после налогообложения.
  2. В виде акций. То есть инвестор получает дополнительные акции без денежных средств, но при этом номинальная их стоимость остается неизменной, а вот получаемая прибыль от каждой бумаги может значительно сократиться. Такая форма выплат применяется, например, если акционерное общество растет быстрыми темпами и ему необходимы средства на развитие, либо, наоборот, когда положение компании неустойчивое и есть денежные проблемы.

Какая бы форма выплаты не использовалась, главное, чтобы она не превышала размер, установленный Советом директоров.

По регулярности выплаты

По регулярности выплаты дивиденды подразделяют на:

  • месячные (встречаются достаточно редко);
  • квартальные;
  • полугодовые;
  • годовые.

СПРАВКА. Форма и регулярность выплаты дивидендов определяются каждой компанией индивидуально и прописываются в уставе.

Кто получает дивиденды?

Дивиденды получают владельцы акций, причем держатели привилегированных акций имеют больше всех прав на прибыль компании, поэтому они первыми получают фиксированный доход, размер которого указан в уставе компании. Те, кто владеет обычными акциями, получают сумму, которая определяется на собрании акционеров.

Порядок выплаты дивидендов

СПРАВКА. Решение о выплате дивидендов — это право, но ни в коем случае не обязанность компании, и в первую очередь зависит только от ее финансово-хозяйственной деятельности (согласно пункту 1 статьи 42 ФЗ РФ «Об акционерных обществах»).

Порядок выплаты следующий:

  1. АО назначает дату проведения собрания акционеров, в ходе которого принимается решение о выплатах. Такое решение определяет размер дивидендов по ценным бумагам каждого типа, форму и порядок выплаты, кроме этого определяются дата и список лиц, которые получат дивиденды.
  2. Все данные инвесторов, владеющих акциями компании, содержатся в специальном реестре, и в момент принятия решения о выплате дохода он закрывается, чтобы зафиксировать перечень лиц, которые получат дивиденды. Так как торговля на бирже имеет свои особенности, чаще всего акции, которыми торгуют за два дня до закрытия реестра, получают статус «бездивидендные». После же этой даты стоимость бумаг снижается, и такая «просадка» может иметь размер до 85 % от размера ожидаемых перечислений.
  3. Срок выплаты дивидендов регулируется статьей 42 Федерального Закона «Об акционерных обществах», поэтому номинальные владельцы и управляющие получают свой доход в течение десяти дней, остальные — в течение 25 дней с даты закрытия реестра.

СПРАВКА. Если собранием не был оговорен срок выплаты дивидендов, то он не должен превышать 60 дней.

  • Уплата налога должна осуществляться не позднее одного дня, который следует за днем выплаты дивидендов, невзирая на то, кому производится выплата.

ВАЖНО! Если доход не был получен акционером в назначенный срок, то он имеет право обратиться за ним в течение следующих 3–5 лет, в зависимости от ситуации, установленной уставом, но с даты завершения 60-дневного срока, который отведен на оплату. Если после того, как этот период закончится, выплата так и не была осуществлена, дивиденды возвращают обратно в состав общей прибыли.

Налог на дивиденды

Так как дивиденды — это форма получения дохода, то, согласно Налоговому кодексу РФ, они облагаются налогом, который необходимо обязательно перечислять в государственный бюджет. Размер НДФЛ для резидентов стандартный — 13 %. Если акционер работает с брокером, то именно он будет являться налоговым агентом, и уплата налогов будет лежать на его плечах. Если акционер получает доход напрямую от эмитента, то он должен оплатить налог, прежде чем перечислять средства.

ВАЖНО! Нерезиденты компаний, а также зарубежные АО оплачивают налог в размере 15 %.

Условия стабильного начисления дивидендов

Чтобы стабильно получать дивиденды, рекомендуется ориентироваться на акции, которые предлагают зарубежные компании, имеющие хороший потенциал роста, или на отечественные АО с государственным участием. Чаще всего такими являются крупные системообразующие организации, деятельность которых будет всегда востребована, независимо от экономической обстановки в стране.

Для начала лучше обратить свое внимание на общества, занятые в высокотехнологичных телекоммуникационных отраслях, или на финансовые организации. Кроме этого, акции лучше рассматривать привилегированные, так как по ним выплаты всегда будут производиться в первую очередь.

То есть перед покупкой бумаг необходимо провести тщательный анализ не только самой организации (просмотреть рейтинги, изучить годовые финансовые отчеты и т. д.), но и ценных бумаг, которые она предлагает. Если знаний и необходимой квалификации не хватает, то лучше обратиться к специализированному консультанту, который подберет лучший способ получения дохода и подходящую финансовую стратегию.

Какие акции покупать, чтобы получить дивиденды?

В данном случае необходимо начать с того, что все акции делятся на два типа: обыкновенные и привилегированные. Первые служат для владения обществом, получения дохода и участия в собраниях акционеров. Привилегированные не дают возможности участвовать в голосованиях, но зато обладают приоритетом во время осуществления выплат. То есть, если, например, АО будет испытывать финансовые трудности, то обладатели таких бумаг 100 % получат свой доход, а вот владельцы обычных акций могут ничего не получить.

На самом деле при выборе акций, если рассматривать конкретно каждый их вид, ситуация может сложиться относительная, ведь выплачивать или не выплачивать дивиденды — персональное решение каждой компании. Данный факт даже не так зависит от получаемой прибыли. Поэтому перед приобретением лучше изучить статистику каждого рассматриваемого АО о стабильности производимых выплат прибыли инвесторам. И если какая-то компания уже несколько лет выплачивает своим акционерам дивиденды, то в данном случае будет не особо важно, какой тип акций приобретать.

Главное — знать, что при выплатах не учитываются следующие акции:

  • те, которые еще не выставляли на продажу;
  • те, которые находятся на собственном балансе АО.

СПРАВКА. Доход по акциям может достигать от 7 до 20 % в год.

Ознакомиться с историей компании

Как уже было сказано выше, перед тем как начинать собирать свой акционерный портфель, необходимо ознакомиться с историями выплат потенциальных кандидатов. АО, которые никогда ранее не выплачивали дивиденды, не начнут просто так их вдруг «раздавать».

Востребованные и действительно успешные АО всегда объявляют вовремя, если вдруг вносят какие-то изменения в дивидендную политику, чтобы не терять своих инвесторов и увеличивать спрос на бумаги. Поэтому всегда необходимо выбирать компанию, которая стабильно выплачивает средства, всегда сообщает о любых изменениях и даже при ухудшении рыночных условий или финансовой обстановки в стране продолжает генерировать прибыль.

Ознакомиться с дивидендной политикой

Если инвестор действительно хочет получать прибыль с приобретенных акций, то для него не должно составить труда внимательно ознакомиться с дивидендной политикой общества. Такая информация есть на официальном сайте каждого эмитента. Она позволит узнать, какую часть прибыли АО обещает выделять на дивиденды и какое количество раз за год будут производиться выплаты.

Также очень важно обратить внимание на гарантированные выплаты, сумма которых может иметь фиксированное значение, либо в виде процента от прибыли. Причем нельзя пропускать оговорки, которые, к примеру, могут отменять такие платежи при получении убытка или вычитать определенную сумму от чистой прибыли, которая участвует при расчете дивидендов.

Оцените финансовые итоги компании

Каждый год у каждой компании может заканчиваться по-разному, причем неудачи (отрицательный результат) могут поджидать даже самые успешные организации. Поэтому, чтобы небольшие дивиденды не стали сюрпризом для акционера, придется контролировать квартальные отчеты АО и следить за всеми происходящими событиями.

Рассчитываем дивидендные доходы

Каждый, кто открывает счет в банке, сможет без проблем посчитать, насколько увеличится сумма вклада после истечения его срока. В случае с дивидендами все гораздо сложнее. Стоимость акции является непостоянной величиной, поэтому, для того чтобы понять, какой доход принесут акции, придется рассчитать дивидендную доходность. Для этого необходимо поделить сумму дохода на стоимость акции, по которой она приобреталась, и умножить ее на 100 %.

Тем, кто не понимает ничего в показателях или не хочет тратить личное время на изучение дивидендной политики АО, рекомендуется просто читать «БКС Экспресс». В нем очень часто от аналитиков предоставляются прогнозы и заранее подсчитанный возможный доход с различных ценных бумаг.

СПРАВКА. «БКС Экспресс» использует множество самых успешных предпринимателей и акционеров.

Как получить дивиденды?

Чтобы получить дивиденды, акционеру потребуется пройти несколько этапов, начиная от изучения информации о компании и заканчивая ожиданием зачисления средств на брокерский счет.

Следим за действиями компании

В зависимости от дивидендной политики АО, собрание акционеров, один раз или несколько раз за год определяют размер суммы, который будет выплачен в виде дивидендов, также они назначают и инициируют дату закрытия реестра. Вся эта информация должна быть отражена на официальном сайте компании или общедоступном ресурсе.

Действуем сами

Первым делом акционер должен отметить в календаре дату закрытия реестра, которая была назначена для выплаты прибыли. Для каждого владельца бумаг эта дата является очень важной, так называемой реперной точкой. Именно в эту дату необходимо иметь на руках акции, чтобы получить с них доход.

СПРАВКА. Чтобы получить прибыль, необязательно владеть акциями год, достаточно и нескольких дней, главное, чтобы на момент закрытия реестра они были во владении акционера.

Согласно правилам, которые были приняты с 1 января 2014 года, дата «отсечки» не может быть раньше, чем принятие решения о выплате прибыли инвесторам собранием акционеров. Кроме этого, реестр не должен быть закрыт позднее 20 дней со дня ОСА. Для АО, бумаги которых торгуются, реестр не может закрываться раньше десяти и позже двадцати дней после проведения собрания.

Получение дивидендов на брокерский счет

При владении акционером бумаг на дату «отсечки» ему не нужно ничего делать, просто ждать зачисления средств на свой брокерский счет. АО само перечислит средства брокеру, который в свою очередь перечислит их на счет уже с учетом уплаченного налога. Естественно, для этого потребуется какое-то время, как так нужно поднять все данные о владельцах бумаг, закрыть реестр, провести все необходимые расчеты и перевести средства брокеру, а он, в свою очередь, должен их распределить.

Когда рекомендуется приобретать акции и продавать, чтобы получить прибыль?

Будущие акционеры, которые думают, что для получения дохода необходимо просто купить бумаги и спокойно ждать прибыли, очень сильно ошибаются. Если бы на самом деле все было так просто, в стране каждый второй бы становился владельцем акций. Поэтому необходимо учитывать несколько нюансов.

  1. Рынок — это постоянные и в некоторых случаях очень долгие ожидания. Опытные акционеры непрерывно контролируют финансовые показатели организаций и пытаются заранее высчитать возможную выгоду, то есть размер дивидендов. Если доход состоит из неплохих процентов, инвесторы заранее начинают приобретать бумаги с использованием просадок. Когда обстановка с выплатами становится более простой и прозрачной, начинают присоединяться более «молодые» участники, которые хотят получить прибыль.
  2. Продажа бумаг после отсечки считается массовым явлением. После того как владелец акций получает свою прибыль, бумага, по сути, теряет свою привлекательность, поэтому от нее пытаются избавиться. После того как реестр закрывается, начинаются массовые продажи, ведь акция теряет свою ценность и имеет стоимость примерно такую же, как и размер дивиденда. Безусловно, цена бумаги может когда-либо вернуться в свое исходное значение, но все же важно понимать, что у каждой для этого свой срок, у какой-то несколько дней, а у какой-то — год.

Дивидендный сезон

Дивидендный сезон — относительное понятие, ведь у каждого акционерного общества своя строгая политика. Одни выплачивают часть от прибыли своим инвесторам раз в квартал, кто-то — раз в полгода, остальные — раз за год. Но самую большую прибыль акционеры обычно получают по итогам прошлого года, данный период поэтому и называют дивидендным сезоном.

1-й массовый блок рекомендаций по размеру выплат от совета директоров поступает в конце марта, 2-й — в конце мая.

Чаще всего закрытие реестров приходится на конец апреля и до последнего числа июля, эти даты обычно неизменны, так как все общества предпочитают делать отсечки в те же сроки, которые были осуществлены в прошлых годах.

Практически все реестры тяжеловесных компаний начинают закрываться во второй половине июня и до середины июля — такое время считается пиком дивидендного сезона.

Покупаем заранее и не спешим продавать

Акционерам, которые действительно хотят поучаствовать в «охоте за дивидендами», рекомендуется заранее определиться со своей целью и начинать формировать свой портфель за 3–6 месяцев до наступления пика «дивидендного сезона».

Благодаря проводимым исследованиям и составленным статистикам, самая высокая доходность приходится на 1-ю половину года и до пика дивидендного сезона, который за последние 2 года приходился на июль. В данном случае весь смысл в том, что до закрытия реестра прозрачность возможных доходов значительно увеличивается, поэтому акционеры держат бумаги до момента получения средств.

СПРАВКА. Не стоит сразу после отсечки продавать акции. В том случае, когда нет причин держать бумаги долго, лучше хотя бы дождаться, когда они закроют дивидендный гэп, или их стоимость приблизится к цене до наступления закрытия реестра.

Если акционер подобрал бумаги, учитывая не только возможность получения высоких доходов, но и основания для роста котировок, то такие бумаги лучше держать от 1 до 1,5 года. Ведь сущность дивидендных бумаг полностью зависит от рынка, то есть бумаги, устойчивые при падениях рынка, и при его подъемах существенно возрастают.

В дивидендной игре нет места спекулянтам

Краткосрочные инвесторы, безусловно, также могут активно участвовать в борьбе за доходами (в «дивидендной охоте»), но именно таких владельцев бумаг называют спекулянтами, хотя немалая их часть успешно получает серьезную прибыль. Такие очень часто продают акции, надеясь на рост курса, то есть покупают бумаги и продают их перед самой просечкой, именно в момент просадки.

Основная часть спекулянтов надеются на бумаги, которые могут преподнести неожиданный сюрприз, а именно принести доход, когда такого даже не предвещалось. Важно отметить, что такие действия очень рискованны и опасны, на них идут только опытные инвесторы, а вот новичкам такие схемы лучше обходить стороной, чтобы не остаться у «разбитого корыта».

Дивидендный календарь

Все, что было сказано выше, начинающему акционеру может показаться непонятным, сложным и трудозатратным. Но на сегодняшний день существует специальный дивидендный календарь, который позволяет особо не следить за всеми событиями общества и не изводить себя мыслями о возможности невыгодного приобретения или продажи бумаги, а активно участвовать в «охоте за дивидендами». Календарь позволяет постоянно держать руку на пульсе, так как отображает следующую информацию:

  • размер дивиденда и время, когда он перечисляется владельцу акции;
  • размер получаемого дохода после вычета НДФЛ;
  • последний день продажи акций, их стоимость с учетом торгов;
  • история общества.

Использование календаря достаточно простое, с ним сможет разобраться даже начинающий инвестор. Вся информация всегда актуальная и ежедневно обновляется.

Получение дивидендов является неплохим способом заработать, даже для тех, кто уже является финансово-независимым. Ведь в данном случае немалую роль играют интерес и азарт.


09.04.2020 09:07194
Назад
Последнее
Категории