Инвестициялық портфель дегеніміз не, оны қалай құру және басқару керек?

Мақала сізге инвестициялар дегеніміз не, олардың қалай жіктелетінін, инвестициялық портфельді қалай жасау керектігін және табыс алу үшін оларды қалай басқару керектігін айтып береді.

Жылдам ресімдеу
Жылдам ресімдеу
Бірден ақша беру
Бірден ақша беру
Сапалы қызмет көрсету
Сапалы қызмет көрсету
Нәтиже кепілдігі
Нәтиже кепілдігі
Инвестициялық портфель дегеніміз не, оны қалай құру және басқару керек?

Қазіргі әлем экономикасының құрамдас бөліктерінің бірі инвестициялар - пайда табу үшін қандай да бір ресурстарға капитал салу болып табылады. Бұл процесс өте маңызды және инвестиция қаражатын басқару барынша мүмкін табыс әкелуі үшін белгілі бір білімді талап етеді.

Егер сіз инвестициялаумен айналысуды шешсеңіз, алдымен бұл не екенін түсіну, терминологияны түсіну, инвестициялардың түрлері мен типтерін ажырата білу, ал тыс қаласаңыз - портфелдік инвестициялау теориясын зерделеу қажет. Содан кейін жинақталған білім жүгін пайдалана отырып, нәтижелі инвестор боласыз.

Анықтама. Бірінші кезекте кез келген ресурс (материалдық немесе материалдық емес) инвестиция объектісі болып табылатынын анықтаймыз. Тиісінше, инвестициялау субъектісі объектімен операциялар жүргізетін тұлға (жеке немесе заңды) деп аталады. Бұл басқарушы компания, қор, инвестор және т. б. болуы мүмкін.

Инвестицияларды жіктеу

Дәстүрлі түрде барлық инвестицияларды белгілі бір өлшемдер бойынша жіктеуге болады: салымдар объектісі, инвестициялау субъектісінің меншік нысаны, инвестициялардың мерзімі, мақсаттары, сондай-ақ тәуекел деңгейі.

Маңызды! Инвестициялық тәуекелдер - табыстылықпен тығыз байланысты инвестициялаудың аса маңызды факторы. Тәуекел деңгейі инвестицияның және (немесе) салымдардан түсетін табыстың ықтимал жоғалу дәрежесін көрсетеді. Әдетте, жоғары пайдалы инвестициялар бір мезгілде тәуекел деңгейі орташадан жоғары салымдар болып табылады.

Мерзімге байланысты инвестициялар

Осы өлшем бойынша инвестициялар мынандай болады:

  • салым мерзімі 5 жылдан астам - ұзақ мерзімді;
  • бір жылдан бес жылға дейін - орта мерзімді;
  • бір жылдан кем - қысқа мерзімді.

Объектіге байланысты инвестициялар

Мұндай жіктеу инвестицияларды мыналарға бөледі:

  1. Нақты - қаражат жылжымайтын мүлік, бизнес немесе бизнес үлесін сатып алу, құрылыс үшін жер учаскесі, жабдықтар немесе техника және т. б. сияқты материалдық объектілерге салынады.
  2. Алыпсатарлық - құны өскен кезде біраз уақыттан кейін қайта сату үшін активтерді сатып алу.
  3. Қаржы - бағалы қағаздарға және алтын, валюта сияқты басқа да қаржы құралдарына инвестициялау.
  4. Венчурлық - белсенді дамып келе жатқан ғылымды қажетсінетін және жоғары технологиялық жаңа жобалар мен стартаптарға капитал салу.

Субъектіге байланысты инвестициялар

Егер инвесторлардың меншік нысанына сүйенетін болсақ, мынандай бөлу пайдаланылады:

  • жеке - жеке тұлға немесе компания қор биржасында орналастырылмаған активтерді инвестициялайды;
  • мемлекеттік - мемлекет инвестициялайды;
  • шетелдік - бұл жерде инвестор басқа елдің азаматы немесе компаниясы болып табылады;
  • үйлесімді (аралас) - әртүрлі меншік нысанындағы субъектілер бір объектіге инвестициялайды.

Мақсатқа байланысты инвестициялар

Осы өлшем бойынша жіктеу келесідей:

  • тікелей - материалдық объектіге, фирмаға капитал салу, бұл ретте кәсіпорынның жарғылық капиталының 10 % инвесторға көшеді;
  • портфелдік - бағалы қағаздарға инвестициялау (акциялар, облигациялар);
  • қаржылық емес - жабдыққа, машиналарға салым, сондай-ақ лицензиялау;
  • зияткерлік - еңбек өнімділігін арттыру және тиімділігін арттыру мақсатында курстар, тренингтер өткізуге, қызметкерлерді оқытуға, олардың біліктілігін арттыруға қаржы қаражатын салу.

Маңызды! Табысты инвестициялаудағы мемлекеттің рөлі өте үлкен. Бизнесті жүргізудің тұрақтылығын, меншік құқығын сақтауды көздейтін қолайлы инвестициялық ахуал жасау инвесторлар үшін тартымды фактор болып табылады.

Портфелдік инвестициялар

Анықтама. Портфелдік инвестициялар - бір инвестор біртұтас ретінде жасаған және басқаратын әртүрлі бағалы қағаздарға, қолданылу мерзімі мен өтімділігіне капитал салу.

Пассивті табыс деп аталатын алу құралдарының бірі бағалы қағаздарға инвестициялау болып табылады. Мұндай акцияға, облигацияларға және басқ. капитал салу түрі кезінде инвестор бағалы қағаздарды шығарған кәсіпорынды басқаруға белсенді қатыспайды және пайыздар немесе дивидендтер түрінде пайда алады. Әсіресе, инвестициялық портфельді немесе бағалы қағаздар портфелін тікелей қалыптастыруға баса назар аудару қажет.

Әдетте, инвесторлардың басым бөлігі инвестициялар портфелі деп аталатын бірнеше қаржы құралдарына қаражат салады.

Инвестициялық портфельді қалыптастыру

Барабар инвестициялық портфельді қалыптастыру үшін бірінші кезекте бағалы қағаздар нарығымен танысу және жоғары кіріс әкелетін және ең аз тәуекелдері бар активтерді ұсынатын эмитенттерді анықтау қажет.

Анықтама. Бағалы қағаздар нарығы - бұл бағалы қағаздарды шығарумен, сатумен және сатып алумен айналысатын қаржы нарығының бір бөлігі.

Эмитент - қаржы активтерін шығаратын ұйым.

Әр түрлі жоспарлы бағалы қағаздарды сатып алу ұсынылады: әр түрлі салаларда жұмыс істейтін компаниялардың акциялары мен облигациялары, әр түрлі валютаны пайдалану. Егер мүмкіндік болса, басқа елдердің қор нарықтарының жұмысына қатысу. Инвестициялардың мұндай әртүрлі жоспарлануы инвестициялық портфельді әртараптандыру деп аталады және инвестициялық тәуекелдерді азайту тәсілі болып табылады.

Портфелді қалыптастырғаннан кейін мамандар әзірлеген бағалау әдістерін пайдалана отырып, салымдардың тиімділігін бағалау қажет.

Сондай-ақ, уақтылы қайта құрылымдау, салымдарды түзету қажеттілігі болып табылады. Қор нарықтарындағы өзгерістер үнемі болып келеді және портфель құрылымын өзгерте отырып, оның табыстылығын арттыруға және тәуекелдерді едәуір азайтуға болады.

Жақсы табыстылығы бар инвестициялық портфельді қалыптастыру және салымдардың жалпы тәуекелдерін азайту үшін капиталды инвестициялаудың басты мақсаттарын алдын ала анықтап, инвестициялар үшін бағалы қағаздарды таңдау керек:

  • қысқа мерзімде жоғары табыстылық деңгейін алу;
  • ұзақ мерзімді перспективада капитал өсімін қамтамасыз ету;
  • инвестициялық тәуекелдерді азайту;
  • инвестициялық портфельді құрайтын бағалы қағаздар өтімділігінің қажетті деңгейін қамтамасыз ету;
  • заңнамаға сәйкес салық төлемдерінің мөлшерін төмендету («салық қалқанын» қалыптастыру).

Нақты мақсаттар кейде бір-біріне балама болуы мүмкін екенін ескерген жөн, қысқа мерзім ішінде кірістіліктің жоғары деңгейіне ұзақ мерзімді перспективада капиталдың өсу деңгейін төмендету есебінен және инвестициялық тәуекелдер деңгейіне тікелей байланысты болуы мүмкін. Өтімділіктің қажетті деңгейі портфелге табыстылығы жоғары қандай да бір қаржы құралдарын қосуға мүмкіндік бермеуі мүмкін.

Анықтама. Бағалы қағаздардың өтімділігін оларды нарықтық бағамен қысқа мерзімде сату мүмкіндігі деп атайды.

Инвестициялық портфельдердің түрлері

Қаржылық инвестициялаумен айналысатын кәсіпорын жасаған портфельдер екі түрге жіктеледі:

  1. Инвестициялаудың негізгі мақсаттары бойынша.
  2. Инвестор үшін салым тәуекелдерінің рұқсат етілген деңгейі бойынша.

Өз кезегінде, инвестициялау мақсаттары бойынша қалыптастырылған портфельдер табыс портфеліне және өсу портфеліне бөлінеді.

Өсу портфелі

Атаудан өсу портфелін қалыптастырудың мақсаты ұзақ мерзімді перспективада капиталдың барынша ықтимал өсуі болып табылатынын түсінуге болады, бұған активтердің нарықтық құнын арттыру есебінен қол жеткізуге болады.

Назар аударыңыз! Әдетте, өсу портфелін қалыптастыру инвестордың қаржылық орнықтылығының жеткілікті деңгейін талап етеді. Бірақ ұзақ мерзімге инвестициялау кезінде салынған капиталға пайда нормасы қысқа мерзімді салымға қарағанда әрдайым жоғары және инвестор үшін басым өлшем болуы мүмкін.

Табыс портфелі

Бұған қарағанда, табыс портфелі едәуір қысқа мерзімде, негізінен пайыздар мен дивидендтер есебінен салынған капиталға жоғары деңгейдегі пайда алуға бағытталған. Кейінге қалдырылған кезеңде пайда нормасы ықтималдығы жоғары болса да, айтарлықтай жоғары болуы мүмкін.

Инвестициялық тәуекелдер деңгейі бойынша портфельдер үш топқа бөлінеді.

Агрессивті портфель

Портфельдің бұл түрі алыпсатарлық деп аталады. Мұндай портфельдің негізін қысқа мерзімде барынша пайда әкелетін инвестициялар құрайды. Бірақ сонымен бірге салынған капиталды немесе оның елеулі бөлігін жоғалту ықтималдығы өте жоғары.

Консервативті портфель

Портфелді қалыптастырудың бұл әдісін инвестициялық тәуекелдерді ең аз етіп жасағысы келетін инвесторлар қолданады. Мұндай портфель инвестициялар үшін ең қауіпсіз, бірақ көбінесе осының есебінен пайда нормасы аз.

Ымыралы портфель

Портфельдің түрі сонымен қатар қалыпты деп аталады. Мұндай портфельде инвестициялар тәуекелдерінің жалпы деңгейі бағалы қағаздар нарығы бойынша орташа тәуекелге жақын немесе тең. Мұндай портфельдің инвестициялық пайдасының нормасы да орташа болып келеді.

Портфелдік инвестициялау теориясы

Инвестициялық портфельді қалыптастыру кезінде мүдделі инвесторлар портфелдік инвестициялау теориясына сүйенуі мүмкін. Теорияның негізі кездейсоқ шамаларды қалыпты (Гаусс) заң бойынша бөлу болып табылады, онда кездейсоқ шамаға портфельдің жеке бағалы қағазының табыстылық мәні қабылданады.

Экономистер портфелдік инвестициялау теориясында ықтималдықтарды бөлуді құру үшін екі нұсқаны пайдаланады: субъективті және объективті (тарихи).

  • Субъективті тәсіл берілген инвестициялық кезеңде экономиканы дамытудың ықтимал сценарийлерін, нәтиженің ықтималдығын және бағалы қағаздың күтілетін (болашақ) табыстылығын бағалауды көздейді. Қарапайым инвесторлар үшін бұл тәсіл сценарийлерді болжауда қиындықтар тудырады және сирек пайдаланылады.
  • Объективті көзқарас әлі де тарихи деп аталады. Ол өткен уақыт аралығында (тарихта) осы шамалардың ықтималдығын бөлумен болашақ шамалардың ықтималдығын үлестіру сәйкестігіне негізделеді. Экономистердің пікірінше, қор нарығы (акциялар нарығы) үшін 7-10 жыл уақыт аралығын пайдалану ыңғайлы.

Портфелдік инвестициялау теориясын іс жүзінде негізінен өз штатында мамандармен жақсы жабдықталған экономикалық бөлімі мен талдау бөлімдері бар ірі инвестициялық компаниялар пайдалана алады.

Сізге көмек керек пе