Выберите страну
Казахстан
Выберите город
Выберите город
Выберите язык
Русский
Выберите страну
Выберите страну
Казахстан
Canada
España
México
Philippines
United States
Việt nam
Казахстан
Россия
Україна

Формирование инвестиционного портфеля и управление им в Казахстане

В статье рассказывается, что такое инвестиции, как они классифицируются, как создать инвестиционный портфель и управлять им для получения дохода.

Другие виды инвестиций

Полезные статьи от Finanso™

Интересные и полезные статьи о финансах
Формирование инвестиционного портфеля и управление им

Одной из составляющих современной мировой экономики являются инвестиции – вложения в определенные ресурсы с целью получения прибыли. Этот процесс очень важен и требует определенных знаний, чтобы управление вложенными средствами приносило максимально возможный доход.

Если вы решили заняться инвестированием, то для начала необходимо узнать, что это такое, разобраться в терминологии, научиться различать типы инвестиций, а также изучить теорию портфельного инвестирования. Накопленные знания позволят вам стать продуктивным инвестором.

Справка! Материальные и нематериальные ресурсы являются объектом инвестирования. Соответственно, субъектом инвестирования называется лицо (физическое или юридическое), осуществляющее операции с объектом. Это может быть управляющая компания, фонд, инвестор и пр.

Классификация инвестиций

Традиционно все инвестиции можно классифицировать по определенным критериям: объекту, форме собственности субъекта, сроку, цели вложения, а также уровню риска.

Важно! Инвестиционные риски являются важнейшим фактором инвестирования, тесно связанным с прибыльностью. Уровень риска отражает степень возможной потери инвестиций и (или) дохода от вложений. Как правило, высокодоходными инвестициями являются вложения с уровнем риска выше среднего.

Срок инвестиций

Инвестиции делятся на:

  • долгосрочные – срок вложения более 5 лет;
  • среднесрочные – от 1 года до 5 лет;
  • краткосрочные – менее 1 года.

Объекты инвестирования

Согласно данной классификация объекты инвестирования бывают:

  1. Материальные – покупка недвижимости, бизнеса или его доли, земельного участка для строительства, производственного оборудования или техники и т.д.
  2. Спекулятивные – покупка активов с целью перепродажи после повышения их стоимости.
  3. Финансовые – инвестирование в ценные бумаги и другие финансовые инструменты, такие как золото и валюта.
  4. Венчурные – капиталовложения в активно развивающиеся наукоемкие и высокотехнологичные проекты и стартапы.

Субъекты инвестирования

Если исходить из формы собственности инвесторов, то используется следующее деление:

  • физическое или юридическое лицо – инвестирование в активы, не размещенные на фондовой бирже;
  • государственные органы;
  • иностранный инвестор – гражданин или компания, зарегистрированные на территории другой страны;
  • смешанный – субъекты разных форм собственности инвестируют в один объект.

Цели инвестиций

Классификация по этому параметру выглядит следующим образом:

  • прямые – вложения в материальный объект, компанию, при этом 10% уставного капитала предприятия переходит к инвестору;
  • портфельные – инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации);
  • нефинансовые – вложения в оборудование, технику, а также лицензирование;
  • интеллектуальные – вложение финансовых средств в проведение курсов, тренингов, обучение персонала, повышение квалификации с целью увеличения производительности и эффективности труда.

Важно! Роль государства в успешном инвестировании очень велика. Привлекательным фактором для инвесторов является создание благоприятного инвестиционного климата, предусматривающего стабильность ведения бизнеса и сохранение права собственности. 

Портфельные инвестиции

Справка! Портфельные инвестиции – это капиталовложения в ценные бумаги, созданные и управляемые одним инвестором, как единое целое.

Одним из инструментов получения так называемого пассивного дохода является вложение денежных средств в ценные бумаги. В этом случае инвестор не принимает активного участия в управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги, и получает доход в виде процентов или дивидендов. Особое внимание следует уделить прямому формированию инвестиционного портфеля или портфеля ценных бумаг.

Как правило, большинство инвесторов вкладывают средства в несколько финансовых инструментов, называемых инвестиционными портфелями.

Формирование инвестиционного портфеля

Для формирования адекватного инвестиционного портфеля, в первую очередь необходимо ознакомиться с рынком ценных бумаг и определить эмитентов, которые предлагают активы, приносящие высокий доход и имеющие минимальные риски.

Справка! Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка, которая занимается выпуском, продажей и покупкой ценных бумаг.

Эмитент – организация, выпускающая финансовые активы.

Рекомендуется покупать различные ценные бумаги: акции и облигации компаний, работающих в разных отраслях и использующих разную валюту. По возможности нужно участвовать в работе фондовых рынков других стран. Такое разнообразие инвестиционного планирования называется диверсификацией инвестиционного портфеля и является способом минимизации инвестиционных рисков.

После того, как портфель сформирован, необходимо оценить эффективность вложений, используя разработанные специалистами методы оценки.

Также существует необходимость в своевременной реструктуризации, корректировке инвестиций. Изменения на фондовых рынках происходят постоянно, и, изменяя структуру портфеля, можно повысить его доходность и значительно снизить риски.

Для формирования высокодоходного инвестиционного портфеля и снижения общего инвестиционного риска необходимо заранее определить основные цели капиталовложений и выбрать ценные бумаги для инвестиций:

  • получение высокого дохода в короткие сроки;
  • обеспечение роста капитала в долгосрочной перспективе;
  • снижение инвестиционных рисков;
  • обеспечение необходимого уровня ликвидности ценных бумаг, составляющих инвестиционный портфель;
  • снижение размера налоговых платежей в соответствии с законодательством (формирование «налогового щита»).

Важно отметить, что конкретные цели иногда могут быть эквивалентны друг другу, с более высоким уровнем доходности в краткосрочной перспективе за счет снижения уровня прироста капитала в долгосрочной перспективе и напрямую зависит от уровня инвестиционных рисков. Требуемый уровень ликвидности может не позволить добавить в свой портфель какие-либо высокодоходные финансовые инструменты.

Справка! Ликвидность ценных бумаг – это возможность продать их по рыночной цене в краткосрочной перспективе.

Типы инвестиционных портфелей

Портфели, создаваемые предприятиями, занимающимися финансовыми инвестициями, делятся на два типа:

  1. Для основных инвестиционных целей.
  2. Согласно допустимому уровню инвестиционных рисков для инвестора.

В свою очередь, портфели, сформированные для инвестиционных целей, делятся на портфель роста и портфель дохода.

Портфель роста

Из названия можно понять, что целью создания данного портфеля является максимально возможный рост капитала в долгосрочной перспективе, который может быть достигнут за счет повышения рыночной стоимости активов.

Внимание! Как правило, для формирования портфеля роста требуется достаточный уровень финансовой устойчивости инвестора. Однако доходность капитала, вложенного в долгосрочные инвестиции, всегда выше, чем в краткосрочные, и может являться доминирующим критерием для инвестора.

Портфель дохода

Портфель дохода направлен на получение более высокой рентабельности вложенного капитала в относительно короткий период времени, в основном за счет процентов и дивидендов. В отложенный период доходность может быть значительно выше.

По уровню инвестиционных рисков портфели делятся на три группы:

Агрессивный портфель

Этот тип портфеля также называется спекулятивным. Основу такого портфеля составляют инвестиции, приносящие максимальную прибыль в короткие сроки. Но при этом очень высока вероятность потерять вложенный капитал или его значительную часть.

Консервативный портфель

Этот метод формирования портфеля используют инвесторы, которые хотят минимизировать инвестиционные риски. Такой портфель является наиболее безопасным для инвестиций, но зачастую имеет низкую доходность.

Умеренный (компромиссный) портфель

Общий уровень инвестиционного риска в таком портфеле близок или равен среднему риску на рынке ценных бумаг. Норма возврата инвестиций в такой портфель также является средней.

Теория портфельного инвестирования

При формировании инвестиционного портфеля заинтересованные инвесторы могут опираться на теорию портфельного инвестирования. В ее основе лежит распределение случайных величин по нормальному (гауссовскому) закону, в котором значение доходности отдельной ценной бумаги портфеля принимается как случайная величина.

Экономисты используют два варианта построения распределения вероятностей в теории портфельных инвестиций: субъективный и объективный (исторический).

  • Субъективный подход предполагает оценку возможных сценариев экономического развития, вероятности результата и ожидаемой (будущей) доходности ценной бумаги в данном инвестиционном периоде. Для простых инвесторов этот подход вызывает трудности в прогнозировании сценариев и редко используется.
  • Объективный подход также называют историческим. Он основан на соответствии распределения вероятностей будущих значений с распределением вероятностей этих значений за прошедший промежуток времени (в истории). По мнению экономистов, для фондового рынка (рынка акций) удобно использовать временной интервал в 7-10 лет.

Теорию портфельного инвестирования на практике могут использовать в основном крупные инвестиционные компании, имеющие в своем штате хорошо укомплектованный специалистами экономический и аналитические отделы.